A fogyasztói árak a vártnál kisebb mértékben, 0.4%-kal emelkedtek októberben az infláció mérséklődése miatt

A fogyasztói árindex a vártnál kisebb mértékben emelkedett októberben, ami azt jelzi, hogy bár az infláció továbbra is fenyegetést jelent az amerikai gazdaságra, a nyomás enyhülni kezdhet.

A Munkaügyi Statisztikai Hivatal csütörtöki közleménye szerint a fogyasztói árindex, amely az áruk és szolgáltatások költségeinek széles körű mérőszáma, 0.4 százalékkal nőtt a hónapban, és 7.7 százalékkal az egy évvel ezelőttihez képest. A Dow Jones becslései 0.6%-os és 7.9%-os növekedést mutattak.

Az ingadozó élelmiszer- és energiaköltségek nélkül az úgynevezett core CPI havi 0.3%-kal, éves szinten pedig 6.3%-kal nőtt, szemben a megfelelő 0.5%-os és 6.5%-os becslésekkel.

A használt gépjárművek árának 2.4%-os csökkenése csökkentette az inflációs adatokat. A ruházati cikkek ára 0.7%-kal, az egészségügyi szolgáltatások 0.6%-kal csökkentek.

A piacok élesen reagáltak a jelentésre, a Dow Jones Industrial Average-hez kötött határidős jegyzések több mint 800 ponttal emelkedtek. A kincstári hozamok meredeken estek, a politika-érzékeny 2 éves kötvény 0.22 százalékponttal 4.41%-ra esett.

„Az inflációs trend üdvözlendő fejlemény, tehát ez nagyszerű hír a jelentés szempontjából” – mondta Michael Arone, a State Street Global Advisors vezető befektetési stratégája. „A befektetők azonban még mindig hiszékenyek, és továbbra is türelmetlenül várják a Powell-pivotot, és nem vagyok benne biztos, hogy hamarosan megérkezik. Szóval úgy gondolom, hogy a ma reggeli lelkesedés egy kicsit túlzott.

A „Powell pivot” megjegyzés azokra a piaci várakozásokra utal, amelyek szerint a Federal Reserve elnöke, Jerome Powell és jegybanki kollégái hamarosan lelassítják vagy leállítják az agresszív kamatemelési ütemet, amelyet az infláció visszaszorítása érdekében alkalmaznak.

Az infláció lassulása ellenére is jóval a Fed 2%-os célja felett marad, és a jelentés több területe is azt mutatja, hogy a megélhetési költségek továbbra is magasak.

A fogyasztói árindex körülbelül egyharmadát kitevő menedékköltségek a hónapban 0.8%-kal emelkedtek, ami a legnagyobb havi növekedés 1990 óta, és 6.9%-kal nőtt az egy évvel ezelőttihez képest, ami 1982 óta a legmagasabb éves szint. A fűtőolaj ára is robbanásszerűen emelkedett. 19.8%-kal magasabb a hónapban, és 68.5%-kal emelkedtek 12 hónapos alapon.

Az élelmiszerindex havi 0.6%-kal, éves szinten 10.9%-kal, az energiaé pedig 1.8%-kal, illetve 17.6%-kal emelkedett.

Az infláció emelkedése miatt októberben újabb fizetéscsökkentést hajtottak végre a dolgozók. A BLS külön közleménye szerint a valós átlagos órabér 0.1%-kal csökkent a hónapban, éves szinten pedig 2.8%-kal.

A munkaügyi minisztérium külön csütörtöki jelentése szerint a munkanélküli segélykérelmek száma 225,000 ezerre emelkedett a múlt héten, ami 7,000 ezerrel több, mint az előző héten.

A legfrissebb inflációs adat a Federal Reserve tisztviselői agresszív kamatemelések sorozatát vezették be annak érdekében, hogy csökkentsék az 1980-as évek eleje óta legmagasabb szint körüli inflációt.

November elején a jegybank a negyedik egymást követő 0.75 százalékpontos emelését hagyta jóvá, ezzel 3.75-4%-os sávba emelte irányadó kamatát, ami az elmúlt 14 év legmagasabb szintje. A piacok arra számítanak, hogy a Fed folytatja az emelést, bár valószínűleg lassabb ütemben, mielőtt a jegybanki alapkamat 5% körüli csúcsra emelkedik a jövő év elején.

A kereskedők gyorsan megváltoztatták a Fed következő lépésével kapcsolatos várakozásaikat. A jegybanki alapkamathoz kötött határidős ügyletek decemberben 80.6%-os valószínűséget mutattak 0.5 százalékpontos elmozdulásra, szemben az egy nappal ezelőtti 56.8%-kal a CME-csoport adatai szerint.

„Egyetlen adatpont nem hoz trendet. Abban kell reménykednünk, hogy a következő jelentéssel újabb visszaesést kapunk [a fogyasztói árindexben], ami a Fed következő ülése előtti napon történik” – mondta Randy Frederick, a Charles Schwab kereskedési és származékos ügyvezető igazgatója. „A piacok készen állnak arra, hogy bármire pozitívan reagáljanak. … Ez mindennél jobban hasonlít egy tekercses rugóhoz.”

Az infláció csökkentése kritikus fontosságú az ünnepi vásárlási szezonban. A Clever Real Estate nemrégiben végzett felmérése szerint körülbelül minden harmadik amerikai tervezi kiadásainak csökkentését idén a magasabb árak miatt.