Finanszíroz

A CVI a Bancor „hibás” állandó veszteség elleni védelmét célozza meg

06/28/2022
Bitcoin Ethereum hírek

A Bancor protokollt támadás érte a rivális DeFi platformtól Kripto volatilitási index (CVI) széles körben nyilvánosságra hozott döntése nyomán ideiglenesen szünet tartós veszteségbiztosítási programja a szerinte „ellenséges piaci körülmények” miatt.  

Shahaf Bar-Geffen, a COTI vezérigazgatója, a CVI megalkotója szerint a Bancor azon döntése, hogy felfüggeszti IPL-programját, rávilágít arra, hogy a rendszer teljesen hibás. Azt állította, hogy a CVI az egyetlen DeFi platform, amely életképes megoldást kínál az állandó veszteség problémájára.

A Bancor lépése kétségtelenül nagy csapást mér a DeFi-iparra, mert likviditásra van szüksége ahhoz, hogy megfordítsa a kerekeket. Az állandó veszteségvédelem üdvözlendő funkció volt, amely védelmet nyújtott a likviditási pool-befektetőknek az általuk az automatizált árjegyzőkbe helyezett tokenek értékének ingadozása ellen.  

Állandó veszteség ez az egyik legnagyobb kihívás, amellyel a likviditási pool-szolgáltatók szembesülnek. A likviditási poolok azért léteznek, hogy biztosítsák a likviditás rendelkezésre állását a decentralizált tőzsdéken. A „likviditás” kifejezés egy meghatározott eszköz vásárlásának és eladásának egyszerűségét jelenti a piacon. Ha a tranzakció vevők vagy eladók hiánya miatt nem jöhet létre, az „likviditási válságot” okoz, amely az egész piacot blokkolja.

Emiatt a DEX-eknek elegendő likviditásra van szükségük minden egyes, általuk felsorolt ​​tokenpárhoz, így a vásárlók biztosak lehetnek abban, hogy kereslet lesz ezekre az eszközökre, amikor eljön az eladásuk ideje. E nélkül a likviditás nélkül nem lenne bizalom; így nem létezne piac. 

A központosított tőzsdék világában a likviditás megteremtése hagyományos ajánlati könyvön keresztül történik, ahol a vevők és az eladók adják le rendeléseiket. A limitáras megbízások egy eszköz megvásárlását kérik az azokat leadó vevő vagy eladó által meghatározott rögzített áron, ami likviditást teremt. Mások ezután piaci megbízásokkal kereskednek, amelyeknek nincs meghatározott ára, de vásárolnak és adnak el bármilyen elérhető áron, és bármilyen limitált megbízást felhasználnak a tranzakciók befejezéséhez.

A decentralizált tőzsdék standard ajánlati könyvének létrehozása bonyolultabb a gázdíjak és a tranzakciók gyorsasága miatt. Így ehelyett a likviditási poolra hagyatkoztak, amely arra ösztönzi a likviditásszolgáltatókat, hogy egy pár eszközt, például BTC-t és ETH-t helyezzenek el. 

Más kereskedők ezután felhasználhatják ezeket a likviditási poolokat arra, hogy az egyik eszközt egy másikra kellő időben elcseréljék. Cserébe eszközeiket a likviditási poolba kötik, az LP-k a végrehajtott tranzakciók száma alapján jutalmakat kapnak. Minél nagyobb a pool és minél több a kereskedő, annál nagyobb lehet a jutalom. 

Sajnos az a hátránya, hogy ezeket a jutalmakat gyakran befolyásolhatja az állandó veszteség, ami veszteséget jelent egy egyszerűbb stratégiához képest, amely szerint a két eszközt egyszerűen a likviditási poolon kívül tartjuk. Mivel a likviditási pooloknak kiegyensúlyozottnak kell maradniuk, a két eszköz azonos értékével, a jelképes áringadozások azt jelentik, hogy a poolon belüli egyenlegnek is változnia kell, hogy tükrözze az új árat. Ez veszteséget eredményezhet ahhoz képest, hogy ezeket a tokenek egyszerűen birtokolnák.  

Ez az oka annak, hogy az olyan protokollok, mint a Bancor és a CVI, állandó veszteségbiztosítást kínálnak. Nélkülük egyszerűen nem vonzanak annyi likviditásszolgáltatót, és nem lesznek képesek annyi tranzakciót támogatni. Azonban a Bancor hirtelen döntése, hogy leállítja ILP-programját, nagyobb nyomást gyakorol a DeFi ökoszisztémára, amikor az már küzd a likviditás megtartásával.

Ahogy a CVI a Twitter szál, Bancor IL védelem a Bancor protokoll biztosította, amely a BNT tokeneket poolokba helyezte, és a díjakat az LP-k esetleges hiányosságainak visszatérítésére használta fel. A BNT akkor égett, amikor a kereskedési díjak meghaladták egy adott tét állandó veszteségének költségét.

A CVI rámutatott ennek a modellnek a gyengeségére, hozzátéve, hogy hasonlóságokat mutat a múlt hónapban lángba borult Terra ökoszisztémával. A CVI szerint az a veszély, hogy ha a Bancor összes likviditásszolgáltatója egyszerre visszavonul, miközben az állandó veszteség súlyos, akkor ezek az LP-k komoly veszteségeket szenvednek el a BNT dömpingjei miatt. 

Valószínűleg ez az oka annak, hogy a Bancor átmenetileg leállította ezt a védelmet a BNT értékének összeomlása miatt, amely a múlt héten több mint 60%-ot esett. Az ötlet az volt, hogy „a protokollnak teret engedjünk a légzéshez és a gyógyuláshoz” – mondta Bancor. „Amíg a piacok stabilizálódására várunk, azon dolgozunk, hogy a lehető leghamarabb újraaktiváljuk az IL-védelmet” – ígérte. 

A DeFi felhasználókat azonban kevésbé nyűgözte le az érvelés. Sokan panaszkodtak, hogy a Bancor a lehető legrosszabbkor húzta ki a dugót, amikor a nagylemezeknek a legnagyobb szükségük volt rá.

Ami a CVI-t illeti, azt mondta saját mechanizmus sokkal „pragmatikusabb megközelítést” alkalmaz, amely jobb egyensúlyt ér el a védelmet vásárlók és a védelem eladói között.

Noha a Bancornak kétségtelenül nehéz döntést kellett meghoznia, mindenki érdekeit egyensúlyba hozva, hogy minimálisra csökkentse protokollja fennakadását e viharos piaci körülmények között, de nem tudta megakadályozni a negatív nyilvánosságot. Olyannyira, hogy nehéz belátni, hogyan jön ki ebből a helyzetből sértetlen hírnevével, még akkor sem, ha hamarosan vissza tudja állítani az állandó veszteség elleni védelmet.

Forrás: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/