(Bloomberg) – Kína éves Nemzeti Népi Kongresszusa, az első azóta, hogy Peking hirtelen véget vetett a három éve tartó, megbénító Covid Zero korlátozásoknak, szerény gazdasági növekedési céllal kezdődött, és néhány utalás a korábbi ösztönzők extravaganciájára.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Íme egy összefoglaló, amit az áru- és energiapiacoknak tudniuk kell a találkozó első napja után.
Milyen tervei vannak Pekingnek a Covid utáni gazdasággal kapcsolatban?
A kormány megismételte, hogy proaktív költségvetési politikával párhuzamosan a belső fogyasztás növelésével kívánja fellendíteni a növekedést. Az ezen álláspont alapjául szolgáló 2023-as célok azonban csalódást okoznak azoknak a bikáknak, akik ambiciózusabb támogatásban reménykednek a gazdaság újranyílásakor.
Noha Peking állami kiadások növelését és szélesebb költségvetési hiányt ígért, a GDP 5% körüli növekedési adata a várakozások mélypontján van. Az önkormányzati kötvényeladások célja – a nyersanyagkereslet zömét hajtó infrastrukturális beruházások gerince – szintén szerény volt, ami azt sugallja, hogy a kormány igyekszik egyensúlyt teremteni a gazdaság támogatásának szükségessége és a feszült helyi helyzet, valamint az igény között. hogy megakadályozzák az elszabadult áruinflációt.
A vasárnap közzétett hivatalos dokumentumok egyike sem utalt arra, hogy a pénzügyi válság után, vagy még a világjárvány kezdetén, amikor Peking 2021-ben rekordmagasságra terelte a piacokat az olyan anyagok piacán, mint a réz és a vasérc, milyen hatalmas lendületet adtak a gazdaság helyreállításához. , beavatkozásra kényszerítve a hatóságokat.
Némi megnyugvást lehetett találni abban a retorikában, hogy Kína növelnie kell a fogyasztást – ez jó hír a fogyasztói kiadásokból hasznot húzó árucikkek számára, beleértve az olajat és a mezőgazdasági termékeket is –, de kevés konkrét intézkedést kellett megemlíteni. A jegybank azt is megismételte, hogy nem indít túlzott ösztönzést, ehelyett a fogyasztói bizalomra és a befektetésekre hagyatkozik, hogy a gazdaság erősödésével javuljanak.
Mik az árupiaci prioritások?
Kína aggodalmai amiatt, hogy tengerentúli beszállítókra támaszkodik hatalmas lakosságának élelmezése és a számára szükséges nyersanyagok ellátása terén, soha nem állnak távol a kormányzati politika élvonalától, de a Covid-zavarok és az orosz ukrajnai invázió kombinációja mindkettőt a lista élére tette. az idei év gondjait.
A többletkiadások egy részét az energia- és élelmezésbiztonság fokozását célzó projektekre fordítják, beleértve az ország gabonatermelő kapacitásának növelését. A kormány az önellátás elősegítése szempontjából kulcsfontosságúnak ítélt anyagok hazai kínálatát is meg akarja erősíteni, mint a vasérc az acéliparban és a lítium az elektromos járművek akkumulátoraihoz.
A védelmi kiadások emelése szintén kiemelt prioritássá vált, és bár a beszerzés valószínűleg erősen titkos, megnövelheti a ritkaföldfémek és a fegyverekben használt egyéb fémek iránti keresletet.
Hogyan sikerült a környezet- és klímapolitika?
A környezetvédelmi célok között szerepelt az energiaintenzitás kismértékű – mintegy 2%-os – csökkenése az évre, valamint a fosszilis tüzelőanyag-fogyasztás szabályozására tett ígéret, bár ezt az üzenetet elrontotta a szén, mint az ország fő tüzelőanyagaként játszott szerepe iránti kiáltás.
Az elmúlt évek kiterjedt áramkimaradásai miatt a kormány rekordszintre emelte a legszennyezettebb fosszilis tüzelőanyag termelését. A kibocsátás tavaly 10%-kal, 4.5 milliárd tonnára nőtt, miközben a földgáz is történelmi csúcsot ért el, a nyersolaj pedig 200 óta először emelkedett 2015 millió tonna fölé, ami hozzájárult ahhoz, hogy Kína csökkentse a drága energiaimporttól való függését.
Az áttöréses terjeszkedés próbára teszi a bányászok korlátait, és a biztonsággal kapcsolatos aggodalmak ismét a hírekben szerepelnek, miután a múlt hónapban Észak-Kínában egy halálos bányaomlás rávilágított azokra a veszélyekre, amelyek az ország azon törekvésében rejlenek, hogy az energiabiztonságot a széntermelés fokozásával prioritásként kezeljék.
A kormány a szárazföldön támaszkodó hatalmas nap- és szélenergia-projektekre, valamint az elektromos hálózatok korszerűsítésére törekszik. A szén-dioxid-adat-csalás visszaszorítása szintén prioritást élvez majd, mivel a hatóságok a tervezett bővítés előtt az ország gyengélkedő kibocsátáskereskedelmi rendszerének megerősítésén dolgoznak.
Mi a helyzet az ingatlannal és az infrastruktúrával kapcsolatos kilátásokkal?
A helyi önkormányzatok 3.8 billió jüan (550 milliárd dollár) értékben adhatnak el új speciális kötvényeket, amelyeket főként infrastrukturális kiadások finanszírozására használnak fel. Ez több, mint a tavalyi ülésen meghatározott 3.65 billió jüan, de alacsonyabb, mint a 4.04-es tényleges 2022 billió jüan kibocsátás. A Bloomberg Economics számításai szerint a kormány kiadási tervei 5.9%-os költségvetési hiányt jelentenek, beleértve az önkormányzati kötvényeket is. A GDP 5.8%-a 2022-ben – magasabb a vártnál.
Kína acélfogyasztásának legnagyobb részét az infrastruktúra teszi ki, így különösen ez a szektor profitál majd a több közmunkából, hogy támogassák a gazdaság fellendülését és enyhítsék az ingatlanágazat válságát.
De a befektetés típusa változik, ahogy a kiadások a régi gazdaságból az újba fordulnak. Ez több napenergia-farmot, energiatároló létesítményeket és a hálózat bővítését jelenti, talán kevesebb acél és cement felhasználásával, de több olyan anyagra van szükség, mint a réz és az alumínium, amelyek kritikus fontosságúak az energiaátálláshoz.
Kétértelmű volt például a kormány támogatása a zűrzavaros ingatlanpiachoz, amely a kínai acélkereslet csaknem egyharmadát adja, és az olyan nem nemesfémek iránti étvágy egyötödét, mint a réz, az alumínium és a cink. Li Keqiang miniszterelnök szerint Kínának meg kell akadályoznia az ágazat rendezetlen terjeszkedését, mivel a politikai döntéshozók a gazdasági növekedés kulcsfontosságú karját igyekeznek meghúzni anélkül, hogy pénzügyi kockázatokat halmoznának fel.
A vasárnapi tervek szerint Peking nem elégszik meg azzal, hogy a gazdaságot a saját gőzein hagyja a gyári tevékenység februári, váratlanul erőteljes fellendülése után. De ez nem arra irányul, hogy felszabadítsa a régi bőséget.
A hét naplója
(Minden alkalommal Pekingben, hacsak nincs megjelölve.)
Hétfő, március 6
Kedd, március 7
Kína első 1-as kereskedelmi adatai februárig, beleértve az acél-, alumínium- és ritkaföldfém-exportot; acél, vasérc és réz importja; szójabab, étolaj, gumi, valamint hús és belsőség importja; olaj-, gáz- és szénimport; olajtermékek importja és exportja. ~2023:11
Kína devizatartalékai februárban, beleértve az aranyat is
BNEF Kína fórum Pekingben, 14:30
KERESÉS: MMG Kft.
Szerda, március 8
A CCTD heti online tájékoztatója a kínai szénpiacról, 15:00
A kínai mezőgazdasági minisztérium havi terménykínálati-kereslet-jelentése (CASDE)
Csütörtök, március 9
Kínai inflációs adat februárban, 09:30
Kína február 15-ig teszi közzé az összesített finanszírozást és pénzkínálatot
A Wilson Center webináriuma a tiszta energiára való átállás szempontjából kritikus ásványok geopolitikájáról
KERESÉS: CATL
Péntek, március 10
Kína heti vasérc-kikötői készletei
Sanghaji heti árukészlet csere, ~15:30
A Mysteel Indonézia nikkelellátási láncának csúcstalálkozója Jakartában
– Luz Ding, Dan Murtaugh, Hallie Gu és Kathy Chen segítségével.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/china-growth-plans-commodities-bulls-220000173.html