A maginfláció továbbra is magas, ami azt jelenti, hogy újabb kamatemelések jönnek

Míg infláció Múlt héten érkeztek adatok, amelyek számadatokat mutattak lágyabb, mint az előző hónapban a euróövezet, a US és a UK, a küzdelemnek még koránt sincs vége.

Az infláció továbbra is rendkívül magas az egész világon. Az alábbi táblázatot összeállítottam, amely bemutatja a legfrissebb inflációs számokat az egyes országokban. Ne feledje, 2% a tipikus inflációs cél, amelyet a központi bankok kitűznek, és amelyhez a legtöbben ragaszkodnak, hogy visszatérjenek. Hagyom, hogy elolvassa az alábbi táblázatot, de elég azt mondani, hogy ezek a számok csak a egy kicsit 2%-tól északra.

Gyors híreket, gyors tippeket és piaci elemzéseket keres?

Iratkozzon fel még ma az Invezz hírlevelére.

A kamatemelések egyhamar nem érnek véget

Ezeket a számokat szem előtt tartva, kamatláb a túrák egyhamar nem érnek véget. Míg a legutóbbi kamatemelések a 50 bps Európában és az Egyesült Államokban Lehet, hogy egyes befektetők reménykeltőnek tartották, mivel 25 bázisponttal alacsonyabb volt, mint az előző két hónapban, amely 75 bázispontos emelkedést hozott, a piac nagyon erősen áraz további emeléseket.

A pozitív inflációt közvetlenül követő amerikai inflációt követő optimizmus például gyorsan alábbhagyott. készletek visszahúzva a Federal Reserve ócska megjegyzéseit követően. Az alábbi diagram azt mutatja, hogy a december most éppoly rosszul néz ki, mint 2022 többi hónapja.

Christine Lagarde, az EKB elnöke kijelentette, hogy a monetáris szigorításnak „még van mit tennie”, és a jövőben 50 bázispontos kamatemelésekre kell számítani. Azt is elismerte, hogy a mögöttes inflációs nyomás „egy ideig fennmarad”. A Federal Reserve elnöke, Jerome Powell nem sokkal később megismételte ezeket a megjegyzéseket.

Az összinfláció csökken, de a maginfláció továbbra is fennáll

Míg a teljes infláció a legtöbb nagy gazdaságban csökkent az elmúlt hónapokban, a maginfláció nem – ebben rejlik most a probléma.

A maginflációt általában a hosszú távú infláció jobb mérőeszközének tekintik, mert kiküszöböli az élelmiszer és az energia hatásait. Ez a két mérés sokkal ingatagabb, különösen idén, mivel a világ energiaválságba került az orosz ukrajnai háború hátterében.

A múlt héten az Egyesült Államok döntéshozói 3.5%-ra módosították jövő évi maginflációs becslésüket a szeptemberi 3.1%-ról. Ugyanazon a héten esett vissza az általános infláció, és emiatt (bár átmenetileg) felpörgött a tőzsdén.

Mi történik ezután?

Az alapinfláció és a főinfláció közötti eltérés rávilágít a jelen problémára. Lehetséges, hogy az infláció elérte a csúcsot. De a maginfláció – ami monetáris szempontból igazán számít – makacsul magas marad, még ha lassabban is emelkedik.

Ez az oka annak, hogy a piac visszaesett az elmúlt hónapban, de ez az, ami miatt a befektetők szünetet tarthatnak, amikor a piacra lépést fontolgatják ezen a ponton. Míg az infláció előrejelzése és a jegybanki lépések nagy kihívást jelentett az utóbbi időben, mindaddig, amíg a maginfláció magas marad, a kamatemelések elkerülhetetlenek, és a részvények értékelése továbbra is visszafogott lesz.

Mivel a munkaerőpiacon még nem tapasztalható kézzelfogható gyengeség, talán nem meglepő, hogy a maginfláció továbbra is magas. És sajnos ebből az egyetlen kiút a további kamatemelések.

A legrosszabb a fellendülés-bukt ciklusokban, hogy sajnos ez azt jelenti, hogy most ismét el kell viselned a zuhanást.