A készpénz már nem szemét.
15 év után először közel 4%-os hozamot érhetnek el a befektetők az amerikai kincstárjegyekre, míg egyes pénzpiaci alapok kamatai elérték a 2%-ot, és valószínűleg felfelé haladnak. Ezek a hozamok 2022 elején nulla körüliek voltak.
A kamatemelés 1% alatti rövid távú hozamokkal segíti a korábban hozaméhes megtakarítókat, akik az elmúlt másfél évtized nagy részében szenvedtek. A megtakarítók végre pozitív inflációval korrigált hozamokhoz juthatnak a következő évben. Míg a fogyasztói árak 8.3%-kal emelkedtek az elmúlt egy évben, addig a legutóbbi havi adatok a nullához közelítettek.
A pénzpiaci alapok és egyéb rövid lejáratú kötvényeszközök hatalmas készletéből származó többletbevétel szintén lendületet adhat a gazdaságnak. Az egyik vesztes az Egyesült Államok kormánya, amely többet fizet a hiteleiből.
A magasabb rövid kamatláb további kedvezményezettjei a készpénzben gazdag vállalatok, mint például a Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B),
Apple
(AAPL),
Ábécé
(GOOG, GOOGL) és
microsoft
(MSFT).
Június végén például a Berkshire több mint 100 milliárd dollár készpénzzel és azzal egyenértékű eszközökkel ült, beleértve a 76 milliárd dollárnyi kincstárjegyet. A kockázatkerülő Berkshire vezérigazgatója, Warren Buffett szívesebben tartja a Berkshire készpénzének nagy részét kincstárjegyben.
A Berkshire készpénzállományából származó bevétel jelenleg évi 3 milliárd dollárral több, szemben a 2021-es szinte semmivel, amikor a diszkontkincstárjegy-kamatláb valamivel nulla felett mozgott. Az Apple 179 milliárd dollár készpénzzel és azzal egyenértékű eszközökkel rendelkezett június 30-án, míg a Microsoftnak 105 milliárd dollár, az Alphabetnek pedig 125 milliárd dollárja volt (a forgalomképes értékpapírokkal együtt).
A rövid lejáratú értékpapírok és alapok kamatlábának emelkedése a Federal Reserve idei lépését tükrözi, amely a jegybanki alapkamat alapkamatának jelenlegi 2.25%-ról 2.5%-ra való emelésére irányul a nulla közelében. A Fed jövő heti döntéshozóinak következő ülésén 0.75 százalékpontos növekedés várható. A CME FedWatch eszköze alapján a kötvénypiaci szereplők arra számítanak, hogy az alapok kamata az év végére eléri a 4%-ot.
A Bloomberg szerint a befektetők most 3.18%-os kamatlábat kaphatnak a három hónapos diszkontkincstárjegyre, 3.78%-ot a hat hónapos DKJ-re és 3.92%-ra az egyéves DKJ-re. Az egyéves diszkontkincstárjegy az egyik magasabb kincstári hozam. A 10 éves kötvény például 3.4%-ot hoz
A magánszemélyek kincstárjegyeket vásárolhatnak bankoktól és brókercégektől, vagy közvetlenül rendszeres aukciókon az Egyesült Államok kincstárának TreasuryDirect programján keresztül. A három- és hat hónapos váltókat hetente, hétfőnként adják el, míg az egyéveseket négyhetente aukcióra bocsátják.
A diszkontkincstárjegyek egyik előnye, hogy a kamat mentesül az állami és helyi adók alól – ez plusz olyan államokban, mint New York és Kalifornia, ahol a legmagasabb jövedelemadókulcs meghaladja a 10%-ot. A kincstárjegyek jól felhalmozódnak a banki takarékszámlákkal és CD-kkel szemben. A Bankrate.com szerint a legmagasabb hozamú egyéves CD körülbelül 3%, az átlagos egyéves ráta pedig 0.5% körül van.
Az egyéni befektetők kincstárjegyeket is vásárolhatnak likvid, tőzsdén kereskedett alapokon, például a 23 milliárd dolláron keresztül
iShares rövid kincstári kötvény ETF
(SHV), amely körülbelül négy hónapos átlagos futamidejű Treasuries-t és a 20 milliárd dollárt tart
SPDR Bloomberg 1-3 hónapos T-Bill ETF
(BIL).
Az iShares SHV ETF 30 napos hozama 2.5%, az Értékpapír- és Tőzsdebizottság módszertana alapján. Az SPDR Bloomberg BIL ETF SEC hozama 2%.
Azok a befektetők, akik valamivel nagyobb kamatkockázatot vállalnak, megvásárolhatják a
iShares 1-3 éves kincstári kötvény ETF
(SHY) átlagosan két év körüli lejárattal és 3.3%-os SEC-hozammal. A 42 milliárd dollár
A Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) SEC hozama több mint 4%, átlagos futamideje 3
évek. A Vanguard alap befektetési besorolású vállalatokat tart fenn, amelyek többsége egyszeres A vagy tripla B minősítéssel rendelkezik.
"A befektetők felismerik, hogy ahogy a Fed emeli a kamatokat, az ETF-portfóliók megfordulnak, és a portfólióba kerülő kötvények magasabb hozammal fognak bekerülni" - mondja Steve Laipply, az Egyesült Államok kötvény-ETF-ekért felelős vezetője.
BlackRock
,
amelyen az iShares fut. Ennek növelnie kell a kötvény-ETF-ek hozamát, különösen a rövidebb futamidejűeknél.
A befektetők idén pénzt szántak a Treasury ETF-ekbe, hogy kihasználják a hozamok meredek növekedését. Az iShares SHV ETF például 10 milliárd dollárt vett fel idén, az iShares SHY ETF pedig körülbelül 6 milliárd dollárt tett ki az iShares szerint.
A pénzpiaci alapok hozamai is emelkednek. A hatalmas, 216 milliárd dolláros Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) most 2.15%-os SEC-hozamot mutat, és ez a hozam valószínűleg emelkedik.
Írjon Andrew Bary-nek a címen [e-mail védett]