(Bloomberg) – Cathie Wood megerősíti a bomlasztó technológiai vállalatokra tett nagy tétjét egy új alap révén, amely a kevésbé likvid piacokat célozza meg, korlátozva a befektetők kilépési sebességét.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Wood cége, az ARK Investment Management – amelynek tőzsdén kereskedett alapjai az Egyesült Államokban a növekedési részvények ugrásában vannak – csütörtökön egy zárt végű „intervallum” alap iránti kérelmet nyújtott be, amely kiemelt stratégiáját nehezebben kereskedhető eszközökre is kiterjesztené.
Az ARK Venture Fund ugyanazt a „bomlasztó innovációs” befektetési témát követi majd, mint a híres ARK Innovation ETF (ARKK ticker), de cél „az illikvid értékpapírok és az olyan értékpapírok, amelyeknél nincs könnyen elérhető másodlagos piac, beleértve a magáncégeket is” – írja a bejelentés. mondott.
Az alap felépítése zárolási rendelkezésekkel van felszerelve, amely segít a híres Wall Street menedzsernek abban, hogy jobban tudja irányítani a stratégiába be- és kikerülő befektetői készpénzt.
Beszédes lépés ez a sztárpénzkezelőtől. A gyászos teljesítmény ellenére az ARKK több mint 50%-ot esett a csúcshoz képest, a befektetők rendkívül hűségesek maradtak. Az új alap képes lesz kiaknázni ezt a rajongótábort, és a piaci ciklusuk korai szakaszában vállalatokba fektetni. Emellett megkerüli a koncentrációval, a likviditással és a méretekkel kapcsolatos aggodalmakat, amelyek az ETF-ek milliárdjait elcsábították.
"Ennek nagyon is van értelme, mivel a szerkezet lehetővé teszi a Cathie és Co. számára, hogy valóban felfedezzék a piac kevésbé likvid területeit anélkül, hogy kapacitásproblémák miatt kellene aggódniuk, mint egy ETF-ben" - mondta Eric Balchunas, az ETF vezető tagja. a Bloomberg Intelligence elemzője. "Azért is okos, mert olyasvalamit szolgál ki, amit a Vanguard nem, és így felhasználható a portfólió egyre passzívabb magjának kiegészítésére."
Az ARK szóvivője megerősítette, hogy a bejelentés megtörtént, de nem kívánt többet kommentálni, amíg az alap felülvizsgálati folyamaton megy keresztül az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeleténél.
Bővebben: Cathie Wood igaz hívei a bajok ellenére kitartanak az ARK mellett
Az intervallum alapok egy megoldást jelentenek a vagyonkezelők fejlődő dilemmájára. Egy olyan korszakban, amikor a kötvények kevésbé hatékonyak a portfóliók diverzifikálásában, és a főbb eszközök hozama várhatóan gyenge lesz, a befektetők egyre inkább érdeklődnek az olyan alternatívák iránt, mint az ingatlan vagy a magánhitel.
ETF vagy nyílt végű befektetési alap – amely naponta kereskedik – használata az ilyen eszközökhöz való hozzáféréshez likviditási eltérést okoz, amikor a vezetőknek készpénzt kell felhalmozniuk bármilyen visszaváltáshoz.
Az ARK Venture terméke az alap befektetési jegyeinek 5–25%-os visszaváltását kínálja negyedévente egyszer, így minden eltérést könnyebben kezelhet. A beadvány szerint a cég negyedévente 5%-ot kínál. Ha a kilépési igény meghaladja a visszavásárlási ajánlatot, előfordulhat, hogy a részvényesek csak befektetésük egy részét vonhatják ki.
Bár a Wood's ETF-ek főként a tőzsdén jegyzett részvényekre koncentrálnak, a likviditási aggodalmak megviselték az ARK-t, mivel a vállalat gyakran fektet be a piac szűkebb szegleteiben.
Amikor a cég 2020-ban robbanásszerűen megnőtt a népszerűségében, az ezekbe a részvényekbe juttatott készpénz mennyisége megugrott. Egykor az ARKK 10%-os vagy nagyobb részesedéssel rendelkezett körülbelül 30 névben, köztük több mint 25%-kal a Compugen Ltd.-ben, az Organovo Holdings Inc.-ben és az Intellia Therapeutics Inc.-ben.
Bővebben: Cathie Wood ereje egyes részvényekben még nagyobb is, mint amilyennek látszik
A készpénzkivonás megnehezítésére irányuló elmozdulás a fedezeti alapok ágazatában tapasztalható trendet is utánozza, ahol a cégek arra kérik ügyfeleit, hogy hosszabb ideig zárolják a készpénzt. A múlt év végén Izzy Englander Millennium Management-e készpénzt gyűjtött egy új részvényosztályhoz, amely öt évre hosszabbította meg a visszaváltási időszakot. A Brevan Howard Asset Management felkért néhány befektetőt, hogy kötelezzék el magukat kettő mellett.
Eközben Wood korábban megjegyezte, hogy az innovatív cégeket nagyobbra értékelik a magánpiacokon, mint az állami szférában. Januárban Twitteren írt egy hírt, amely arról szól, hogy egy cég magáncélú forrásbevonást választott, és azt mondta, hogy a kapcsolat megszakítása „olyan széles, mint amilyent valaha láttam”.
A magánpiacokat az alacsonyabb közzétételi és szabályozási követelményeknek köszönhetően általában kockázatosabbnak tekintik, mint az állami piacokat, bár a potenciális nyereség nagyobb is lehet. A beadvány szerint a kockázati alap minimum 1,000 dollár befektetést fog végrehajtani, ami alacsony lécet biztosít a lakossági befektetők részvételéhez. A termék a megtérülés növelését is elősegítheti.
A 11.5 milliárd dolláros ARKK 27%-ot esett idén csütörtökig. A legfrissebb adatok mintegy 265 millió dollár nettó kiáramlást mutatnak 2022-ben.
(Frissítések az ARK válaszával)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-targets-illiquid-assets-131444184.html