Julian Emanuel: Dot-com buborékdinamikája 500 fölé hajthatja az S&P 5,500-at

Julian Emanuel piaci bulla a dot-com korszak dinamikáját látja, amely megdöntheti az S&P 500 rekordmagasságait.

Az Evercore ISI-nél kezdődő első tévéinterjújában Emanuel azt mondta a CNBC „Fast Money” című műsorában, hogy egy érzelmileg feltöltött közönség idén 5,509 pontra hajthatja az indexet.

"Valóban nem kötöttek le minden utolsó dollárt úgy, ahogyan '99-ben és 00-ben történt" - mondta hétfőn a cég részvényeinek, származékos ügyleteinek és mennyiségi stratégiájának ügyvezető igazgatója. „Ha ilyen érzelmeket kap, különösen, ha a világjárvány az év közepén endémiássá válik, akkor ez a fajta túllövés.”

Ez Emanuel legjobb piaci forgatókönyve 2022-re. A lépés 18%-os ugrást jelent a jelenlegi S&P 500-as szintről, és 8%-os emelkedést a hivatalos 5,100-as célhoz képest. Az index történelmi csúcsa 4,818.62.

„Az elmúlt másfél évben nagyon lendületes részvételt tapasztaltunk, anélkül, hogy ténylegesen azok az egybehangzó érzelmek lennének, amelyek az ilyen részvétellel szokott lenni” – mondta Emanuel, aki októberben távozott a BTIG-től.

Emanuel szerint a Federal Reserve-nek biztosítania kellene a befektetőket, hogy elkerülik a piaci emelkedések kisiklását.

„Végső soron ahhoz, hogy a részvényárak ilyen szélsőségek felé mozduljanak el az árcélunk révén, fel kell ismernünk, hogy az infláció mérséklődik” – mondta. "Valójában azt gondoljuk, hogy az év végén mérséklődik, de hosszabb ideig magas marad."

Tekintettel az erős bevételekre és a gazdasági lendületre, Emanuel úgy véli, hogy a szélesebb piac képes ellenállni az árazási nyomásnak.

A legrosszabb forgatókönyv szerint az S&P 500 idén 3,575 pontra csökkenne. Legutóbbi kutatási feljegyzésében Emanuel egy elhúzódó járványra hivatkozott – valamint egy lehetséges adósság- és kiadási „másnaposságra”, amely hasonló az első világháború és az 1918-as influenzajárvány utáni időszakhoz.

Addig is Emanuel ragaszkodik a 2022-es játéktervéhez. Inkább az értékpapírokat részesíti előnyben a növekedéssel szemben, és úgy látja, hogy a Nasdaq-ra gondok várnak a magas értékeltség és az emelkedő árfolyamok miatt.

Úgy véli, hogy az ipari szereplők ajánlatot kapnak az ellátási lánccal kapcsolatos aggodalmak enyhítésére, az egészségügy pedig elszigeteli a befektetőket a Fed-politikák szigorításától.

Emanuel a pénzügyeket is szereti.

„Azok a részvények, amelyek súlyukhoz képest még mindig alig értek el a pénzügyi válság mélypontját” – mondta Emanuel.

A felelősség megtagadása