A banki részvények ütéseket szenvedtek, mivel az amerikai gazdasággal kapcsolatos aggodalmak nőttek. Kezdenek olcsónak tűnni, és semmivel sem jobban
Még azok a tényezők is, amelyeknek segíteniük kellett volna a bankokat, még mindig a javára váltak. Az évek óta tartó alacsony kamatlábak után, amelyek megszorították a nyereséget, a magasabb kamatlábaknak kellett volna növelniük a bevételeket. Ehelyett a bank ETF 3.8%-ot esett csütörtökön, másnap azután, hogy a Fed háromnegyed százalékponttal emelte a kamatot. Kiderült, hogy a befektetőket kevésbé izgatja a nettó kamatbevétel növekedésének kilátása, amikor az várható, hogy a Fed recessziót fog kiváltani.
Ez egy kihívásokkal teli gazdasági háttér a bankok számára – de tudniuk kell kezelni. Ez nem 2008, amikor a pénzügyi helyzet állt a globális összeomlás középpontjában. Még ha a gazdaság recesszióhoz kötött is, a bankok jobban felkészültek a gazdasági sokkok kezelésére, mint több mint egy évtizeddel ezelőtt.
Ne fogadd el a szavunkat. A héten a Fed nyilvánosságra hozza éves stressztesztjének eredményeit, hogy felmérje, a legnagyobb bankok képesek-e elviselni a veszteségeket, és továbbra is hitelt nyújtanak-e a háztartásoknak és a vállalkozásoknak egy súlyos gazdasági visszaesés idején. A Barclays elemzői arra számítanak, hogy könnyen átmennek a teszten, mivel az általa lefedett középbank tőkeszintje 2.3 százalékponttal haladja meg a tavalyi teszt után meghatározott követelményeket. Ja, és a bankoknak meg kell tudniuk emelni osztalékaikat a teszt után, a medián bank pedig 4%-os hozamot kínál.
Mindezek tetejébe, a bankok olcsók– némelyikük piszok olcsó.
JPMorgan Chase
(JPM) a könyv szerinti értékének 1.3-szorosán forog
Bank of America
(BAC) kereskedése 1.1-szeres.
Goldman Sachs Group
(GS) könyv szerinti értéken kereskedik, ami történelmileg jó szint volt a részvények megvásárlásához.
Aztán ott van a Citigroup (C). A részvények árfolyama 23-ben 2022%-ot esett, 46.54 dollárra, és a könyv szerinti érték 0.5-szeresével ez a legolcsóbb a nagy bankok közül – és a legtöbb javítanivaló. Abban az időben, amikor a banki részvények a legfrissebb gazdasági jelentések alapján várhatóan párhuzamosan fognak fel-le mozogni, a Citi problémáinak megoldása jobb teljesítményre ösztönözhet.
Nem arról van szó, hogy minden rózsás. Márciusban a Citigroup többfázisú stratégiát mutatott be működésének egyszerűsítésére, és arra figyelmeztetett, hogy a költségek 5-ben 6-2022%-kal emelkednek. Azt is közölte, hogy csökkenti a várhatóan visszavásárolt részvények számát. Úgy tűnik, hogy ez a rossz hír beépült a készletbe.
A jó hír nem az. A Citigroup az elidegenítésekkel is előrehaladást ért el – az előzetes ajánlatok szerint a Banamex egységének értéke a jelentések szerint 4 és 8 milliárd dollár között volt –, és a pénzt a visszavásárlások növelésére fordíthatják. Még
Warren Buffett Berkshire Hathaway-ja
(BRK.B) volt Citi részvények vásárlása, bizalmi szavazás, ha volt ilyen.
citi még mindig sok work tenni, de ezeken az árakon egy kis jó hírtől is feljebb kerülhet a részvény.
Írj neki Carleton English a [e-mail védett]