(Bloomberg) -
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Alig néhány hónappal ezelőtt a kínai jüan a feltörekvő piacok saját menedékeszközeként uralkodott, megvédve a befektetőket a háború turbulenciájától és az elszabadult inflációtól.
Ma ez fenyegetéssé válik.
Miközben a világ második legnagyobb gazdaságában felpörög a növekedés, valutája kétéves mélypontra zuhant, és további veszteségekre számíthat. Ez arra készteti a Goldman Sachs Group Inc.-t, hogy a SEB AB lökéshullámokat jelezzen nem csak Kína szomszédságában, hanem egészen Afrikáig és Latin-Amerikáig – az olcsóbb jüan pedig más országok exporttevékenységét sújtja, és versenyképes leértékelést vált ki.
„A jüan további gyengülése miatt más feltörekvő piacok is lefelé nehezednek valutáikra” – mondta Per Hammarlund, a Skandinaviska Enskilda Banken AB feltörekvő piacok vezető stratégája. "A hatást leginkább azok a nemzetek fogják érezni, amelyek közvetlenül versenyeznek Kínával az export terén."
A jüan hatodik egymást követő hónapja esett augusztusban, ezzel lezárva a leghosszabb veszteségsorozatot az Egyesült Államok vezette kereskedelmi háború 2018. októberi csúcspontja óta. Idén még tovább fog esni, és átlépi a 7 dolláronkénti lélektani határt, a bankok, köztük a Societe is. A Generale SA, a Nomura Holdings Inc. és a Bank of America Corp. szerint.
Lenyűgöző visszafordítás egy olyan valutához, amely ellenálló képességével tűnt ki Oroszország ukrajnai háborújának kitörésekor. A február 24-i inváziót követő napokban a jüan volt az egyetlen feltörekvő piaci árfolyam, amely elkerülte a csökkenést, közel négyéves csúcson forgott az MSCI Inc. irányadó indexével szemben. A globális kereslet elmélyült iránta – az olyan országoktól, mint Oroszország és Szaúd-Arábia, amelyek csökkenteni kívánják a dollárfüggőségüket, egészen az új menedéket kereső amerikai kötvénybefektetőkig.
De az elmúlt hónapban a hangulat megfordult. Kína nulla Covid-politikája, a növekvő ingatlanválság és a növekedés lassulása a külföldi tőke kivándorlását segíti elő, még akkor is, ha a hazai inflációs várakozások megugrottak. A kínai jegybank igyekezett visszaszorítani az értékvesztést. A jüan árfolyamát már a kilencedik alkalommal a vártnál erősebbre állította, azonban a dollár ereje aláássa az ilyen védekező taktikát.
A hétre tervezett adatközlések sem tűnnek kecsegtetőnek. A szolgáltatások lassulása mellett a kínai devizatartalékok és az exportnövekedés visszaesését mutathatják.
Csatlakozott a Hip-hez
A gyengébb jüannak szélesebb körű hatásai vannak a feltörekvő piacokra, amelyek két éve megemelkedett inflációt, a Federal Reserve monetáris szigorítása és a recesszió kilátása miatti ingadozást szenvedtek el a legfontosabb nyugati piacokon. Az MSCI Emerging Markets Currency Indexben 30%-os súllyal rendelkező kínai fizetőeszköz 2015 óta a legrosszabb évre tolja a mérőeszközt. Valójában az offshore jüan 120 napos gördülő korrelációja a feltörekvő világgal két éve a legmagasabb szint közelében mozog. évben, hangsúlyozva annak hatását.
A Goldman és a Societe Generale szerint a gyengébb jüan a dél-koreai wont, a tajvani dollárt, a thai bahtot, a malajziai ringgit és a dél-afrikai randot is lehúzhatja vele. A SEB a mexikói pesót, a magyar forintot, a román lejt és a török lírát tartja a legsebezhetőbbnek.
„A kereskedelmi és pénzügyi kapcsolatok jelentősen megerősödtek Kína és más feltörekvő piacok között, kiemelkedően az elmúlt évtizedben” – mondta Phoenix Kalen, a Societe Generale kutatási vezetője. „Ezek a mélyen beágyazott kapcsolatok megnehezítik a helyzetet a globális feltörekvő piaci valuták Kínától való elválasztásában.”
Mit kell nézni ezen a héten:
Kína augusztusra vonatkozó adatokat közöl, amelyek a devizatartalékok csökkenését, az export lassulását és az infláció enyhébb gyári inflációját mutathatják
Az adatok azt mutathatják, hogy a kormányzati ösztönzés elősegítette a hitelfellendülést
A kínai szolgáltatási tevékenység növekedése stabilan nőtt augusztusban, és sorozatban harmadik hónapja bővült - derült ki egy magánfelmérésből hétfőn
A malajziai, lengyelországi, chilei és perui központi bankok várhatóan kamatot emelnek
Törökország, Magyarország, Thaiföld, Fülöp-szigetek, Mexikó és Kolumbia inflációs adatokat közöl
(Frissítések a kínai szolgáltatási tevékenység növekedéséről a „Mit nézzünk meg ezen a héten” részben)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/china-currency-struggles-spell-trouble-160000357.html