Costco
A Wholesale virágzó üzletet folytat a benzin terén, és olyan anyagmegtakarítást kínál tagjainak, amelyet a Wall Street egyik elemzője 37 centre becsült gallononként. Ez abban az időben történt, amikor az árak rekordra, 5 dollár gallonra emelkedtek.
A Costco Wholesale (ticker: COST) 30 milliárd dollár benzint adhat el augusztusban záruló pénzügyi évében, míg az Egyesült Államokban körülbelül 25 milliárd dollárt – véli Richard Galanti, a cég hosszú távú pénzügyi igazgatója. A vállalat összesen 17 milliárd dollár gázt adott el 2021-ben. Az Egyesült Államokon kívül a Costco legnagyobb gázpiaca Kanadában található.
Az idei év jelentősen megnövekedett benzinértékesítése a magasabb árakat és mennyiségeket tükrözi. A cég az egyik legnagyobb benzineladó az országban, napi 17 millió gallonnal, ami az Egyesült Államok piacának nagyjából 5%-a.
A Costco legutóbbi, május 26-i, bevételi konferenciahívásán Robert Nelson, a vállalat befektetői kapcsolatokért felelős vezetője elmondta, hogy a Costco százalékos növekedést tapasztalt „a tinédzser kortól egészen a 20-as évekig” az eladott gallonok mennyisége, szemben az iparági átlag 1%-kal. 2%-os növekedés.
A raktárklub az ország egyik legsikeresebb kiskereskedőjévé vált a kiváló minőségű élelmiszerek és egyéb alapvető áruk mélyponti árai miatt. A benzin ennek az értékajánlatnak a része.
Nelson szerint a Costco-ügyfelek, akik évi 60 dollárt fizetnek az alaptagságért, akár 1 dollárt is megtakaríthatnak gallononként a töltőállomásokhoz képest. Ez valószínűleg rendkívüli megtakarítás a magas árú kiskereskedőkkel szemben. A Barclays elemzője, Karen Short, 15 nagyvárosi körzetben végzett áprilisi felmérése szerint a Costco gázmegtakarítása átlagosan gallononként 37 cent volt országszerte, szemben a különböző metró átlagokkal.
Múlt csütörtökön egy Union, NJ, Costco állomáson kevesebb volt a megtakarítás, gallononként 16 cent. A Costco a szokásos gázt gallononként 4.839 dollárért árulta, szemben a 4.999 dollárral a helyi márkaszervizeken, mint például a Valero és a Sunoco.
„A benzin fontos, de nem az egyetlen motorja a Costco lojalitásának és forgalomnövekedésének” – mondta Greg Melich, az Evercore ISI kiskereskedelmi elemzője. Barron egy e-mailben. A gáz a Costco idei értékesítésének 14%-át teheti ki, szemben a 9-es költségvetési 2021%-kal.
A 463 dolláros cég részvényei az elmúlt hetekben nyomás alá kerültek más kiskereskedőkével együtt, és 24%-ot estek vissza az áprilisi 612 dolláros csúcsról. A részvények azonban az egyik legmagasabb ár/nyereség arányt képviselik a nagy kiskereskedők között, a jelenlegi pénzügyi évre tervezett bevétel 38-szorosával, ami kétszerese a Target (TGT) és
Walmart
(WMT).
A magas P/E ráta a Costco folyamatos erős eladásainak növekedését, a tagság magas lojalitását és az ultraalacsony árak miatt üzlete körüli széles árkot tükrözi. A vállalat pontokat ért el a világjárvány idején, amikor a fogyasztók felhalmozták a nélkülözhetetlen árukat, és ezt a lendületet továbbra is fenntartotta, mivel tagjai most már megtakarításra vágynak, mivel az infláció meggörbíti a háztartások költségvetését.
"A gáz a végső, nagy mennyiségű termék, amely nagyon gyorsan forog" - mondja a Costco Galanti. Barron. „Minden 100 emberre, aki megtölti a tankját, körülbelül 50 jön be vásárolni. Tisztában vagyunk vele, hogy ezek többsége nem inkrementális bolt, de még ha egy vagy kettő is, akkor is értelmes.”
Az Egyesült Államok átlagos benzinkútjára nyolc-kilenc naponta szállítanak üzemanyagot. „Szinte naponta forgatjuk a gázt. Valójában néhány benzinkút naponta háromszor-négyszer megtelik” – mondta Galanti a Barron's-nak.
Ez azt jelenti, hogy a tartályos teherautóknak átlagosan naponta egyszer kell a Costco állomásokra érkezniük – és a nagy forgalmú állomásokon gyakrabban –, hogy feltöltsék a földalatti tartályokat. Egy benzinkútnál általában 30,000 40,000-XNUMX XNUMX gallon van egy benzintartályban. Galanti elmondta, hogy egyes Costco-állomásokon hat, egyenként négy-négy szivattyús rekesz található. Mikor Barron meglátogatta az Union, NJ, Costco állomást, egy tartálykocsi gázt rakott ki, miközben a tagok sorba álltak a szivattyúknál.
A Costco tagságának megújítási aránya tovább emelkedik, és az utolsó negyedévben rekord 92%-ot ért el az Egyesült Államokban és Kanadában. 64 millió tagja van.
„A Costco extrém értékű kínálata minden eddiginél vonzóbb a széles körben elterjedt infláció közepette, a magasabb jövedelmű vásárlókkal, akik megengedhetik maguknak a költést” – írta nemrég Melich. Túlteljesítménye van, és 540 dolláros célárfolyama van a részvényen.
A Costcónak 636 benzinkútja volt világszerte a legutóbbi pénzügyi év végén. Az Egyesült Államokban 90 raktárának körülbelül 574%-a benzinkúttal rendelkezik. Az átlagos Costco benzinkútra jóval több mint 2,000 vásárló jut naponta, akik átlagosan körülbelül 12 gallont vásárolnak látogatásonként.
Ha egy tag évente 500 gallon gázt vásárol, az 175 dollár megtakarítást jelent a benzinkutakhoz képest 35 cent/gallon különbség mellett. Még ha egy tag évente 250 gallont vásárol is, a gáz önmagában megérheti az éves tagság 60 dollárját. „Ha egy jómódú külvárosi enklávéban él, ahol két benzinkút is van, többet spórol, mivel valóban ragaszkodnak hozzá” – mondja Galanti. Hozzáteszi, hogy a Costco gáz ugyanolyan minőségű – Tier One –, mint a márkás benzinkutak terméke.
A Costco egyes spekulációkkal ellentétben nem ad el a gázt önköltség alatt. Galanti szerint az árrés alatta marad a vállalat teljes bruttó árrésének, amely körülbelül 10% volt a legutóbbi negyedévben. Scot Ciccarelli, elemző
Truista
,
úgy becsülte, hogy a Costco gázmarzsa egy számjegyű középső.
A Costco a legerősebb eredményeket érte el a nagy kereskedők körében, mivel a fogyasztók boltjaiba özönlenek élelmiszerek, benzin, papírtermékek, ruházati cikkek, bor, könyvek és váratlan akciók legalacsonyabb áraiért. Ez kincskereső légkört teremt.
A Costco egyesült államokbeli azonos bolti eladásai a május elején zárult negyedévben közel 11%-kal nőttek a benzin nélkül, és 16.6%-kal, beleértve azt is. Ezzel szemben a Walmart és a Target ugyanazon bolti eladásai körülbelül 3%-kal nőttek a legutóbbi negyedévben. A Costco egy részvényre jutó eredménye 11%-kal nőtt ebben az időszakban.
A Costco valószínűleg az iparág legalacsonyabb bruttó haszonkulcsával tud profitot termelni. Ezzel szemben a Walmart 25% körüli. Ez tükrözi a Costco alacsony költségstruktúráját, raktári formátumát és minimális bolti lopást. A Costco nyereségének nagy részét a tagdíjakból szerzi, az üzletek mindössze 1.5%-os üzemi haszonkulccsal működnek.
A Costco alacsony felárai – semmi sem emelkedik 15%-nál nagyobb mértékben a költségek fölé – szinte lehetetlenné teszi, hogy a riválisok nyereségesen alákínáljanak árainak. Ez hozta létre a kiskereskedelmi ágazat egyik legjobb üzleti modelljét.
Írjon Andrew Bary-nek a címen [e-mail védett]
Forrás: https://www.barrons.com/articles/costcos-cheap-gas-prices-are-a-big-hit-51654893304?siteid=yhoof2&yptr=yahoo