A kínai ADR-ek megmászják az aggodalmak nagy falát, mivel a PCAOB visszaállítja a HFCAA óráját.

Hét áttekintésben

• Az ázsiai részvénypiacokon vegyes teljesítményű hét volt, mivel a PCAOB rendkívüli híreket jelentett be, jóváhagyták a Pfizer COVID-kezelését, és ma lezárult a Central Economic Work Conference (CEWC).
• A PCAOB bejelentette, hogy teljes hozzáférést biztosított a kínai cégek ellenőrzéséhez és kivizsgálásához, ami lehetővé teszi számukra, hogy a Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA) szerint tartsák fenn az egyesült államokbeli listáikat.
• A Pfizer Paxlovid COVID-kezelését a Genuine Biotech Azvudinnel együtt jóváhagyták Kínában.
• Ezen a héten videó, Xiabing utoléri a Baidu-féle Apollo-nap legújabb fejleményeit, és felvázolja, mi változott az első Robo Taxi utazása óta Jiading Shanghaiban 2021-ben.

A péntek legfontosabb hírei

Tegnap a PCAOB közleményt adott ki „A PCAOB teljes hozzáférést biztosít a kínai cégek vizsgálatához és vizsgálatához a történelemben először” címmel. A közlemény szerint a CSRC, Kína pénzügyi szabályozó hatósága és a Pénzügyminisztérium „teljes hozzáférést biztosított a bejegyzett könyvvizsgáló cégek ellenőrzéséhez és kivizsgálásához, amelyek székhelye Kínában és Hongkongban van”. A PCAOB nyolc céget vizsgált meg a KPMG Huazhen LLP-től Kínában és a PricewaterhouseCooperstől Hong Kong Key-ben.

A PCAOB-nak nem volt problémája az emberekhez való hozzáféréssel, a tanúvallomások vagy dokumentumok megszerzésével, minden szerkesztés nélkül. Ezért a PCAOB kijelentette, hogy „a testület megszavazta a korábbi ezzel ellentétes döntések visszavonását”. Ez „visszaállítja a hároméves időt a megfelelőség szempontjából”. Óriási kilégzés, mivel a HFCAA-listáról eltávolítják a közel kétszáz részvényt. A PCAOB megállapította, hogy hiányosságokat találtak, amelyeket az ellenőröknek ki kell javítaniuk. A SEC nyilatkozata a jövőbeni munkára és az elvégzendő megfelelésre összpontosított. Mindig is azt hittük, hogy ez a probléma megoldható, bár a politikai hiba kockázatot jelentett. A PCAOB több mint harminc tagjának kemény munkájának köszönhetően, akik kilenc hetet töltöttek távol a családjuktól, az Egyesült Államok és a globális befektetők jobban védettek. Gratulálni kell a kínai hatóságoknak, mert számos engedményt tettek annak érdekében, hogy ezek a vállalatok továbbra is szerepelhessenek az Egyesült Államokban. Mindkét félnek élveznie kell a hétvégét és az ünnepi szezont!

Miért nem szakadtak meg tegnap az amerikai kínai ADR-ek?

1) Szabadnap volt a részvények számára a Powell bearish sajtótájékoztatója után.

2) Azok a gyors pénzkereskedők, akik megvásárolták a pletykát, szintén eladták a hírt, miután az elmúlt másfél hónapban jelentős nyereséget értek el.

3) Az eszközkezelők a mai index-egyensúlyozásra és a hármas váltásra összpontosítanak, ami az év utolsó nagy likviditási napját jelzi.

Sokáig csak a professzionális menedzserek kaptak zöld utat, hogy visszatérjenek a részvényekbe, mivel a kínai ADR-ek vásárlása karrierkockázatot jelentett a tőzsdei kivezetés kockázata miatt. Ki vásárolta meg az Alibabát az elmúlt évben? Charlie Munger! Miért? Látta a részvény értékét, de ami még fontosabb, mert ő a főnök! Azt hittem, tegnap őszintén 50%-ot fognak erősödni az ázsiai részvények. Valószínűleg nagyobb mértékű őrlést fogunk látni, ahogy a befektetők szkepticizmusa és a Kínával szembeni alulbefektetések csökkennek. Az átminősítés fokozatosan fog megtörténni, mivel sok befektető tisztában van a Post Party Congress Policy Pivotjával. Változásokat látunk a Nagy Háromban: az Egyesült Államok-Kína politikai kapcsolata, a Zero COVID és az ingatlanügy. Tegnap Kína amerikai nagykövete találkozott Janet Yellennel. Ezzel egy időben a Biden-adminisztráció harminchat vállalatot vett fel a technológiai kiviteli tilalmi listára. Végső soron az Egyesült Államok és a kínai gazdaságok szorosan összefonódnak, miközben az amerikai multinacionális vállalatok nagyszerű üzletet folytatnak Kínában.

Az ázsiai részvények jóval alacsonyabbak voltak, Hongkong, Malajzia és Indonézia pozitív hozamot produkált. A mai napon az FTSE Russell és az S&P indexek globális újraegyensúlyozása megköveteli, hogy az indexalap- és ETF-menedzserek portfólióikkal a piaci záráskor kereskedjenek. Van Triple Witching is, mivel a részvényopciók, a határidős index- és az indexopciók ma lejárnak. A profi golfozók a szombati napot mozgósítási napnak nevezik, amikor megpróbálják elhelyezkedni a vasárnapi utolsó fordulóban. A professzionális befektetők számára ma van az év utolsó mozgósító napja, mivel a mennyiségek bővülnek, lehetővé téve a menedzserek számára, hogy méretben vásároljanak és értékesítsenek. A Központi Gazdasági Munka konferencia, Kína éves gazdasági konferenciája a „kereslet zsugorodásával, a kínálati sokkokkal és a gyenge várakozásokkal” zárult, amelyek megviselték a gazdaságot. A befektetők számára kulcsfontosságú a nyilatkozat növekedéspárti jellege, mivel a kormány fiskális és monetáris támogatást kíván végrehajtani, különös tekintettel a HAZAI FOGYASZTÁSRA.

Hongkongban a legnagyobb kereskedés a Tencent -0.25%, az Alibaba HK +0.64% és a Meituan -0.51% volt, ami a mai ADR-ek felpattanásához vezet. A hongkongi short eladók csendesek az internetes részvények terén. Az ingatlan szektor volt a legjobb Hongkongban, +3.32%-kal, Kínában pedig +1.12%-kal, mivel Li alelnöke kijelentette, hogy a politika továbbra is támogatja az ágazatot. A WSJ-nek volt ma egy cikke a kínai fejlesztői kötvények fellendüléséről, amelyet hónapok óta teszünk. Nincsenek vevőink! A fájdalomkereskedelem magasabb, mivel a mai pozíciómhoz hozzáadom. Az értékszektorok mindkét piacon felülteljesítettek a mai napon. Külföldi befektetők ma 625 millió dollárnyi anyaországi részvényt vásároltak, így a heti összérték 812 millió dollárra nőtt. Mind a CNY, mind az ázsiai dollár index kis mértékben erősödött az amerikai dollárhoz képest. Mobility Trackerünk a forgalom és a metró visszaesését mutatja. Nyilvánvaló, hogy az emberek óvatosak a COVID-szabályok lazítása ellenére azzal a fecsegéssel, hogy a Hongkongból Kínába/Kínából történő utazási szabályokat enyhítik.

A Hang Seng és a Hang Seng Tech +0.42%-kal, mennyiségben pedig +0.31%-kal +28.79%-kal erősödött tegnaphoz képest, ami az 109 éves átlag 1%-a. 315 részvény erősödött, míg 169 részvény csökkent. Az alaplap short forgalma +42%-kal nőtt tegnaphoz képest, ami az 91 éves átlag 1%-a, mivel a forgalom 14%-a volt short forgalom. Az értéktényezők felülmúlták a növekedési faktorokat, mivel a kis kapitalizációjú vállalatok megelőzték a nagy kapitalizációjúakat. A legjobb ágazatok az ingatlan +3.32%, az egészségügy +2.14% és az ipar +1.91%, míg a technológia -0.46%, a kommunikáció -0.4% és az alapvető áruk -0.02%. A legfontosabb alágazatok az élelmiszerek, a háztartási cikkek és a szállítás voltak, míg a félig, a szoftverek és a távközlés a legrosszabbak közé tartozott. A Southbound Stock Connect könnyű volt, mivel az anyaországi befektetők 201 millió dollárnyi hongkongi részvényt adtak el, a Tencent kis nettó vásárlással, a Meituan és a Kuaishou pedig kis nettó eladásokkal.

Sanghajban, Shenzhenben és a STAR Boardban -0.02%-kal, -0.75%-kal és -1.1%-kal csökkent a mennyiség -0.77%-kal tegnaphoz képest, ami az egyéves átlag 81%-a. 1 részvény emelkedett, míg 1,297 részvény csökkent. Az értéktényezők felülmúlták a növekedési tényezőket, mivel a nagy kapitalizációjú vállalatok megelőzték a kis kapitalizációjúakat. A legjobb ágazatok az ingatlanügyek +3,354%, a közüzemek +1.15% és a pénzügyek +1.12%, míg a technológia -0.86%, az anyagok -1.48% és az ipar -0.72% voltak. A legfontosabb alágazatok a gyógyszeripar, az autópálya-ipar és az ingatlanügyek voltak, míg az autóalkatrészek, az ipari gépek és a nem nemesfémek a legrosszabbak közé tartoztak. A Northbound Stock Connect volumene csekély volt, mivel a külföldi befektetők 0.56 millió dollárnyi anyaországi részvényt vásároltak, a sanghaji értékű részvények pedig meghaladták a Shenzhen növekedési részvényeit. A CNY 625%-ot erősödött a 0.02-es záró dollárral szemben, a kincstári kötvények nem változtak, a réz pedig -6.97%-ot esett.

Major City Mobility Tracker

Továbbra is csökken az aktivitás, ahogy a covid Kínában terjed.

Tegnap esti előadás

A tegnap esti árfolyamok, árak és hozamok

• CNY per USD 6.97 a tegnapi 6.97-vel szemben
• CNY per EUR 7.40 szemben a tegnapi 7.40-tel
• A 10 éves államkötvény hozama 2.88%, szemben a tegnapi 2.88% -kal
• A 10 éves Kínai Fejlesztési Bank kötvényének hozama 3.04%, szemben a tegnapi 3.03% -kal
• Réz ára -0.83%