(Bloomberg) – Kína legutóbbi erőfeszítései az onshore valutapiac iránti érdeklődés növelésére azt mutatják, hogy szilárd elkötelezettséget mutat a jüan globális vonzerejének megerősítése iránt, miközben Peking azon dolgozik, hogy megszüntesse az amerikai dollár hegemóniáját.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A tisztviselők a héten meghosszabbították a szárazföldi jüan kereskedési idejét a valuta nemzetközi használatának növelésére tett kísérlet részeként. El kell ismerni, hogy ez egy kis lépés, de a nagyobb energia- és nyersanyagexportőrökkel folytatott tranzakciókban való felhasználás fokozására irányuló törekvést, valamint a jüan kereskedési aktivitás gyors növekedését mutató adatok nyomán következik.
A dollár puszta ereje a tavalyi év első felében és az Oroszországgal szembeni szankciók kikényszerítésére szolgáló fegyverkezés új lendületet adott a világ néhány legnagyobb gazdaságának, hogy megvizsgálják az amerikai valuta megkerülésének módjait. Noha senki sem mondja, hogy a zöldhasú egyhamar letaszülne trónjáról, mint a fő csereeszköz, a dollármentesítéssel való kísérletezés megnövekedett.
A piacok megnyitása régóta napirenden volt a kínai kormány számára. A Tajvanon és Oroszországon át a félvezető-technológiáig és a kereskedelemig terjedő problémákkal kapcsolatos megnövekedett feszültség azonban potenciálisan további sürgősségi érzést adhat a pekingi vezetőknek.
"Peking keményen igyekszik megtartani a jüant, mint nemzetközi valutát, hogy ellensúlyozza a közelmúlt geopolitikai feszültségeit és ellenséges érzelmeit, különösen az Egyesült Államokban" - mondta Stephen Jen, a londoni székhelyű Eurizon SLJ Capital fedezeti alap vezérigazgatója.
Hszi Csin-ping kínai elnök vezető szerepének megerősítése a Kommunista Párt tavalyi ötévenkénti kongresszusán is szilárdabb alapot biztosít a piaci politikák terén történő előrelépéshez, bár az országnak a Covid-mérséklő intézkedésekkel szembeni nyitásával kapcsolatos aggodalmak további kihívásokat jelenthetnek.
Kína ezen a héten meghosszabbította a szárazföldi jüan kereskedési idejét a valuta nemzetközi használatának növelésére tett kísérlet részeként, ami azt jelenti, hogy a devizaügyletek pekingi idő szerint hajnali 3 óráig lehetségesek a korábban érvényben lévő 11:30 helyett. . Ez átviszi a kereskedést az európai estébe és sokkal mélyebben az amerikai napba.
Mivel csak néhány helyi bank volt felkészülve arra, hogy kihasználja az új idők előnyeit – amelyeket csak néhány nappal korábban jelentettek be –, a lépést langyos válasz fogadta. Kedden – a hosszabbítás első napján – mindössze 128 millió dollár cserélt gazdát a további 3.5 óra alatt, ami a teljes napi mennyiség körülbelül 0.4%-a a China Foreign Exchange Trade System szerint. A CFETS szerint 16 bank vett részt a meghosszabbított órákban, beleértve az azonnali és származékos piacokat is.
Az elmozdulás azonban más kezdeményezésekkel együtt, mint például a jüan árutranzakciókban való használatának ösztönzése, hozzájárulhat a valuta nagyobb mértékű használatához, amelyet továbbra is szigorúbban kezelnek, mint a legtöbb jelentősebb partner.
Win Thin, a Brown Brothers Harriman & Co. New York-i székhelyű globális valutastratégiai vezetője szerint a hosszabb kereskedési idő „könnyebbé teszi a külföldiek számára az üzletkötést” az országgal, aki arra is felhívta a figyelmet, hogy a befektetések Kínából áramlott ki.
Az adatok például azt mutatják, hogy a globális alapok 10-ben 2022 egymást követő hónapon keresztül szállítottak ki jüanban denominált államkötvényeket, és az ország jó úton halad az első nettó kiáramlás felé az ilyen rekordok 2013-as kezdete óta.
A kínai jüan egyértelműen elkülönített offshore és onshore piacokon kereskedik – CNH-nak, illetve CNY-nak nevezik. A legtöbb nemzetközi kereskedő számára az offshore piac a kritikusabb piac, amely az elmúlt években jelentős növekedést mutatott. Éjjel-nappal kereskedik, és nem vonatkozik rá ugyanaz a fajta ellenőrzés, mint Kínában. Ez a legújabb lépés eközben az onshore piacra összpontosít.
A Bank for International Settlements legutóbbi, háromévenkénti devizakereskedési felmérése szerint a jüan összességében a leggyorsabb növekedést érte el az általa lefedett 39 deviza közül. Az átlagos napi felhasználás napi 526 milliárd dollárra ugrott, ami több mint 70%-os növekedés, ha figyelembe vesszük az árfolyammozgásokat. A forgalomnövekedést nagyrészt a Kínán kívüli partnerek közötti kereskedés vezérelte, amely 2019 és 2022 között megduplázódott. az összes devizaügylet mintegy 80%-a.
A jüan kereskedési volumene azonban továbbra is alacsony maradt a kínai gazdaság méretéhez képest – az éves bruttó hazai termék körülbelül 3%-a –, szemben a GDP 30%-ával az USA-dollárban és 6%-ával a feltörekvő piacok medián devizájában. A BIS tavalyi külön felmérése szerint a jüan 7-ben az összes kereskedés 2022%-ában érintett, szemben a dollár 88%-ával, amely az ötödik legtöbbet forgalmazott deviza a világon.
Ez egybeesik a jüan használatának fokozására irányuló törekvéssel is a fő energia- és áruexportőrökkel folytatott tranzakciókban. Oroszország, amely az energiaeladásokat Kína felé billentette, miután az ukrajnai háború következtében sok más ügyfelétől elszakadt, megduplázta, 60%-ra növelte 186.5 milliárd dolláros Nemzeti Jóléti Alapjának tartható részét. yuan. Szaúd-Arábiával pedig Kína a múlt hónapban mintegy 50 milliárd dolláros befektetési megállapodást írt alá, miközben Xi megerősítette a két ország közötti kapcsolatokat azzal, hogy Rijádba látogatott.
Victor Xing, a Kekselias Inc., a kaliforniai pasadenai portfóliómenedzser és kutatási szolgáltató igazgatója szerint a jüan kereskedési idő meghosszabbítása támogatná az Oroszországgal és Szaúd-Arábiával folytatott ilyen típusú tranzakciók fellendítésére irányuló erőfeszítéseket.
A jüan az elmúlt négy hónap legerősebb szintjére emelkedett, miután Kína bejelentette a kereskedési idő meghosszabbítását. A deviza november óta erősödött, mivel a globális befektetők Kína gazdasági fellendülésére fogadtak a Covid-politika változását követően.
„Pozitív jelzés Kína számára, hogy újra megnyílik a világ többi része felé” – mondta Brendan McKenna, a New York-i Wells Fargo & Co. valutastratégája. A lépés „jele annak, hogy Kína mindennél jobban szeretne integrálódni a globális pénzügyi piacokba”.
– Maria Elena Vizcaino és Wenjin Lv. segítségével.
(Frissítések további kontextussal és jüan kereskedési adatokkal.)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/china-ambitions-dedollarization-another-step-034517702.html