A piacfigyelők megdöbbentek, amikor Cathie Wood zászlóshajója Ark Innovation alapja 24%-ot esett 2021-ben. Idén a széles körben népszerű ETF csak az első negyedévben még nagyobb veszteséget könyvelt el.
A Morningstar pénzügyi elemző cég szerint az Ark Innovation (ARKK) volt a a legrosszabbul teljesítő amerikai részvényalap a lefedettség terén 2022 első negyedévében. A tőzsdén kereskedett alap 29.9%-os veszteséget könyvelt el a március 31-ével zárult három hónapban, amit a gyorsan növekvő technológiai részvények ezen időszak alatti eladása húzott le.
Az amerikai technológiai alapok viselték a visszaesések legnagyobb részét az elmúlt negyedévben, átlagosan 13.7%-os veszteséggel, ami 2018 óta a legrosszabb negyedév a Morningstar adatai szerint. Ennek ellenére az ARKK rosszabbul járt, mint stilisztikai társai. Összehasonlításképpen, a technológiai részvények proxijaként használt QQQ Nasdaq 100 ETF nagyjából 9.7%-ot esett ugyanebben az időszakban, a Russell Midcap Growth Index pedig 12.6%-os esést regisztrált.
ARKK volt a legnagyobb részesedések jelentős veszteségei húzták le: Roku streaming cég (ROKU), amely március 6.5-án az alap 30%-át képviselte, az év végéig több mint 45%-ot veszített; Zoom videokommunikáció (ZM), 6.3%-os részesedése több mint 40%-ot esett; és Shopify (SHOP), amely 2.7%-os részesedést tartalmaz, több mint 50%-ot esett Morningstarra vetítve.
Tesla Inc. (TSLA), amely 9.8%-kal az ARKK legnagyobb pozícióját jelenti, relatív jobb teljesítményt nyújtott, és március 1-ig csak 31%-kal alacsonyabban zárta a negyedévet, bár tartja magát a 2021-es nyereséghez, és elfedi az Ark egy részének teljesítményét. Az innováció kisebb komponensei. A kép sokkal rosszabb is lehetett volna az ARKK Teslában való részesedése nélkül.
Az inflációs nyomás, az ezt követő Federal Reserve kamatemelések és Oroszország Ukrajna elleni inváziója az év elején szélesebb körben nehezedett az amerikai részvényekre, de az értékpapírok sokkal jobban tartották magukat, mint a növekvő vállalatok részvényei. A Morningstar US Value Index 2.4%-ot erősödött, míg a Morningstar US Growth Index 12.0%-ot veszített a cég szerint.
Küzdelmes teljesítménye mellett a Morningstar Semlegesről negatívra rontotta az ARKK elemzői besorolását múlt héten az alap kockázatkezelésével és a feltárni kívánt területen való navigálási képességével kapcsolatos problémákra hivatkozva.
„A cég azokat a cégeket részesíti előnyben, amelyek gyakran veszteségesek, és amelyek részvényárai erősen korrelálnak” – mondta Robby Greengold, a Morningstar stratégája. jegyzetben írta. „Ahelyett, hogy felmérné a portfólió összesített kockázati kitettségét, és szimulálná azok hatásait a különböző piaci körülmények között, a cég a múltját a jövő iránymutatójaként használja, és a kockázatokat szinte kizárólag az egyes vállalatokra irányuló, alulról felfelé irányuló kutatások lencséjén keresztül szemléli.”
A veszteségek és a megközelítésével kapcsolatos kritikák ellenére Wood kitartott az irány mellett, és továbbra is ígéri, hogy a bomlasztó, innovációra összpontosító vállalatokra tett fogadásai hosszú távon megtérülnek.
"Cathie Wood ügyvezető azóta megduplázta veszélyes megközelítését a 2020-as év megismétlődésének reményében" - írta Greengold, amikor a gyorsan növekvő részvények segítettek az alapnak több mint 150%-os hozamot elérni. Mindazonáltal megjegyzi, hogy Woodnak a portfólió felépítése során az ösztöneire támaszkodó kötelezettsége.
A leminősítés okát a Morningstar arra is felhívta a figyelmet, hogy az Ark-nak rossz utódlási terve van Wood (66), a cég többségi tulajdonosa és magányos portfóliómenedzsere számára. A cég kutatási igazgatója, Brett Winton készen áll a Wood sikerére, ha szükséges, de hiányzik a portfóliókezelési tapasztalata, ami „kulcsszemélyek kockázatát” jelenti. Ezenkívül a Morningstar rámutatott, hogy az Ark Invest küzd a tehetségek megtartása érdekében, és azt látja, hogy az elemzők jönnek és mennek, akik közül sok „hiányzik a mély iparági tapasztalattal”.
"Wood azt javasolta, hogy a kockázatkezelés nem az ő kezében van, hanem azokon, akik az ARK alapjaiba fektetnek be" - írta Greengold. – Nehéz belátni, hogy ennek miért kell így lennie.
„Az ARK többet tudna tenni a súlyos vagyonlevonások elkerülése érdekében, és a témával kapcsolatos figyelmetlensége az utóbbi időben sok befektetőt megbántott” – tette hozzá. – A jövőben még jobban fájhat.
Az ARKK 5.45%-kal 66.66 dollárra esett kedden 1:40-kor (ET).
-
Alexandra Semenova a Yahoo Finance riportere. Kövesd őt a Twitteren @alexandraandnyc
Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit
Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboardés LinkedIn
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/cathie-woods-arkk-is-worst-performing-us-equity-fund-in-q-1-2022-morningstar-185220557.html