Kína enyhíti a Covid járdaszegélyeit. De itt az ideje részvényvásárlásnak?

Kína végre eláll a legszigorúbb Covid-ellenőrzési intézkedéseitől, ami felpörgeti a piaci fellendülést, mivel a befektetők arra fogadnak, hogy a világ második legnagyobb gazdasága tovább fog nyitni, a vállalatok pedig egy hosszan tartó visszaesés után ismét növekedésnek indulnak majd.

Az optimista hangulat már a hongkongi Hang Seng index emelkedésében is megmutatkozik, amely 4.5%-os emelkedést mutatott hétfőn, miután Pekingtől Sanghajig a nagy kínai városok bejelentették, hogy módosítják a koronavírussal kapcsolatos korlátozásaikat a hétvégén. Sanghaj pénzügyi központja például rendelkezik megszűnt követelni az embereknek bemutatniuk a PCR-teszt eredményeit, hogy tömegközlekedéssel utazhassanak vagy kültéri helyszínekre, például parkokba és turisztikai látványosságokba lépjenek, és lazább megközelítést alkalmazva csatlakozzanak olyan nagyvárosokhoz, mint Peking, Kanton és Hangcsou.

Bár az esetek egyre szaporodnak, az ország rekordszintről, több mint 40,000 20,000 napi fertőzésről számolt be vasárnap, az elemzők szerint a hatóságok nem valószínű, hogy visszatérnek a tömeges elzárások és karanténtáborok alkalmazásának régi játékkönyvéhez. Ez, párosulva a közelmúltban a szorongatott ingatlanszektort támogató intézkedésekkel, azt jelenti, hogy a Hang Seng Indexnek esélye lehet arra, hogy az év vége előtt 7 XNUMX pont fölé emelkedjen – mondta Dickie Wong, a Kingston Securities kutatási részlegének hongkongi ügyvezető igazgatója. . A kínai jüan is erősödött hétfőn, áttörve a szigorúan figyelt XNUMX dolláros szintet, miközben a kontinensen jegyzett részvények is erősödtek.

„Látható, hogy a Covid-ügyek még mindig nagyon magas szinten állnak” – mondja Wong. "De azt is láthatja, hogy a kínai kormány jelenleg megváltoztatja a politikáját."

A kiigazításokra akkor kerül sor, amikor a gazdaságot több fronton is megtépázott. A legtöbb közgazdász úgy véli, hogy Kína nem fogja elérni korábban kitűzött célját, azaz bruttó hazai termékének nagyjából 5.5%-os növekedését idén, miután az ország szigorú Covid-szabályozása súlyosbította az ingatlanpiaci visszaesést, megzavarta az ellátási láncokat, visszaszorította a fogyasztást, sőt széles körben elterjedt tiltakozások egy olyan országban, ahol egyébként kevés a nyilvános elégedetlenség. Ennek eredményeként a befektetők voltak Kínával kapcsolatos eszközök dömpingje mindenütt abban a hitben élt, hogy a „Covid-zero” politikája itt marad, különösen azután, hogy Hszi Csin-ping elnök októberben precedens értékű harmadik hivatali ciklust biztosított.

Most, az újranyitással, Kinger Lau, a Goldman Sachs közgazdásza – nyilatkozta az állami kézben lévő China Dailynek Kenny Ng, az Everbright Securities hongkongi értékpapír-stratégiája szerint a befektetési bank szerint az ország GDP-növekedése a 3-es 2022%-ról 4.5-ra 2023%-ra emelkedik. Azonnali hasznot a fogyasztási és a légiközlekedéssel kapcsolatos ágazatokban tevékenykedő vállalatok profitálnak.

„Jövőre kisebb volatilitást fogunk látni, mint idén” – mondja, rámutatva arra, hogy az amerikai jegybank lassabb üteme emeli a kamatlábakat, mint egy másik fő okot Kína lazító Covid-politikája mellett.

Ng rámutat arra is, hogy az internetes ipar, amely a gazdasági ellenszél és a szabályozási nyomás közepette lezuhant a piaci kapitalizáción, szintén fellendülésen van. Ezt a véleményt a Jefferies elemzője, Thomas Chong is megerősíti, aki egy hétfői kutatási jegyzetében azt írta, hogy az ország tőzsdén jegyzett internetes cégei ma már csak a jövő évi bevételek átlagosan 14-szeresével kereskednek, ami jóval alacsonyabb, mint globális társaik 22-szeres átlaga.

„Arra számítunk, hogy a piac túlmutat a 2022-es zűrzavaron, és 2023-ban újra felkeresi az ágazatot” – írta Chong.

milliárdos Pony MaPéldául a nettó vagyona néhány órán belül már 1.5 milliárd dollárral megugrott, mivel a hongkongi tőzsdén jegyzett Tencent részvényei 5%-ot emelkedtek hétfőn. Brock Silvers, a Kaiyuan Capital hongkongi befektetési igazgatója azonban arra figyelmeztet, hogy a befektetőknek nem szabad túlzottan optimistának lenniük. Azt mondja, hogy a Covid Kínában „mindig is átmeneti seb volt, amely más fontos problémákat súlyosbított”. A kormány továbbra is törekszik a közös jóléti törekvésre, amely magában foglalja a vagyonfelhalmozás szabályozását, esetleg a a gazdagok megadóztatása, és úgy tűnik, hogy az ingatlanszektornak nyújtott támogatása csak az előre eladott, de elakadt lakásprojektek megvalósítására korlátozódik.

"Kína továbbra is nehéz lassulással néz szembe, az ingatlan- és bankszektornak égetően szüksége van szerkezetátalakításra, a gyorsan romló amerikai-kínai kapcsolattal és az emelkedő globális kamatlábbal" - írja egy e-mailben. „A Covid után az előző korszak még mindig nem tér vissza.”