Újabb globális bankválság vár ránk?

Lloyd's (LON: LLOY) a részvények árfolyama pénteken megemelkedett, miközben a globális bankcsoportok folytatták az eladásokat. A részvény 49 penny mélypontra vonult vissza, ez a legalacsonyabb szint idén január 20. óta. Több mint 7.7%-ot esett idei legmagasabb pontjához képest. Más brit banki részvények, például a HSBC, a Barclays és a NatWest szintén zuhantak.

Újabb bankválság van kilátásban?

A Lloyds részvényárfolyama csatlakozott amerikai társaihoz, ahogy a bankszektorral kapcsolatos aggodalmak újra erősödtek. Ezt a válságot a Silvergate Capital e heti összeomlása váltotta ki, amiről írtam itt. Ezt követte a Szilícium-völgy Bank anyavállalatának, az SVB-nek a közeli összeomlása.

Ezt követően a banki részvények vöröstengere volt, és még a legkékebbek is visszavonultak, mint például a JP Morgan és a Goldman Sachs. A szorosan figyeltek SPDR Bank ETF zuhant. Az a félelem, hogy egy újabb globális bankválság elé nézünk, ahogyan azt 2008-ban láttuk. 

A valóságban azonban nem vagyunk ilyen válságban. Egyrészt a Silvergate és az SVB viszonylag kis banki szervezetek, amelyek egy kis résben működnek. Nem tekintik őket olyan szisztematikusan fontos bankoknak, mint a Lehman Brothers volt.

A Silvergate egy kis regionális bank volt, amely teljes mértékben diverzifikált kriptovalutákra. Abban az időben ez lett a kedvenc bankja a kriptoval kapcsolatos cégeknek, mint például FTX és Három Nyíl Tőke. Ezért a kriptovaluta árak összeomlásának áldozata lett. 

Ezzel szemben az SVG volt a technológiai vállalatok és kockázatitőke-társaságok által használt fő bank. A vállalatot a legtöbb vállalat használja ebben a rést, és mégis szisztematikusan fontos iparágban. Mint ilyen, a technológiai IPO-k és a kockázati tőke összeomlása is sújtotta.

Veszélyben van a Lloyds részvényárfolyama?

Ezért úgy gondolom, hogy a Lloyds részvényárfolyam összeomlása nem indokolt, tekintve, hogy a bank jól teljesít. Az egyetlen nagyobb kockázatot, amit ebben látok, az a nyugdíjüzlet, amely a mini-költségvetési válság során összeomlott. 

A Lloyds Bank kihasználja az Egyesült Királyság magasabb kamatlábait, hogy növelje nettó bevételi rátáját. Az elmúlt néhány hónapban alacsonyabb volt a bûnözés is. A legfontosabb, hogy erős mérleggel rendelkezik, a legutóbbi bevételek azt mutatják, hogy a CET 1 mutatója körülbelül 16. 

Eközben a Lloyds Banknak nincs kitettsége az Egyesült Államokkal, kriptovalutákkal és technológiai iparral szemben. Ehelyett a cég leginkább az egyéni és kereskedelmi hitelezési vállalkozásokra koncentrál.

Ezért úgy gondolom, hogy a Lloyds részvényárfolyam összeomlása indokolatlan, és elsősorban a befektetők félelmei okozzák. Emiatt egy ideig nyomás alatt maradhat, majd az év végén egy erős visszatérést hajt végre.