A Credit Suisse-féle Klein elveszíti élete üzletét, mint az első bostoni összeomlás terve

(Bloomberg) – Nem sokkal ezelőtt Michael Klein boldog üzenetet intézett a Credit Suisse Group AG boldogtalan bankárjaihoz: Meg fogunk gazdagodni.

A legtöbb olvasmány a Bloombergtől

A dolgok nem egészen így alakulnak.

Klein – az M&A Midas, a szaúdi királyi család pénzsuttogója – éppen elvesztette élete üzletét. És ezzel együtt egy lövés a C-suite dicsőségére, és egy személyes fizetésnap, amely 200 millió dollárt is elér.

A Wall Street-i esőgyártó nagy tervei a svájci bank megfordítására és a First Boston név újjáélesztésére mostanra összeomlottak, hogy az UBS Group AG beleegyezett, hogy megvásárolja szorongatott riválisát.

A közel-keleti ügyfelek dühösek. A szövetségesek elképednek. A Credit Suisse-nál azok a bankárok, akikkel Klein azzal dicsekedett, hogy meggazdagodni fognak, a kilépéseket nézik. Ez egy figyelemre méltó fordulat Klein számára, korának egyik sátoros üzletkötője számára.

Az 59 éves Klein három évtizedet töltött azzal, hogy vezérigazgatókat művel, pénzt szippantott ki, és diszkréten tanácsokat adott a világ vezetőinek. Hatalmas IPO-k, mega-fúziók, forró, akkor nem SPAC-ok: Michael Klein mindent megtett. Magánéletében a riválisok régóta csodálkoznak, nem minden irigység nélkül, hogy képes pénzt keresni szinte mindenből, amihez hozzányúl.

A CS First Bostonnak kellett volna a diadala, az esélye, hogy végre egy nagy befektetési bankot vezessen. Kleinnek most meg kell mutatnia a pénzügyi világnak, hogy még mindig benne van a játékban – hogy képes lerázni a hatalmas számítási hibának tűnő dolgot.

Csupán hetekkel ezelőtt Kleinnek ügyvezetői és szövetségesei beszélték meg a Credit Suisse befektetési banki tevékenységének leválasztását és egy új CS First Boston nyilvánosságra hozatalát. Az egyik munkatárs odáig ment, hogy „a bankügy Henry Kissingereként”, az ügyletek világát befutó diplomatájaként jellemezte.

Egy korai belső becslés szerint a részvények és a warrantok, amelyeket azért kapott, mert eladta tanácsadó butikját a Credit Suisse-nak, több mint 200 millió dolláros fizetést jelentettek volna, ha visszavonja a CS First Boston tervét, és minden rendben ment egy IPO-val és az azt követővel. teljesítmény. Ez füstbe ment.

A történet folytatódik

Klein, mint általában, továbbra is fog pénzt keresni. Több mint 20 millió dolláros szakítási díjjal távozhat. Ez még azon a 10 millió dolláros díjon felül, amelyet a svájci bank fizetett a butikjának azért, hogy behozza, amíg a hatósági jóváhagyásra vártak, hogy ügyvezetővé váljon.

De meghiúsult terveket és meghiúsult ambíciókat hagy maga után. Arra biztatta a szaúd-arábiai régi ügyfeleit, hogy fektessenek be 1.5 milliárd dollárt a Credit Suisse-ba, hogy a bank röviddel ezután egy versenytárs karjaiba zuhanjon. Több mint 1 milliárd dollárt veszítettek pénzükből. Még több tőkét vont be a Közel-Keletről és a magántőke-iparból a CS First Boston számára.

Az új, kivágott befektetési bank létrehozására irányuló ambíciók felemelkedését és bukását bemutató pillantás Klein több mint tucatnyi kollégájával, ügyfelével és versenytársával, valamint olyan bankárokkal készült interjún alapul, akik több városházán jártak, ahol Klein bemutatta a munkáját. látomás.

A Credit Suisse képviselői nem voltak hajlandók kommentálni ezt a történetet, ahogy Klein is, aki ritkán ad interjút.

Utólag visszagondolva, az a gyengeség, amely miatt Credit Suisse kétségbeesetten vágyott egy olyan karizmatikus vezetőre, mint Klein, hogy megállítsa az üzletkötő tehetségek elvándorlását, végül elvetette az esélyét, hogy meghúzza a dolgot.

Klein, akit 2018-ban a Credit Suisse igazgatótanácsába választottak, tavaly segített egy stratégiai felülvizsgálatot vezetni a nehézségekkel küzdő banknál. A befektetési-banki részleg bizottságának vezetőjeként szorgalmazta, hogy szétválasszák az üzletet, visszahozzák a First Boston márkát, és találjanak valakit a reinkarnálódott CS First Boston vezetésére.

Credit Suisse megfogadta a tanácsát. És kiválasztott valakit a CS First Boston élére: őt. Klein egy alacsony profilú, 40 fős alkalmazottat foglalkoztató tanácsadó üzletet akart elcserélni egy több ezer fős globális márkára.

A megkoronázó IPO-nak 2025-ben kellett volna megtörténnie. Senki sem tudta pontosan, mit hozhat a CS First Boston a tőzsdén. A 2022 végén megjelent előrejelzések azonban 5 milliárd dollárra teszik a kezdeti értéket.

Klein belsőleg azt mondta a Credit Suisse bankárainak, hogy 1 dolláros fizetésért fog dolgozni. Azt is megfogadta, hogy évente 150 napot tölt az úton, hogy feldobja az üzletet, hogy magas értékelést kapjon. Beleegyezett, hogy a tanácsadó cégéért fizetett teljes összegét a CS First Boston részvényeiben vállalja. Maradj velem, mondta a bankároknak, és te is kapsz részvényt.

Körülbelül 50-100 üzletkötőnek azt mondták, hogy egy partnerség részévé válnak, és akár 20%-ot is kapnak a kivált cégből. Ez az 1 milliárd dolláros előrejelzés alapján körülbelül 5 milliárd dollár lehetett.

A UBS vezetői kevésbé hajlandók megfogadni Klein tanácsát. Az ügyben jártas emberek szerint még mindig próbálják kibogozni az üzletét. A befektetési bank kipörgetése helyett a UBS azt tervezi, hogy kiválasztja a legjobb embereket.

Klein történetét tekintve ez eléggé megbukott. 2007-ben, a Citigroup Inc. 23 éves működésének vége felé rávette Abu Dhabit, hogy fektessen be milliárdokat a Citibe, még akkor is, amikor a másodlagos jelzáloghitel-válság kirobbant. A következő évben távozott, miután leváltották a vezérigazgatói posztot, de vigaszdíjat kapott: egy 42.6 millió dolláros indulási csomagot.

A következő másfél évtizedben Klein a 21. századi üzletkötő archetípusává vált.

Néhány hónappal azután, hogy elhagyta a Citit, 10 millió dollárt gyűjtött be, amiért tanácsot adott a Barclays Plc-nek a csődbe ment Lehman Brothers Holdings Inc. bróker üzletágának megvásárlásához. Később a Glencore Plc-vel és az Xstrata Plc-vel is dolgozott, mielőtt 2013-ban összekötötték őket. tanácsot adott a Dow Chemical Co. és a DuPont Co. 2015-ben bejelentett megafúziójában, amely akkoriban a vegyipar legnagyobb üzlete volt.

„Minden arra törekszik, hogy megoldást találjon” – mondta Howard Ungerleider, a Dow elnöke, mielőtt a Credit Suisse megfejtette volna.

Bármennyire is jövedelmezőek voltak ezek a megállapodások, Kleint talán leginkább megbízható tanácsadóként ismerik a Közel-Keleten. Hozzájárult ahhoz, hogy Szaúd-Arábia óriás állami olajtársasága, a Saudi Aramco 2019-ben tőzsdére lépjen. Több mint 29 milliárd dollárral ez volt a világ legnagyobb induló részvénykibocsátása.

Klein kapcsolata a szaúdi királyi családdal olyan szoros, hogy időnként nem hivatalos követként dolgozott. A Future Investment Initiative 2017-es rijádi konferenciáján – az úgynevezett Davosban a sivatagban – Klein a Wall Street vezetőinek csoportját irányította Mohammed bin Szalman koronaherceg fogadó vonalába, biztosítva, hogy a herceg megfelelően nagy bejárattal készüljön. a jelenlévőknek.

Lehet, hogy a szaúdiak most nem annyira barátságosak, mivel a Credit Suisse-ba való befektetésük értéke néhány hónap alatt összeomlott. A Szaúd Nemzeti Bank végül a svájci bank csaknem 10%-át birtokolta, miután tavaly év végén részt vett egy tőkeemelésben. Az SNB elnöke a héten lemondott.

Klein befektetői az utóbbi időben nem mindig voltak a nyerő oldalon. Nézze csak meg az ő SPAC-jait, azokat az üres csekkeket használó cégeket, amelyek 2021-ben megrohanták a Wall Streetet. Ma sok közülük a víz alatt van.

Klein maga még mindig megtalálta a módját, hogy öljön meg, és díjat szedjen be a saját üzleteihez kapcsolódó tanácsadásért.

Ez tükrözi ezt a legújabb epizódot. Annak ellenére, hogy szinte mindenki, aki a Credit Suisse ügyében érintett, sebhelyesen távozik, Klein sikertelen terve továbbra is több mint havi 5 millió dollár bevételt jelent.

– Gillian Tan, Tom Maloney, Ambereen Choudhury, Dinesh Nair és Jan-Henrik Förster közreműködésével.

A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala

© 2023 Bloomberg LP