Lehetséges, hogy a lakhatási recesszió a láthatáron?

Legfontosabb elvitel

• A héten számos lakásjelentés tovább erősítette a spekulációkat, miszerint enyhe lakáspiaci recesszió lehet a láthatáron.
• A NAHB adatai azt mutatják, hogy az építők bizalma az új építésű családi házak szegmensében 8 pontot esett októberben
• A Népszámlálási Osztály arról számolt be, hogy míg az építési engedélyek száma nőtt augusztusban, az új lakások kezdése hónapról hónapra (MOM) és évről évre (YOY) csökkent.
• Az Országos Ingatlanközvetítők Szövetsége bejelentette, hogy szeptemberben csökkentek a meglévő lakáseladások és az átlagos lakásárak
• Ennek ellenére sok szakértő egyetért abban, hogy a teljes összeomlás nem valószínű a soha nem látott fogyasztói rugalmasság és a lassú csökkenés miatt.

A lakásárak és az új építések ára csökken. Jelzálog kamatlábak emelkedőben vannak. Az ingatlanpiaci recesszióról szóló spekuláció pedig továbbra is terjed a vásárlók és az ingatlanbefektetők körében. Egyesek számára valószínűbb a hirtelen, éles merülés; mások lassabb, enyhébb regressziót látnak a következő évben.

Akárhogy is, a közelmúltban készült lakásjelentések sorozata olajat dobott a közmondások tüzére.

Új lakásjelentések a héten

A héten talán a legnagyobb lakásjelentést a Lakásépítők Országos Szövetsége (NAHB) és a Wells Fargo Lakáspiaci Index.

A NAHB/Wells Fargo HMI a „jótól” a „rosszig” terjedő skálán méri fel az építtetők családi házeladási elvárásait. Az összetevők mutatói egy szezonálisan kiigazított indexbe táplálkoznak, ahol az 50 feletti pontszámok arra utalnak, hogy a legtöbb építő „jónak” tartja a körülményeket.

Októberre vonatkozóan a lakásjelentés megállapította, hogy az építők bizalma az új családi ház építésével kapcsolatban 8 ponttal csökkent. Jelenleg ez az építők bizalmi mutatója 38 körül mozog. Ez a hat hónappal ezelőtti szint fele, és a járvány alatti rövid ugrástól eltekintve a legalacsonyabb érték 2012 augusztusa óta.

Minden alkatrészhez:

• A jelenlegi értékesítési feltételek 45-re csökkentek, ami 9 pontos veszteséget jelent
• A hat hónapos eladási várakozások 35-re csökkentek, ami 11 pontos csökkenést jelent
• A leendő vásárlók száma 25-re csökkent, ami 6 pontos csökkenést jelent

Jerry Konter, a NAHB elnöke szerint a keresletet gyengítették a magas jelzálogkamatok, amelyek „egészségtelennek és fenntarthatatlannak” ítélt helyzetet teremtettek.

De nem ez az egyetlen lakásjelentés, amelyet ezen a héten tettek közzé.

Népszámlálási Iroda adatai

Ezen a héten a Népszámlálási Hivatal és az Egyesült Államok Lakás- és Városfejlesztési Minisztériuma kiadott adatokat a szeptemberi új lakóépületekről. Szerint a lakásjelentés:

• Az építési engedélyek száma 1.4%-kal nőtt, de éves szinten 3.2%-kal csökkent
• A magántulajdonban lévő lakások indulása 8.1%-kal csökkent az anyaországban és 7.7%-kal éves szinten
• A magántulajdonban lévő lakásépítések száma 6.1%-kal nőtt az anyaországhoz képest és 15.7%-kal éves szinten
• A családi házas lakások indulása 4.7%-kal esett vissza
• A családi házépítések száma 3.2%-kal nőtt

Ezek az adatok együtt a lobogó építőipari piac képét festik.

Míg tavaly nagyobb arányban indultak új projektek, mostanra már többet fejeznek be, mint kezdenek újra. (Más szóval, a lakáspiac már jócskán a helyzetbe került csökkenő trend.)

Ingatlanközvetítők Országos Szövetségének adatai

Szintén ezen a héten a National Association of Realtors (NAR) bejelentette, hogy a jelenlegi amerikai lakáseladások 1.5%-kal, szezonálisan kiigazított 4.71 millióra estek vissza szeptemberben.

Bár a csökkenés a közgazdászok várakozásainak megfelelően esett, még mindig a nyolcadik egymást követő havi csökkenést jelenti. Ez egyben az első alkalom, hogy a meglévő lakáseladások 2007 óta egymást követő hónapokban ennyire estek.

Összességében elmondható, hogy a teljes lakáseladás 23.8%-kal esett vissza YOY-hoz, a piacon lévő lakások száma pedig 2.3%-kal, 1.25 millió darabra esett vissza.

Eközben a meglévő otthonok medián ára 389,500 384,800 dollárról 400,000 2023 MOM dollárra esett, miután idén tavasszal először meghaladta a XNUMX XNUMX dollárt. A NAR-adatok azt sugallják, hogy a medián árak csökkenése XNUMX elején folytatódhat, ha nem tovább.

Ahogy Lawrence Yun, a NAR vezető közgazdásza olyan tömören összefoglalta: „A piac egyértelműen fordulatot mutat.”

Szakértői becslések: akár 20%-ot is eshet a piac

A Pantheon Macro vezető közgazdásza, Ian Shepherdson szerint a NAHB adatai „katasztrofális” jele annak, hogy az újlakás-eladások jelentett megugrása „nagyobb zaj” volt, mint a potenciális ingatlanpiaci fordulat jele. Különösen Shepherdson azt jósolja, hogy az új építések és a lakások eladásai továbbra is csökkenni fognak, ami pusztítást okoz az otthoni értékekben.

– Ez nem az emelet – mondta Shepherdson. „A jelzáloghitel-kamatok közel 7%-os emelkedése az elmúlt hetekben a jelzáloghitelek keresletének további csökkenését idézte elő, és arra számítunk, hogy a lakáseladások a jövő év elejéig tovább esnek.”

Shepherdson szerint az áraknak „jelentősen kell esniük”, hogy helyreálljon az ingatlanpiaci egyensúly. És mivel a lakáskínálati görbe még nem süllyedt laposra, a zuhanó kereslet fogja mutatni az utat alacsonyabb árak. Mindent összevetve Shepherdson „15-20%-os visszaesésre számít a következő évben”, mielőtt elérné a mélypontot.

Kulcsfontosságú részletek ezekből a lakhatási jelentésekből

Más adatok – különösen a magasabb jelzálogkamatok – alátámasztják azt az elméletet, hogy csökken a lakásárak még hónapokig folytatódik. Egyesek számára a legutóbbi lakásjelentési adatok potenciális lakáspiaci recesszióra utalnak.

Az otthonok már most elkezdtek hosszabb ideig kitartani a piacon, 16-ról 19 napra. A járvány előtt a legtöbb lakás átlagos piaci forgalomba hozatali ideje egy hónap volt. Ezen túlmenően a készpénzes tranzakciók aránya stabilan 22% körül mozog, mivel a lakásvásárlók elkerülik az egekig magas – és emelkedő – jelzáloghitelkamatot. 2022 márciusa óta az amerikai jegybank nulláról 3-3.25 százalékra emelte a kamatlábakat, míg a szövetségi alapkamat várhatóan 4.25-4.75 százalék körül zárja az évet.

Mindazonáltal ezek a tényezők együtt dolgoztak a kereslet visszaszorításában, ami hosszabb távú áreséshez vezet. Elsöprő képet festenek az emelkedő kamatokról, az anyagi szűk keresztmetszetekről és a megemelkedett lakásárakról, amelyek folyamatosan gyengítik a keresletet.

Robert Dietz, a NAHB vezető közgazdásza: „Tekintettel arra, hogy a Federal Reserve intézkedései miatt folyamatosan emelkednek a kamatlábak, 2023-ban az előrejelzések szerint a családi házas épületek további hanyatlása várható, amint folytatódik a lakásépítés. A lakástulajdon aránya az elkövetkező negyedévekben csökkenni fog, mivel a magasabb kamatlábak és a folyamatosan emelkedő építési költségek továbbra is sok leendő vevőt áraznak ki.”

Lakáspiaci recesszióhoz közeledünk?

Utoljára 2005 és 2007 között volt ekkora az ingatlanpiac, ami végül a 2008-as lakásbuborék összeomlásához vezetett. Most, hogy az ingatlanpiaci fellendülést a jelzáloghitel-kamatok szárnyalása, a kínálat csökkenése fenyegeti és a a kereslet, jogos a kérdés: újabb lakáspiaci recesszió felé tartunk?

Annak ellenére, hogy a rekordot döntõ áremelések és a mélypontra süllyedõ jelzáloghitelek kamata egy évet követõ folyamatos csökkenések következtek be, úgy tûnik, hogy súlyos lakáspiaci recesszió nem valószínû. A lakásgazdasági szakértők inkább úgy vélik, hogy minden korrekció valószínűleg szerény lesz. (Más szóval, nem valószínű, hogy újabb nagy recesszióhoz hasonló lakásbuborékot tapasztalunk.)

Az egyik nyilvánvaló különbség a mai és az akkori között az a meglepő gazdasági rugalmasság, amelyet a legtöbb fogyasztó tanúsított a világjárvány során. A szigorodó hitelezési szabályozás is – sok esetben magából a nagy recesszióból eredően – is szerepet játszik. Manapság az átlagos jelzáloghitel-vevő több saját tőkét és magasabb induló hitelminősítést követel.

Ezenkívül az óvatos építőipari cégek mérsékelték az új építéseket, hogy ne lépjék túl a kínálatot. Sajnos az is látszik, hogy ez a tény tovább növelte az árakat, miközben elnyomja a készletszámlálást, így sem a kereslet, sem az árak nem tudnak szervesen csökkenni.

Inkább a csökkenő kereslet jórészt a csillagászati ​​áraknak és emelkedő jelzálogkamatok. Tehát bár nem valószínű, hogy katasztrofális lakáspiaci recessziót fogunk látni, egy lassú, szivárgó kibocsátás – mint a léggömbből kiengedő levegő – nem valószínűtlen.

Védelem az ingatlanpiaci recesszió ellen a Q.ai-val

Míg a magasabb lakásárak értékesnek bizonyultak az ingatlanbefektetők számára a járvány során, a csökkenő árak és a kereslet csökkenése zavaros vizeket vetíthet előre. Arról nem is beszélve, hogy a befektetők azok Is fogyasztókat – ami azt jelenti, hogy a magasabb infláció és kamatszint nem csak az Ön portfólióját, de a pénztárcáját is megviseli.

Szerencsére a Q.ai-nak van egy egyszerű megoldása: a mesterséges intelligencia által támogatott kettős fenyegetés az Inflation Kitben Portfólióvédelem. Míg az egyik szembeállítja a pénzét az inflációval, hogy (remélhetőleg) az élre kerüljön, a másik korlátozza az esetleges visszaeséseket, hogy biztosítsa pénzének a lehető legnagyobb védelmét.

Ezt nevezzük okos befektetésnek bármilyen időjárás esetén.

Töltse le a Q.ai-t még ma az AI-alapú befektetési stratégiákhoz való hozzáférés érdekében. Amikor befizet 100 USD-t, további 50 USD-t adunk hozzá számlájához.