David Rolfe keresetet tesz a Texas Pacific Land ellen, kilép az Electronic Artsból

Összegzésként

• Guru belépett a Texas Pacific Land-be, és elkelt az Electronic Arts-ban.
• Hozzátette a Visa birtokát.
• Rolfe leállította az Edwards Lifesciences és a Motorola Solutions céget.

David Rolfe (Trades, Portfolio), a Wedgewood Partners befektetési igazgatója a hét elején nyilvánosságra hozta 2021 utolsó negyedévére vonatkozó portfólióját.

A guru St. Louis-i székhelyű cége egy cégtulajdonos gondolkodásmódjával közelíti meg a potenciális befektetéseket, és arra törekszik, hogy jelentős hosszú távú vagyont generáljon néhány alulértékelt vállalat elemzésével, amelyek domináns termékkel vagy szolgáltatással rendelkeznek, következetes bevétel-, bevétel- és osztaléknövekedést mutatnak. rendkívül nyereségesek és erős vezetői csapattal rendelkeznek.

A december 31-én zárult három hónapos időszakra vonatkozó részvényesi levelében Rolfe az inflációt és a Federal Reserve monetáris politikáját tárgyalta, visszatekintve 2010 augusztusára, amikor az akkori elnök, Ben Bernanke „felszabadította azt, ami az elmúlt időszakban a monetáris politika alappillére lett. évtized, állandó „mennyiségi lazítás”.

A jelenlegi elnök, Jerome Powell vezetésével az amerikai jegybank még idén megkezdi a mennyiségi szigorításokat.

Majd így folytatta:

„A Wedgewoodnál nagyon ingadozó 2022-re számítunk, különösen a negatív oldalon – a QT gondoskodni fog erről. A QE olyan régóta a pénzügyi piacok oxigénje, hogy azt gyanítjuk, hogy túl sok piaci szereplő nem emlékszik az időre ilyen piaci szteroidok nélkül. Az alábbi ábra arra emlékeztet bennünket, hogy amikor a spekuláció uralkodik, a piacok sokkal magasabbra nyúlhatnak, mint ami józannak tűnik. Ehhez kapcsolódóan, amikor a spekulánsok elveszítik kollektív pszichológiájukat a spekulánsok előtt, akkor a piacok megismétlik hosszú múltjukat, amikor gyorsabban és tovább zuhannak, mint ami józannak tűnik.”

E fejlemények eredményeként Rolfe hozzátette, hogy a cég „ceruzája a lehetőségekre van kihegyezve, ahogy Mr. Market kiszolgálja őket”.

Ezeket a megfontolásokat szem előtt tartva a Rolfe két új pozícióba lépett, három részvényből kifogyott, és a negyedév során számos egyéb meglévő befektetést kiegészített vagy csökkentett. A legjelentősebb ügyletek között szerepelt a Texas Pacific Land Corp. (TPL, Financial) új részesedése, a Visa Inc. (V, Financial) pozíciójának növelése, az Edwards Lifesciences Corp. (EW, Financial) és a Motorola Solutions Inc. leépítése. (MSI, Financial) és az Electronic Arts Inc. (EA, Financial) leválasztása.

Texas csendes-óceáni föld

A guru a Texas Pacific Land (TPL, Financial) 9,831 részvényébe fektetett be, így a részvényportfólió 1.63%-át tette ki. A részvény részvényenkénti átlagos árfolyama 1,257 dollár volt a negyedév során.

A földeket kezelő és bérbeadó, valamint olaj- és gázjogdíjakat beszedő dallasi székhelyű cég piaci felső határa 7.8 milliárd dollár; részvényei 1,018 dollár körül forogtak csütörtökön 33.13-as ár-nyereség mutató mellett 12.97-es árfolyam-eladási mutató mellett 20.65-ös ár-eladási arány mellett.

A GF Értéksor azt mutatja, hogy a részvények a múltbeli arányok, a múltbeli teljesítmény és a jövőbeni jövedelem-előrejelzések alapján jelenleg szerényen túlértékeltek.

Negyedéves levelében Rolfe a nyugat-texasi Permi medencében működő céget „a legjobb üzletnek, amelyről a legtöbb befektető soha nem hallott” nevezte.

A GuruFocus 7-ből 10-re értékelte Texas Pacific Land pénzügyi erejét, amelyet a kényelmes kamatfedezet és a robusztus, 54.21-es Altman Z-pontszám vezérel, ami azt jelzi, hogy jó állapotban van. Az eszközök gyorsabban gyűlnek, mint a bevétel növekedése, ami azt jelzi, hogy a hatékonyság csökkenhet. A befektetett tőke megtérülése azonban beárnyékolja a súlyozott átlagos tőkeköltséget, vagyis a vállalat növekedésével értékteremtés történik.

A cég jövedelmezősége 10-ből 10 pontot ért el. Noha az árrések csökkennek, a Texas Pacific Landot a versenytársak többségét felülmúló részvények, eszközök és tőke megtérülése támogatja. Mérsékelt Piotroski F-pontszáma is van, 6/9, ami azt jelzi, hogy a működés egy stabil vállalatra jellemző, és a kiszámíthatósági helyezése 4.5 az ötből. A GuruFocus szerint az ilyen rangú vállalatok átlagosan 10.6%-os hozamot hoznak évente egy 10 éves időszak alatt.

A Texas Pacific Landba fektetett guruk közül Murray Stahl (Trades, Portfolio) rendelkezik a legnagyobb részesedéssel, a forgalomban lévő részvényeinek 19.55%-ával. Tom Gayner (Kereskedések, portfólió), Keeley-Teton Advisors, LLC (Kereskedések, portfólió), Mario Gabelli (Kereskedések, portfólió), Caxton Associates (Kereskedések, portfólió) és Ken Fisher (Kereskedések, Portfólió) szintén rendelkeznek pozíciókkal a részvényben.

Vízum

A részvényportfólióra gyakorolt ​​1.97%-os hatással Rolfe 49.09%-kal növelte a Visa (V, Financial) részesedését, amivel 68,315 214.28 részvényt vett fel. A negyedév során a részvények egyenként XNUMX dolláros átlagáron forogtak.

A guru jelenleg 207,467 5.97 részvényt birtokol, ami a részvényportfólió 117.68%-át jelenti, és ez a hatodik legnagyobb pozíciója. A GuruFocus becslése szerint eddig XNUMX%-ot ért el a befektetésen.

A San Franciscó-i székhelyű, elektronikus fizetést elősegítő és hitelkártya-szolgáltatásokat nyújtó cég piaci kapitalizációja 489.93 milliárd dollár; részvényei 225.90 dollár körül forogtak csütörtökön 37.45-ös ár-nyereség mutató mellett 14.76-os ár-könyvezett arány mellett 19.8-as ár-eladási arány mellett.

A GF Value Line szerint a részvényeket jelenleg meglehetősen értékelik.

Levelében Rolfe megjegyezte, hogy a hitelkártyás fizetések volumene tovább javult a Covid-19 világjárvány hatásaiból, és a vállalat „domináns franchise-t tart fenn, amely hálózatot vagy „sínt” biztosít – ami a fintech fellendüléséhez vezetett. fizetési mennyiségek.”

A Visa pénzügyi erejét 6-ből 10-ra értékelte a GuruFocus a megfelelő kamatfedezet alapján. Ezenkívül a magas, 7.88-as Altman Z-pontszám azt jelzi, hogy jó állapotban van. A ROIC a WACC-t is elhomályosítja, jelezve, hogy érték jön létre.

A vállalat jövedelmezősége jobban teljesített: 9-ből 10 pontot ért el az erős haszonkulcsok és az iparági társak többségét felülmúló hozamok eredményeként. Magas, 7-es Piotroski F-pontszámmal is rendelkezik, ami azt jelenti, hogy a műveletek egészségesek. A Visa következetes bevétel- és bevételnövekedést ért el, ami hozzájárul az ötcsillagos kiszámíthatósági ranghoz. A GuruFocus szerint az ilyen besorolású vállalatok átlagosan 12.1%-os éves hozamot produkálnak.

Fisher 0.74%-os részesedésével a Visa legnagyobb guru részvényese. A többi vezető guru befektető közé tartozik Frank Sands (Kereskedések, portfólió), Warren Buffett (Kereskedések, portfólió), Chuck Akre (Kereskedések, portfólió), Steve Mandel (Kereskedések, portfólió), Spiros Segalas (Kereskedések, portfólió), Andreas Halvorsen (Kereskedések, portfólió), PRIMECAP menedzsment (Kereskedések, portfólió), Al Gore (Kereskedések, portfólió), Philippe Laffont (Kereskedések, portfólió), Diamond Hill főváros (Kereskedések, portfólió), Jeremy Grantham (Kereskedések, portfólió), Lee Ainslie (Kereskedések, portfólió) és Mairs és a hatalom (Kereskedések, portfólió).

Edwards Élettudományok

A befektető 25.28%-kal mérsékelte az Edwards Lifesciences (EW, Financial) pozícióját, 119,478 1.91 részvényt adott el. A kereskedés -116.86%-os hatással volt a részvényportfólióra. A negyedév során a részvények átlagos részvényenkénti árfolyama XNUMX dollár volt.

Jelenleg összesen 353,149 6.07 részvénye van, ami a részvényportfólió 211.49%-át teszi ki, és ez az ötödik legnagyobb részesedése. A GuruFocus szerint a Rolfe becslések szerint 2017%-ot nyert a befektetésen, amelyet XNUMX első negyedévében alapítottak.

A kaliforniai irvine-i székhelyű, mesterséges szívbillentyűkre és hemodinamikai monitorozásra szakosodott orvostechnikai eszközöket gyártó cég piaci felső határa 67.42 milliárd dollár; részvényei 108.18 dollár körül forogtak csütörtökön, 45.27-es árfolyam-nyereség, 11.57-es ár-könyvelési arány és 13.05-ös ár-eladási arány mellett.

A GF Value Line alapján úgy tűnik, hogy a részvényeket jelenleg meglehetősen értékelik.

A GuruFocus az Edwards Lifesciences pénzügyi erejét 8-ből 10-ra értékelte a kényelmes kamatfedezetnek és a robusztus, 18.1-es Altman Z-pontszámnak köszönhetően. Bár az eszközök gyorsabban gyarapodnak, mint a bevétel növekedése, értékteremtés történik, mivel a ROIC meghaladja a WACC-t.

A vállalat jövedelmezősége 9-ből 10 pontot ért el a növekvő működési haszonkulcsnak, a versenytársak többségét felülmúló erős hozamoknak és a magas, 8-as Piotroski F-Score-nak köszönhetően. A folyamatos bevételek és bevételnövekedés révén az Edwards Lifesciences 4.5 -csillag kiszámíthatósági rang.

Sands az Edwards Lifesciences legnagyobb guru részvényese 2.04%-os részesedéssel. Az Vanguard Egészségügyi Alap (Trades, Portfolio), Fisher és PRIMECAP is jelentős pozíciókkal rendelkezik a részvényben.

Motorola Solutions

A részvényportfóliót -1.20%-kal befolyásolva, Rolfe 19.05%-kal csökkentette a Motorola Solutions (MSI, Financial) részesedését, 36,697 252.37 részvényt adott el. A részvény részvényenkénti átlagos árfolyama XNUMX dollár volt a negyedév során.

A guru jelenleg összesen 155,982 5.63 részvényt birtokol, ami a részvényportfólió 37.84%-át teszi ki. Rolfe nyolcadik legnagyobb részesedéseként a GuruFocus adatai szerint 2019%-kal nőtt a befektetésen XNUMX második negyedévében történt megalapítása óta.

A chicagói székhelyű adatkommunikációs és távközlési berendezéseket gyártó cég piaci tőkéje 36.68 milliárd dollár; részvényei 217.39 dollár körül forogtak csütörtökön 30.31-es ár-nyereség és 4.61-es ár-eladási mutató mellett.

A GF értéksor arra utal, hogy a részvény jelenleg szerényen túlértékelt.

Rolfe negyedéves levelében megjegyezte, hogy a Motorola profitált a szoftverfrissítésekre és a folyamatos kiberbiztonsági támogatásra támaszkodó közbiztonsági ügyfelekkel való együttműködésből. Emiatt elvárja, hogy a vállalat „alapvető közbiztonsági piaca továbbra is alkalmazza ezeket a szoftvereket és szolgáltatási megoldásokat, amelyek a krónikus munkaerőhiánnyal szemben is növelik a termelékenységet”.

A Motorola pénzügyi erejét a GuruFocus 4-ből 10-re értékelte. Bár az eszközök gyorsabban gyarapodnak, mint a bevétel, a 3.12-es Altman Z-score azt jelzi, hogy a vállalat jó állapotban van. Megfelelő kamatfedezet is van. Érték jön létre, mivel a ROIC meghaladja a WACC-t.

A vállalat jövedelmezősége még jobban teljesített a 7-ből 10-es besorolással, ami az üzemi haszonbővülésnek, az iparági partnerek többségét felülmúló erős hozamoknak és a magas, 7-es Piotroski F-Score-nak köszönhető. A Motorola egycsillagos kiszámíthatósági besorolással is rendelkezik. A GuruFocus adatai szerint az ilyen rangú cégek átlagosan 1.1%-os hozamot mutatnak évente.

A Motorola Solutions-be fektetett guruk közül Mairs és a hatalom (Trades, Portfolio) rendelkezik a legnagyobb részesedéssel a forgalomban lévő részvényeinek 0.46%-ával. Steven Cohen (Kereskedések, portfólió), Leon Cooperman (Kereskedések, portfólió), Jim Simons (Kereskedések, portfólió) „Renaissance Technologies, Joel Greenblatt (Trades, Portfolio), a Dodge & Cox és a Fisher szintén tulajdonosa a részvényeknek.

Electronic Arts

A guru kiszállt az Electronic Arts (EA, Financial) befektetésből, és 196,446 3.94 részvényt adott el. A tranzakció -134.21%-os hatással volt a részvényportfólióra. A negyedév során a részvények egyenként XNUMX dolláros átlagáron forogtak.

A GuruFocus adatai szerint becslések szerint 29.3%-ot nyert a befektetésen, amelyet 2019 második negyedévében alapítottak meg.

A kaliforniai Redwood City-beli videojáték-kiadó piaci kapitalizációja 36.86 milliárd dollár; részvényei 130.85 dollár körül forogtak csütörtökön 59.05-ös ár-nyereség mutató mellett 4.84-es árfolyam-könyvezett arány és 5.78-as ár-eladási arány mellett.

A GF Value Line szerint a részvény jelenleg szerényen alulértékelt.

Levelében Rolfe elmondta, hogy a részvények rontják a portfólió teljesítményét, így a cég eladta azt a lehetőséget, hogy a bevételt „a meglévő, versenyképesebb pozíciójú részesedések növelésére fordíthassa”.

A GuruFocus az Electronic Arts pénzügyi erejét 6-ből 10-ra értékelte a megfelelő kamatfedezet és a magas, 5.08-as Altman Z-pontszám alapján. Míg a WACC-t meghaladó ROIC értékteremtést jelez, a vállalat hatékonysága csökkenhet, mivel az eszközök gyorsabban gyarapodnak, mint a bevétel.

A vállalat jövedelmezősége 8-ből 10 pontot ért el annak ellenére, hogy az üzemi árrés csökkenőben van. Az Electronic Artsot versenytársai több mint felét meghaladó hozamok és mérsékelt, 5-ös Piotroski F-Score támogatja, de az egycsillagos kiszámíthatósági helyezést figyeljük.

A forgalomban lévő részvények 0.30% -ával PRIMECAP menedzsment (Trades, Portfolio) az Electronic Arts legnagyobb guru részvényese. További vezető guru befektetők közé tartozik Cohen, Ron báró (Trades, Portfolio), Simons cége, Grantham és Greenblatt.

További ügyletek és portfólió teljesítmény

A negyedév során Rolfe a Meta Platforms Inc.-ben (FB, Financial), a Booking Holdings Inc.-ben (BKNG, Financial) és a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.-ben (TSM, Financial) is növelte részesedését, valamint leszámolta a régit. Dominion Freight Line Inc. (ODFL, Financial) és Keysight Technologies Inc. (KEYS, Financial) pozíciókat.

A Wedgewood 753 millió dolláros részvényportfóliója, amely 39 részvényből áll, a legnagyobb mértékben a technológiai, kommunikációs szolgáltatások és pénzügyi szolgáltatások szektorába fektetett be.

A cég 32.1%-os hozamot ért el 2021-ben, ami felülmúlja az S&P 500 index 28.7%-os hozamát.

Közzétételek

Nincs / nincs megemlített pozícióm az említett részvényekben, és nem tervezem pozíciók kezdeményezését a következő 72 órán belül.

A szerző nézetei kizárólag a saját véleményük, és a GuruFocus.com nem támogatja és nem garantálja.