A Citigroup csökkentette az S&P 500 célértékét, hogy tükrözze a recesszió és a „puha landolás” forgatókönyveinek keverékét

Az amerikai tőzsde 2022-ben zuhant, az S&P 500 medvepiacra esett a befektetői félelmek közepette. a Fed kockáztatja recesszióba taszítja a gazdaságot, miközben az elmúlt 40 év legforróbb inflációjával küzd. A Citi jegyzete szerint a bearish pozicionálás a „féltnél jobb bevételekkel és a csúcskamatláb jeleivel” kombinálva az év „pozitív” második felét hozza létre.

"A március eleje óta érvényben lévő 4700-as báziscélunk az értékelések geopolitikai túlnyúlását eredményezte, de gazdaságilag puha landolást hozott" - mondták a Citi elemzői. A felülvizsgált S&P 500-as célt 2022-re a „puha landolás” és a recessziós forgatókönyvek ötvözésével határozták meg. 

A jegyzet szerint a Citi közgazdászai most 50%-ra teszik a globális recesszió esélyét.

„Azt gyanítjuk, hogy a recesszió időzítése 23 közepe felé torzul” – mondták a bank elemzői. "A tartós infláció és a stagfláció kockázata nem oldódott meg" - mondták, hozzátéve, hogy "kereseti kockázat ez a jövő év nagyobb problémája.”

A múlt héten a Morgan Stanley vezető amerikai részvénystratégája Mike Wilson figyelmeztetett hogy a tőzsde nem árazott a recesszió kockázatára, ami az S&P 500-at 3,000 körüli szintre küldheti. 

Olvasás: A recesszió kihívás elé állítja az inflációt, mint a legnagyobb félelmet a részvény- és kötvénybefektetők körében

Amerikai készletek szerényen magasabbra nyílt Hétfőn, miután a friss gazdasági adatok azt mutatták, hogy a májusi új tartós fogyasztási cikkek rendelései erősebbek voltak a vártnál. Az S&P 500 irányvonalért küzdött a hétfő kora délutáni kereskedésben, míg a Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.20%
0.1%-kal emelkedett, a Nasdaq Composite pedig
COMP,
-0.72%
0.4%-kal csökkent, a FactSet adatai szerint az utolsó ellenőrzéskor. 

Eközben a Citi elemzői azt mondták, hogy „egy sor makromutató továbbra is támogatja a 8%-os felülről lefelé irányuló bevételnövekedést ebben az évben”. Azt írták, hogy „a bevételek rugalmassága, mivel az értékelések nagyrészt jogosultak” megteremtette a terepet az S&P 500-ra vonatkozó legutóbbi felhívásukhoz.

„El kell ismerni, hogy idén eddig túlságosan optimisták voltunk az amerikai részvényeket illetően” – mondták a Citi elemzői. „Az amerikai részvények fellendülésére számítunk” 2022 második felében, „ami csak csökkenti az egész éves lehívást”.

A FactSet adatai szerint az S&P 500 csaknem 18%-ot esett 2022-ben a hétfő kora délutáni kereskedés alapján.