Okoznak-e inflációt a kormányzati kiadások?

Legfontosabb elvitel

• Az infláció akkor következik be, amikor az áruk és szolgáltatások költsége idővel emelkedik
• Számos tényező járul hozzá az inflációhoz általában, és különösen a mai inflációhoz, beleértve a fogyasztói keresletet, az ellátási lánc zavarait és az energiahiányt
• Egyes közgazdászok szerint a kormányzati kiadások inflációt okozhatnak, míg mások úgy vélik, hogy a jelenlegi inflációs környezet szokatlan.
• Más közgazdászok úgy vélik, hogy a vita árnyaltabb – vagyis kb amikor és a ahol a kormány költ

Az amerikaiak továbbra is nagyrészt pesszimisták a közelmúlt történelmének egyik legszokatlanabb gazdaságával kapcsolatban. Ennek a negativitásnak nagy része az inflációra vezethető vissza, a legutóbbi számok azt mutatják, hogy az infláció éves szinten 8.5%-kal emelkedett. Az elmúlt 41 év legnagyobb kiugrásaként nem csoda, hogy az emelkedő árak továbbra is a fogyasztók és a befektetők szem előtt tartják.

Attól függően, hogy kit kérdez, ennek az inflációnak az oka változó.

Egyes közgazdászok az ellátási lánc hiányosságait okolják, míg mások a vállalati kapzsiságra mutogatnak. A felbolydult lakáspiac és az ebből fakadó bérleti díjak kiugrása valószínűleg az inflációt is elősegítette. Sokak számára pedig Oroszország Ukrajna elleni inváziója és az azt követő energiahiány senkinek sem kedvezett.

Egy másik gyakori válasz az, hogy a soha nem látott mértékű kormányzati kiadások szerepet játszottak. De történelmileg a közgazdászok nagyrészt egyetértettek abban, hogy a kormányzati kiadások és az infláció közötti kapcsolat továbbra is gyenge.

Mi az igazság? E a kormányzati kiadások okozzák az inflációt – vagy a mögöttes tényezők okolhatók?

Mi az infláció?

Az infláció az árak fokozatos emelkedését és a dollár vásárlóerejének ezt követő csökkenését írja le. Más szóval, ahogy az árak emelkednek a különböző gazdasági nyomások miatt, egy dollárral kevesebbet vásárolnak, mint korábban.

De az infláció, ahogy gondoljuk, nem csak egyetlen áruban vagy szolgáltatásban jelentkezik. Inkább széles körű növekedésről van szó, az árak különböző ütemben emelkednek a különböző ágazatokban.

A közgazdászok olyan mérőszámokkal mérik az inflációt, mint a fogyasztói árindex (CPI) és a termelői árindex (PPI). Ezek kiszámítják az árváltozásokat az áruk „kosárjában”, a nemzeti inflációs szint mérésére. Az így kapott számokat inflációként jelentik.

A közgazdászok általában egy kis mértékű – körülbelül 2%-os – inflációt egészségesnek tartják a növekvő, működőképes gazdaságok számára. A mérsékelt infláció arra ösztönzi a fogyasztókat, hogy most költsenek, hogy elkerüljék a későbbi magasabb árakat, ami tovább tartja a pénzt.

De a túl sok infláció – mint az idén tapasztalt szint – károsíthatja a gazdaságot. A folyamatos áremelkedések sok fogyasztó számára elérhetetlenné teszik az alapvető áruk és szolgáltatások költségeit. Ellenőrizetlenül a magas infláció akár recesszióhoz is vezethet.

Az infláció típusai

Az inflációt általában úgy írják le, hogy a kereslet meghaladja a kínálatot, vagy a keresletet meghaladó pénzkínálat.

Számos tényező közrejátszhat ezekben az egyenletekben, az alacsony kamatlábakon, a munkaerő-piaci változásokon vagy a kínálati hiányokon keresztül. Az infláció konkrét oka alapján két kategóriába sorolhatjuk: kereslet-húzó vagy költség-nyomás.

Kereslet-húzó infláció

A kereslet-húzó infláció az infláció talán leggyakoribb fajtája. Ez a típus akkor fordul elő, amikor az áruk iránti kereslet meghaladja az ellátási lánc növekedését, ami felfelé húzza az árakat.

A kereslet-húzó infláció gyakran felbukkan, amikor a fogyasztói kereslet nő a növekvő gazdaságokban. A pénz- vagy hitelkínálat bővülése (alacsony kamatlábakon keresztül) keresletvonzó inflációt is eredményezhet.

Költségnyomó infláció

Költségnyomó inflációról akkor beszélünk, ha az áruk vagy szolgáltatások kínálata nem elégíti ki a meglévő keresletet, ezáltal felfelé tolja az árakat.

A költségnövelő infláció akkor léphet fel, amikor a munkaerő- vagy nyersanyaghiány miatt a termelők nem tudnak gyorsan árukat gyártani. A természeti katasztrófák, a globális világjárványok, a kereskedelmi megállapodások és az árfolyamváltozások mind hozzájárulhatnak a költségnövelő inflációhoz.

Inflációt okoznak az állami kiadások?

Most, hogy megvizsgáltuk az infláció definícióját és mozgatórugóit, foglalkozzunk kérdésünkkel: okoznak-e inflációt a kormányzati kiadások?

A válasz nagyjából igen – más esetekben pedig nem.

Történelmi tanulmányok a kormányzati kiadásokról és az inflációról

A kormányzati kiadások és az infláció közötti történelmi kapcsolatot vizsgáló tanulmányok azt találják, hogy a kapcsolat gyenge.

Különösen az egyik tanulmány a St. Louis Szövetségi Tartalék megállapította, hogy a kormányzati kiadások alig vagy egyáltalán nem befolyásolják az inflációt. Valójában a kormányzati kiadások 10%-os növekedése 0.08%-os növekedéshez vezethet. hanyatlás az inflációban.

Mások azt találták, hogy a kormányzati kiadások szerte a világon minimális hatással lehetnek az inflációra, gyakran tizedszázalékos mértékben.

Kormányzati kiadások és a Covid-19

Másrészt a modern tanulmányok azt találták, hogy a jelenlegi kapcsolat a kormányzati kiadások és az infláció között erősebb lehet.

A 2022-es inflációs ugrás két fő szövetségi kiadási programot követett két kormány alatt. Az elsőt, a CARES törvényt 2020 márciusában, míg az amerikai mentési tervet 2021 márciusában fogadták el.

Ezek a kezdeményezések együttesen a Covid-19 gazdasági pusztításának minimalizálását célozták három ösztönző csekk kiosztásával, a munkanélküli segélyek kiterjesztésével, valamint az állami és önkormányzatok számára biztosított plusz forrásokkal.

Miközben a szakértők e törvényeknek tulajdonították esetleg megakadályozza a recessziót, a közgazdászok azt is megállapították, hogy áttételük korrelál az infláció szokatlan megugrásával. A közgazdászok megjegyzik, hogy az amerikai háztartások extra tőkéjének biztosításával a fogyasztók ki tudtak költeni pénzt, amihez egyébként nem jutott volna. Ez viszont növelte a fogyasztói keresletet, és felfelé húzta az árakat.

Egy friss elemzés azonban a San Francisco Federal Reserve megállapította, hogy a kormányzati kiadások a mai inflációnak csak körülbelül három százalékpontjához járultak hozzá. Ezek a megállapítások megerősítik a 2021. októberi lap a javasolt ösztönző ellenőrzések kissé rontották az inflációt – de nem olyan mértékben, mint ahogyan most látjuk.

Felfedezték, hogy a mai infláció teljes fele az ellátási lánc folyamatos problémáiból adódik, mivel a termelők küzdenek azért, hogy elegendő árut szorítsanak ki a kereslet kielégítésére. Az ukrajnai háború és az ebből fakadó energiahiány, valamint a turbulens lakáspiac is hozzájárult az inflációhoz, egyszerre több irányból emelve az árakat.

Nem minden állami kiadás vezet inflációhoz

Azonban nem minden állami kiadás korrelál a magasabb inflációval. Úgy tűnik, hogy a beavatkozás mérete és stílusa számít.

Például a közelmúltban kiadott infrastrukturális törvény valószínűleg nem járul hozzá a magasabb inflációhoz. Az ehhez hasonló intézkedések célja a gazdasági termelékenység csiszolása a fogyasztói pénztárcák helyett.

Más szóval, ahelyett, hogy ösztönző ellenőrzésekkel vagy adócsökkentésekkel árasztanák el tőkével a gazdaságot, új technológiákba és munkahelyekbe fektetnek be. (17 Nobel-díjas közgazdász szerint mindkettő képes lenne segít enyhíteni a hosszú távú inflációs nyomást.)

Szóval, nem a kormányzati kiadások okozzák az inflációt – vagy nem?

A jelenlegi állás szerint a kérdés kevésbé nem a kormányzati kiadások inflációt okoznak, és így tovább ahol és a hogyan A kormányzati kiadások befolyásolják az inflációt.

Amikor a kormányzati tevékenységek több tőkét injektálnak a gazdaságba, a fogyasztóknak többet kell költeniük, ami növelheti a keresletet. Ha a beszállítók nem tudják kielégíteni a növekvő keresletet, megemelhetik az árakat, ami inflációhoz vezethet.

Másrészt, amikor a kormányzati tevékenységek több munkahelyet injektálnak a gazdaságba, az infláció modulálódhat, mivel a tőke normálisabban áramlik a gazdasági vezetékeken.

Ha jelenlegi helyzetünkről van szó, a határainkon túlra is tekinthetünk nyomok után.

Például sok európai ország biztosított sokkal kevesebb segítség gazdaságukra, amikor a Covid-19 elérte. Ezek az országok azonban az alacsony kínálat és az infláció kettős hordóját is lefelé bámulják 2.5%-ról közel 80%-ra. Ez arra utal, hogy az ellátási lánc problémái és más külső tényezők, nem pedig a kormányzati ösztönzés, növelhették az inflációt.

Hogyan győzzük le az inflációt befektetőként

A konkrét októl függetlenül az infláció gondot okozhat a befektetőknek. A túl magas infláció még a magasabb jövedelmű eszközökben is gyenge vagy negatív hozamokhoz vezethet a csökkenő vásárlóerő miatt. Ez különösen igaz a megtakarítási alapú eszközökre, például a magas hozamú, pénzpiaci és letéti jegyek (CD) számlákra.

A magasabb hozamot kereső befektetők számára ezek a befektetések jobb eredményekhez vezethetnek.

készletek

Amikor az infláció szárnyal, sok befektető részvényekhez fordul, hogy biztosítson. Míg az egyes árfolyamok emelkedhetnek és csökkenhetnek, a medvepiacok pedig átmenetileg a legjobb nyereségeket is eltörölhetik, történelmileg a tőzsde mindig teljesített – végül is.

Természetesen ez nem jelenti azt, hogy a részvények garantált tét, különösen rövid távon. De egy hosszú távú vételi és tartási stratégiával egy jól diverzifikált portfólió évek és évtizedek alatt legyőzheti az inflációt. Egy kis extra lendületért osztalékot fizető részvényekbe fektethet be, hogy ellensúlyozza a lehetséges áresések hatását.

Kötvények

A kötvények általában alacsonyabb hozamot kínálnak, mint a részvények, de hosszú távon is legyőzhetik az inflációt. A kötvények a jól diverzifikált alapok kritikus összetevői is, mivel csökkentik az általános kockázatot és egyenletesebb hozamot biztosítanak, mint a részvények.

Ha az infláció rendkívül magasra nő, a befektetők a TIPS-hez vagy a Treasury Inflation-Protected Securities-hez is fordulhatnak. A kincstári kötvények ezen speciális osztálya automatikusan igazodik a fogyasztói árindex változásaihoz, és inflációval kiigazított hozamot biztosít 10, 30 vagy XNUMX éven keresztül.

Ingatlan

Az ingatlan egy másik gyakori fedezet az infláció ellen. De nem csak bérlemények vásárlásáról van szó – az infrastrukturális és építési projektekbe való befektetés az ingatlanpiaci fellendülést is kihasználhatja.

Mivel azonban lakáspiaci recesszióban vagyunk, előfordulhat, hogy az ingatlanok nem nyújtanak ugyanolyan védelmet, mint korábban. Mindazonáltal azok a befektetők, akik azt hiszik, hogy az ingatlanok hamarosan újra emelkedhetnek, megfontolhatják, hogy most „alacsonyan vásároljanak”, hogy később „magasan adják el”.

Commodities

Amikor az infláció felpörög, a befektetők gyakran tárgyi eszközökhöz, például árukhoz fordulnak hozamuk védelme érdekében. Az áruk közé tartoznak a nyersanyagok, például a réz és az olaj, valamint a mezőgazdasági termékek, például a gabona és a marhahús. Mivel mindenféle áru inflációt tapasztal, a megfelelő termékekbe történő befektetés jelentős megtérülést eredményezhet.

Védje portfólióját az inflációtól, függetlenül a forrástól

Bárhol is ered az infláció, nem számít az ok, a Q.ai a háta mögött áll.

A mesterséges intelligencia által támogatott befektetési készleteink segítségével kihasználhatja a kormányzati kiadások trendjeit Infrastruktúra készlet, küzdj az infláció ellen a mi találóan elnevezett Inflációs készlet, vagy fedezze a fogadásait Precious Metals.

A legjobb az egészben az, hogy egyedi, mesterséges intelligencia-alapú termékünkkel mérsékelhetjük kockázatát Portfólióvédelem stratégia.

Töltse le a Q.ai-t még ma az AI-alapú befektetési stratégiákhoz való hozzáférés érdekében. Amikor befizet 100 USD-t, további 50 USD-t adunk hozzá számlájához.