Februárban a német részvények erős teljesítményt nyújtottak, de a jelek szerint a rally kifogy. A DAX Németország 40 legnagyobb vállalatát követő index 15,640 15,200 és XNUMX XNUMX euró között konszolidált az elmúlt napokban.
Megtorpant a német tőzsdék
A német és más európai részvények megugrottak az év elején, ahogy a külföldi befektetőktől származó beáramlás nőtt. Ez akkor történt, amikor Németország és Európa általában elkerülte a recesszió golyóját, amihez hozzájárult a viszonylag magas hőmérséklet.
Ugyanakkor általános volt az a vélemény, hogy a német részvények alulértékeltek voltak és vannak ma is. Valóban, a DAX index ár-nyereség (PE) mutatója körülbelül 12. Ezzel szemben a S&P 500 index PE többszöröse ~18. Ez azt jelenti, hogy a befektetők viszonylag könnyen találhatnak alkukat.
Közben több vállalat is erős negyedéves eredményt tett közzé. Például a Deutsche Bank, az egykor veszélyben lévő bank, erős pénzügyi eredményeket publikált, mivel adózás előtti eredménye 65%-kal 5.6 milliárd euróra nőtt, nettó bevétele pedig 7%-kal ugrott meg. A nettó profit több mint kétszeresére, 5.7 milliárd euró fölé emelkedett a kamatlábak emelkedésével.
A DAX indexet szintén a Commerzbank, Németország második legnagyobb bankja vezette, amely visszakerült az indexbe. Részvénye 26-ban több mint 2023%-ot emelkedett, ami azt jelenti, hogy jobban teljesített, mint a Deutsche Bank.
A Bayer részvényeinek árfolyama is több mint 21%-kal emelkedett, mivel az aktivista befektetők nagyobb nyomást gyakoroltak a cégre. Úgy vélik, hogy a vállalatnak több tere van pénzügyi teljesítményének és jövedelmezőségének növelésére. Más cégek, amelyek 2023-ban magasabbra lendítették a DAX indexet, a Fresenius, a Heidelbergcement, a Continental és a Daimler.
Ennek ellenére a DAX és más globális indexek jelentős kihívásokkal néznek szembe. A legjelentősebb probléma az emelkedő kamatok és kötvényhozamok. Ahogy ebben írtam cikkben, a 2 éves kötvényhozam az USA-ban 4.7%-ot hoz. Németországban pedig a 10 éves hozam 2.57%, míg a 2 éves 3%. Emiatt további beáramlásokat láthattunk a kötvénypiacon.
DAX index elemzés
DAX diagram a TradingView által
A napi grafikonra térve azt látjuk, hogy a DAX index erős emelkedő trendet mutatott az elmúlt hónapokban. Februárban 15,660 78.6 eurónál tetőzött, ami figyelemre méltó szint, mivel meghaladta a 14,935%-os visszakövetési szintet. A részvény továbbra is minden mozgóátlag és a kulcsfontosságú támogatási szint felett áll, 30 XNUMX euró, ami a legmagasabb pont március XNUMX-án.
Ezért az index valószínűleg visszaesik márciusban, mivel a befektetők a kötvénypiac felé fordulnak. A kulcsfontosságú, 15,659 XNUMX eurós ellenállási szint fölé lépés érvényteleníti a bearish nézetet.
Forrás: https://invezz.com/news/2023/02/28/dax-index-remarkable-rally-is-fizzling-as-bonds-turn-attractive/