(Bloomberg) – A Carvana Co. részvényárfolyamának látványos zuhanása sok befektetőnek fájdalmat okoz, de a Wall Street egyik elitcsoportja élesen érzi ezt – a fedezeti alapok.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Az online használtautó-kereskedő, amelynek részvényei az elmúlt 97 hónapban 12%-ot estek, a fedezeti alapok kedvesének számított, és ennek jó oka van. A Bloomberg adatai szerint ezek az aktívan kezelt alapok együttesen továbbra is a cég részvényeinek több mint egynegyedét birtokolják.
A Carvana zuhanó vagyona csak egy a sok növekedési befektetés közül, amelyek idén rosszul sültek el a fedezeti alapoknál, így a befektetők ritka bepillantást engednek abba, hogy a szorosan tartott cégek hogyan boldogultak az intenzív piaci eladások során. Ennek ellenére a Carvana csődjének puszta nagysága kiemelkedik, és azzal fenyeget, hogy jelentős csorbát tesz a portfólióértékelésükbe.
„A vállalat riasztó ütemben égette el a pénzforgalmat még azelőtt, hogy a használt autók ára csökkenni kezdett volna” – mondta Ivana Delevska, a SPEAR Invest befektetési igazgatója. „Most, amikor a mögöttes piac romlik, a Carvana likviditási problémákkal néz szembe, és jelentős mérleg-átalakítást igényel.”
Néhányan már úgy döntöttek, hogy csökkentik veszteségeiket és kilépnek. Az év elején a Tiger Global Management és a D1 Capital Partners óvadékot nyújtott a cégnek. A D1 májusi nyilvánosságra hozott kilépése óta a részvény mintegy 80%-ot süllyedt.
A Carvana részvényei 1.9%-os eséssel 7.97 dolláron zártak pénteken New Yorkban. A tavaly augusztusban elért minden idők záró csúcsa 370.10 dollár volt.
Körülbelül 15 hónappal ezelőtt a Carvana bukását nehéz volt megjósolni. A cég, amelynek technológiája lehetővé teszi, hogy az emberek kényelmesen, a kanapén ülve vásárolják meg használt autóikat, a világjárvány győztese volt. A készpénzzel teli befektetők részvényekbe és ötletekbe rohantak, amelyek megkönnyítették az üzletvitelt anélkül, hogy kimennének az otthonukból.
Idén azonban megfordultak a táblák, a likviditás szűkülése, az infláció szárnyalása és a Federal Reserve agresszív kamatemelése miatt a veszteséges vállalkozások részvényei érték a legnagyobb ütéseket. A befektetők most stabilitást és értéket keresnek a közelgő recesszióval szemben, és gyorsan elkerülték a növekedési részvényeket. A Carvana számára az üzleti élet valósága is drasztikusan megváltozott.
A járvány idején a használt autók ára sztratoszférikus magasságba emelkedett, mivel az új járművek gyártása az ellátási problémák miatt leállt. Idén az árak gyorsan lefelé kezdtek, ahogy a hiány enyhült, nyomást gyakorolva a Carvana árrésére. Ugyanakkor a kereslet lehűlt, a fogyasztókat pedig a magas infláció és az emelkedő ráták szorítják.
A hónap elején a Carvana harmadik negyedéves eredményeiről számolt be, amelyek elmaradtak az elemzői várakozásoktól. Ernie Garcia vezérigazgató azt mondta, hogy „az autók rendkívül drágák, és rendkívül érzékenyek a kamatokra”.
A Wall Street elemzői, akik szintén elkezdtek vészharangot kongatni, kevés reményt látnak a gyors fordulásra.
Rajat Gupta, a JPMorgan elemzője szerint jelenleg nincs ok semleges besorolású Caravana részvények vásárlására. „Még akkor sem látunk V-alakú fellendülést az iparágban, különös tekintettel az egy-öt éves autók középtávú kihívást jelentő kínálati dinamikájára és a negatív részvénykockázatra, valamint a Carvana növekvő adósságterhére. ” – írta november 22-én kelt feljegyzésében.
A Bloomberg által összeállított adatok szerint a Spruce House Investment Management LLC, az FPR Partners LLC, a 683 Capital Management LLC, a Point72 Asset Management LP és a KPS Global Asset Management UK Ltd a legnagyobb pozíciókkal rendelkező fedezeti alapok a társaságban szeptember 30-án.
(Frissíti a készletmozgást a hatodik bekezdésben.)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/carvana-stock-causing-pain-hedge-162531510.html