Az adósságplafon kockázata 2023-ban várható a piacokon

Amikor 2011-ben az Egyesült Államok közel került ahhoz, hogy ne emelje meg az adósságplafont, a tőzsdék 10% fölé estek, és az S&P az amerikai kormány adósságát AAA-ról AA+-ra minősítette le. Most 2023-ban ismét az adósságplafon kockázatától tartanak a piacok. A politikai környezet hasonló 2011-hez, bár a politikusok talán levonták a leckét.

2023-ban közeleg az adósságplafon

Jelenleg az adósságplafon egy kicsit alul van $ 31.4 trillió dollár. Az Egyesült Államok államadóssága, amely nem pontosan összehasonlítható, mivel bizonyos adósságokat nem vettek figyelembe az adósságplafon számításából, jelenleg $ 31.3 billió. A legtöbb becslés szerint az adósságplafont 2023 elején érik el. Egyértelműen közeledünk.

Előfordulhat, hogy a pénzügyminiszter rendkívüli intézkedésekkel több hónapos plusz időt vásárolhat ezen túl. Ennek ellenére az adósságplafon valószínűleg közeledik valamikor 2023-ban.

Sánta Kacsa tervek kudarcot vallanak

A demokraták azt javasolták, hogy a félidő utáni béna kacsa ülésszakon emeljék meg az adósságplafont. Ez most kevésbé tűnik valószínűnek.

A demokraták használhatnák a megbékélést az adósságplafon megemelésére, de előfordulhat, hogy nem lesz elég idejük erre a folyamatra. A tárgyalások továbbra is a lehetséges megállapodás megtalálására irányulnak, de ez a republikánusok kulcsfontosságú befolyása, akik 2023 januárjától irányítják a képviselőházat. A szenátusban a demokraták ellenőrzése továbbra is nagyon csekély, és Joe Manchin szenátor jelezte, hogy nem támogatja. az adósságplafon növelése lehetséges költségvetési megszorítások és kétpárti támogatás nélkül. Ezek a tárgyalások mind időt vesznek igénybe.

Piaci reakció

Ha adóssága van, akkor vissza kell fizetnie, és kamatokat kell fizetnie. Az Egyesült Államok kormányzati hiteleinek piaca a pénzügyi rendszer hatalmas részét képezi, és sok más pénzügyi eszközt az Egyesült Államok kincstáraiból áraznak be, mint úgynevezett „kockázatmentes” eszközt. Az adósságplafon elérése először akadályozza, majd végül blokkolja az amerikai kormány kamatfizetési és új adósságfelvételi képességét.

Ha a kormány nem fizet kamatot az államadósság után, az széles körben kihat a pénzügyi piacokra. A kamatfizetés elmulasztása gyakoribb a csőddel küzdő cégeknél, mint az Egyesült Államok kormánya.

Mi történt 2011-ben

Az Egyesült Államok kormánya 2011 augusztusában néhány napon belül nem teljesítette adósságát, ami miatt adósságát leminősítették. Ez a tőzsdén is eladási hullámot váltott ki. Az eladás 2011 júliusának utolsó heteiben épült, majd a plafonemelés utáni napokban folytatódott. Az S&P leminősítette az amerikai kormánythitelminősítése.

Számos ország, köztük Kanada, Németország és Ausztrália jelenleg magasabb S&P adósbesorolással rendelkezik, mint az Egyesült Államoké, csakúgy, mint két amerikai vállalat – a MicrosoftMSFT
valamint Johnson és Johnson. Ez az eredmény részben a 2011-es adósságplafonról szóló tárgyalásokat tükrözi.

Természetesen nem véletlen, hogy a 2011-es adósságplafon problémái azután merültek fel, hogy a 2010-es demokrata elnökség alatt a republikánusok megszerezték a képviselőház és a szenátus irányítását, ami politikai zsákutcához vezetett. Bár a demokraták ezúttal is megtartották a szenátust, a republikánusok átvették a képviselőházat. Ez hasonló politikai zsákutcához vezethet 2023-ban. Fontos, hogy az adósságplafonról szóló tárgyalások valószínűleg a republikánusok számára kulcsfontosságú befolyási pontot jelentenek.

A 2011-es események óta vitathatatlanul az adósságplafonról szóló tárgyalások kockázata mostanra kissé „beárazódott” a pénzügyi piacokon, és talán jobban megértik a politikusok. Valószínűnek tűnik, hogy sikerül kompromisszumot találni az adósságplafon emelésére.

Azt is meg kell jegyeznünk, hogy 2011 óta számos, az adósságplafonról szóló vita hasonló aggodalomra ad okot, de a végső piaci hatás kevésbé. Az adósságplafon kockázata azonban 2023-ban megnehezítheti a piacokat, és a pozitív eredmény nem garantálható.