A májusi fogyasztói árindex pénteki jelentése – amely azt mutatta, hogy az Egyesült Államok éves fő inflációs rátája eléri 8.6% májusbanA tetőzésre utaló jelek alig mutatkoznak – növeli annak esélyét, hogy a monetáris politikai döntéshozók már a jövő héten hatalmas kamatemelést hajtanak végre, és súlyos figyelmeztetéseket vált ki, hogy a jegybankárok teljesen elvesztették az árak feletti kontrollt.
A Fed Fund határidős kereskedői most 21%-os esélyt látnak a 75 bázispontos emelkedésre júniusban, szemben a csütörtöki mindössze 3.6%-kal. CME FedWatch eszköz. A Barclays közgazdászai
BARC,
és a Jefferies alátámasztották a változó várakozásokat, jelezve, hogy a döntéshozóktól ilyen mértékű növekedést várnak a június 14-15-i ülésükön.
A Fed innen indulásának kérdése mögött sokkal alapvetőbb és komolyabb probléma rejtőzik: egyes megfigyelők attól tartanak, hogy az amerikai jegybank már gyakorlatilag elvesztette az infláció feletti uralmat. A májusi árnövekedés széles alapú volt – mindenre kiterjedt, a menedéktől a benzinig és az élelmiszerig, valamint a szűkebb mérőszámot, az úgynevezett alapértéket, amely nem tartalmazza az élelmiszert és az energiát. Az adatok „katasztrófálisan rosszak” mind a Fed, mind az amerikaiak számára – mondta Nancy Tengler, az 1.1 milliárd dollárt felügyelő nashville-i Laffer Tengler Investments vezérigazgatója és befektetési igazgatója.
Vélemény: Az infláció most az élet szükségleteire összpontosul
Lásd még: Biden beszédet mond a szárnyaló árakról, mivel az inflációs ráta 40 éves csúcsát érte el
„Amit láttunk ebben a jelentésben, ami csalódást keltő és kissé riasztó volt, az az, hogy az alapvető értékek – az élelmiszer és az energia kivételével – a vártnál melegebbek lettek, és ez azután történt, hogy 2021 áprilisában leestünk a nagyon magas számról” – mondta telefonon. . „Ez egy sokkal kitartóbb és ragadósabb fajta az infláció, aminek működéséhez évekre van szükség a rendszeren.”
„A Fed minden egyes fordulatnál tévedett, és a júniusi ülésen 75 bázispontos emelést kellene látnunk” – mondta Tengler. „A kérdés az, hogy tudnak-e meglepetést okozni, és nem hiszem, hogy ezt fogjuk látni. Minden alkalommal, amikor késlekednek, ez lehetővé teszi az infláció tombolását, és ez növeli a recesszió esélyét." A részvénypiacok „csúnya és hullámzó lesz a nyár folyamán, mert az inflációs számok nem fognak javulni”.
Valójában a fixing néven ismert származékos eszközök kereskedői éves fő fogyasztói árindex-értékek sorozatára számítottak, amely augusztusban és szeptemberben akár 8.8%-ra is emelkedik, majd októberben 8%-ra számol. Eközben az USA fogyasztói hangulat rekordmélységre zuhant ebben a hónapban.
Az alábbiakban összefoglaljuk a pénteki CPI-adatokra adott reakciókat:
Szeptemberi kilátások
"Összességében elmondható, hogy a jelentésnek nagy aggodalomra ad okot a Fed számára, tekintettel arra, hogy az áremelkedések sem a főbb, sem az alapvető intézkedésekben nem mutatják az enyhülés jeleit, és arra számítunk, hogy az árak a közeljövőben továbbra is határozott növekedést mutatnak majd" - mondta TD. Oscar Munoz, Priya Misra és mások értékpapír-stratégiák írták egy feljegyzésben. „Arra számítunk, hogy a Fed a következő hónapokban is fenntartja agresszív szigorítási elfogultságát, várja, hogy a bizottság a jövő héten és a júliusi FOMC ülésen is 50 bp-os kamatemelést hajtson végre, és úgy gondoljuk, hogy a szeptemberi 50 bázispontos emelés nem kizárt. ”
A Goldman Sachs Group Inc. csapata.
GS,
Jan Hatzius vezetésével egyetértett a TD szeptemberi értékelésével, mondván: „Most arra számítunk, hogy a Fed szeptemberben 50 bázisponttal megemeli az alapkamatlábat (a korábbi +25 bázisponttal szemben), a júniusi és júliusi +50 bázispontos elmozdulások mellett.”
„A mai jelentésnek el kell oltania minden olyan színlelést, miszerint a kamatemelések „szüneteltetése” valószínűleg nyár végére megfelelő lesz, mivel a Fed egyértelműen még mindig az infláció féken tartásával kapcsolatos nyolc balla mögött van” – mondta Jason Pride, a kamatemelések vezérigazgató-helyettese. magánvagyon Glenmede-ben.
"A befektetőknek arra kell számítaniuk, hogy a Federal Reserve a jövő héten és azon túl is folytatja 50 bázispontos kamatemelési pályáját, amíg az infláció a Fed 2-3%-os céltartománya felé történő lassulás jelentős jeleit nem mutatja" - mondta Pride.
A májusi jelentés 'álmos' volt
„A mai fogyasztói árindex-jelentés rossz volt” – mondta Tom Graff, a Facet Wealth befektetési részlegének vezetője.
"Bár tudtuk, hogy a főcímszám valószínűleg magas lesz az élelmiszer- és energiaárak miatt, a konszenzus az volt, hogy az alap-CPI hónapról hónapra egymás után lassul" - írta egy e-mailben. „Sajnos nem ez történt. A fő fogyasztói árindex teljes 1%-ot ért el a hónapban, és 40 éves csúcsot, 8.6%-ot az évben, a mag pedig stabilan +0.6%-on maradt a hónapban és 6.0%-on az évben."
„A jelentés legaggasztóbb része a terjedelme volt. A havi számot nem néhány tétel vezérelte. A főbb kategóriák többsége ténylegesen felgyorsította az áremelkedést hónapról hónapra. A legtöbb megfigyelő egyetért abban, hogy a szélesebb körű infláció nagyobb valószínűséggel marad fenn.”
Felügyelet nélkül
„A pénteki inflációs adatok azt sugallják, hogy a „csúcsinflációról” szóló vita korai lehet” – mondta Nancy Davis, a Quadratic Capital Management alapítója. "A csúcsinfláció elképzelése azt feltételezi, hogy az ellátási lánc zavarai véget értek, és egyhamar nem fognak megismétlődni, és nem vagyok benne biztos, hogy biztosak lehetünk benne."
„A befektetők túlságosan bíznak abban, hogy a Federal Reserve képes lesz kordában tartani az inflációt” – mondta Davis e-mailben. "Nem szabad adottnak venni a Fed képességét az infláció szabályozására."
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/catastrophically-bad-inflation-report-is-boosting-chances-of-a-75-basis-point-hike-in-june-or-july-11654876860? siteid=yhoof2&yptr=yahoo