Rohadt meg a torpedók, az amerikai milliárdos befektetők teljes sebességgel haladnak Kínában

Billionár Ray Dalio 30 éve kezel pénzt kínai ügyfelek számára. Most nem áll meg. Milliárdos Howard Marks azt javasolja, hogy óvatosan fektessenek be Kínában. De nem megy sehova. Larry Fink milliárdos, a BlackRock, a világ legnagyobb vagyonkezelőjének vezérigazgatója tavaly indította el a kínai fogyasztókat célzó befektetési alapok sorozatát. Nem tervezi, hogy visszakanyarodik.

Néhány figyelemre méltó kivételtől eltekintve a prominens milliárdos amerikai befektetők nem térnek el Kínába vetett hitüktől. Úgy tűnik, semmi sem rázhatja meg – nem a Covid-19-zárlatok, nem tiltakozások a Covid-19-zárlatok ellen, nem a kínai kormány reakciója a tiltakozásokra, nem a fajirtás a muszlim ujgurok, nem rabszolgamunka Xinjiangban nem csalás kapcsolódik a kínai részvényekhez, nem a lehordás a hongkongi demokrácia ellen, nem a Hang Seng 30%-os csökkenése 2019 óta, nem a tartós szellemi tulajdon lopás kínai cégek, nem amerikai cégek a gyártás kiköltöztetése Kínában, nem az USA-ban barátságos félvezető cégek elhagyják Kínát, és nem bizonyos amerikai politikusok tartós kampánya, hogy Kínát ne csak a globális koronavírus-járvány forrásának, hanem az elkerülhetetlen jövőnek is bemutassák. katonai ellenség.

„Kína továbbra is a 21. század legsikeresebb országa lesz” – mondta Jim Rogers, a neves nemzetközi befektető, aki szó szerint megírta a könyvet a kínai befektetésekről. Forbes. „Amerika volt a 20. század legsikeresebb országa, de sok szörnyű időnk volt. De így is sikeresek voltunk. Ha lemond Amerikáról, sok pénzt vesztett volna.”

Felejtsd el, hogy Kína egy totalitárius rendszer, amelynek élén egyetlen hatalmas személy, Hszi Csin-ping elnök áll, miközben az Egyesült Államokban még mindig tartanak értelmes választásokat, és amelynek kormánya olyan fékekkel és ellensúlyokkal rendelkezik, amelyek remélhetőleg mérséklik az egyes frakciók által gyakorolt ​​túlméretezett befolyást. Tekintettel arra, hogy Kína olcsóbb munkaerőt kínál, a gazdasági terjeszkedésre szomjazó uralkodó osztályt és azt az álmot, hogy 1.4 milliárd kínai állampolgár fogyasztók seregévé váljon, sok milliárdos befektető nem hajlandó kihámozni a folyamatból.

2021 novemberében a Dalio's Bridgewater 1.25 milliárd dollárt gyűjtött harmadik kínai alapjához. A Bridgewater 2018 óta kezel magánalapokat Kínában, és először 19-ig 2021%-os éves hozamot követelt. Wall Street Journal. Ezzel az alapemeléssel a Bridgewater az egyik legnagyobb külföldi magánalap-kezelővé vált Kínában. Az emelés csak a legújabb volt a Bridgewater Kínával kapcsolatos történetében. Tavaly, Bloomberg beszámolt arról, hogy a kínai kormány a Bridgewater legnagyobb ügyfelei közé tartozik. A jelentés szerint Dalio cége 1993 óta ügyfeleként tartja számon Kínát. Tavaly a fedezeti alap mintegy 5 milliárd dollárt kezelt az állam vagyonából. Dalio és Bridgewater megtagadta a további kommentárt.

Marks, az Oaktree Capital Management alapítója az egyik befektető, aki jelezte, hogy hajlandó a status quo nagyrészt érintetlen maradására.

Beszédében Forbes A 2022-es Wealth Summit, a milliárdos a „kínai csodáról” beszélt, amely szerint az elmúlt 100 év során több mint százszorosára nőtt a GDP.

„És hinnem kell, hogy ezt nem fogják elhagyni” – mondta Marks Forbes. „Fenn akarják tartani a gazdaság növekedését, boldoggá akarják tenni az embereket, többek között.”

Ez segít megmagyarázni, hogy az Oaktree miért volt hajlandó folytatni az üzleti tevékenységet Kínában, míg mások óvatosabbá váltak.

„Az emberek Kínát befektethetetlennek írják le, és az elmúlt évben befektethetetlennek számítottak” – mondta Marks Forbes. „Nem tartom befektethetetlennek. Azt hiszem, továbbra is befektetünk Kínába, de óvatosan, mert nem. Nem vagyunk biztosak abban, hogy tudjuk, mit hoz a jövő.”

Oaktree betörése Kínába nem volt eseménytelen. Az Evergrande, amely Kína legnagyobb ingatlanfejlesztője volt, nem teljesítette az Oaktree által támogatott kölcsönt. Marks cége az Evergrande fedezetének novemberi eladásával tudta megtéríteni befektetését kamatokkal együtt. Financial Times.

A Fink's BlackRock nem hagyta, hogy Kína a járványra adott kemény reakciója megakadályozza, hogy tavaly kínai befektetőket kiszolgáló befektetési alapokat indítson. A bejelentés arra késztette Soros Györgyöt, egy másik milliárdos befektetőt, hogy „tragikus hibának” nevezze a lépést a Wall Street Journal című szerkesztőségében. "A BlackRock kínai baklövése." A BlackRock nem válaszolt a további megjegyzésekre vonatkozó kérésekre.

Baz illonáriusok nem az egyetlenek, akik kitartanak a kínai befektetéseik mellett. Augusztusban a hatalmas Kaliforniai Állami Tanárok Nyugdíjrendszere Kínára összpontosító részvénymenedzsereket kezdett keresni. E-mailben a címre Forbes, a nyugdíjalap azt közölte, hogy jelenleg mintegy 3.7 milliárd dollárnyi kínai részvény tulajdonosa, és a kutatás célja annak kiderítése, hogy van-e jobb módszer a kitettség kezelésére.

„Minden általunk kiválasztott befektetési menedzsernek követnie kell az ESG kockázati tényezőit befektetési döntései során” – mondta CalSTRS. Forbes. „Ha egy elkötelezett kínai menedzserünk van, speciálisabb szakértelemre tehetnénk szert a kínai piac ESG vonatkozásaiban, mint a globális feltörekvő piacok átfogó megközelítése.”

A nyugdíjalap ugyanakkor megjegyezte, hogy a kérelem csak egy potenciális menedzsercsoportot hozna létre, amely alapokat kaphat, és nincs garancia arra, hogy bármelyik is részesülne allokációban.

Legalább egy amerikai állami nyugdíjalap, Floridai SBA, átmenetileg leállította kínai befektetéseit. És az adottságok at Harvard és a Yale, amely a világ két legnagyobb ilyen alapja, azok közé tartozik az elmúlt évben, akik jelezték, hogy felülvizsgálják a kínai vagyontárgyakat az országban elkövetett emberi jogi visszaélések miatt.

Kyle Bass, a Hayman Capital Management fedezeti alap alapítója, Kína és az ott befektetők hosszú ideje kritikusa elmondta. Forbes hogy az amerikai kormány intézkedésén kívül semmi sem akadályozza meg az amerikai dollárok beáramlását az országba.

„Úgy gondolom, hogy az egyetlen dolog, ami ráveszi a befektetőket arra, hogy abbahagyják a Kínában történő befektetést, az az elnöktől vagy a szabályozó testületeinktől kapott végrehajtási utasítások” – mondta Bass. Forbes. "Ha az Egyesült Államok nemzetbiztonságát a magánszektorra bíznák, holnap mindannyian kínaiul beszélnénk."

A Kínában folyó milliárdos befektetés William Faulknert idézi vonal arról, hogy nem feltétlenül szerettünk bármely erénye miatt, hanem hibái ellenére.

„Tisztában vagyok a Kínát körülvevő negatívumokkal” – mondta Rogers Forbes. "De nem adtam el egyetlen kínai részvényemet sem, és remélem, elég okos vagyok ahhoz, hogy még többet vásároljak, ha a megfelelő lehetőség adódik."

Maneet Ahuja további jelentése.