A Federal Reserve nem próbálja lecsapni a tőzsdére, mivel gyorsan emeli a kamatlábakat annak érdekében, hogy lassítsa a továbbra is forró inflációt – de a befektetőknek fel kell készülniük több fájdalomra és ingadozásra, mert a döntéshozókat nem fogják megijeszteni. a befektetők és a stratégák szerint az eladások elmélyülése.
„Nem hiszem, hogy feltétlenül az inflációt akarják lenyomni a részvény- vagy kötvényárak lerombolásával, de ennek megvan a hatása.” mondta Tim Courtney, az Exencial Wealth Advisors befektetési igazgatója egy interjúban.
Az amerikai tőzsdék meredeken estek az elmúlt héten, miután az infláció határozott lehűlésére vonatkozó reményeket egy a vártnál melegebb augusztusi infláció. Az adatok megerősítették a Fed-alap határidős kereskedőinek a legalább 75 bázispontos kamatemelésre vonatkozó várakozásait, amikor a Fed szeptember 21-én lezárja politikai ülését, miközben egyes kereskedők és elemzők 100 bázispontos vagy teljes százalékos emelést várnak. pont.
A Dow Jones ipari átlag
DJIA,
heti 4.1%-os esést ért el, míg az S&P 500
SPX,
4.8% -kal csökkent, és a Nasdaq Composite
COMP,
5.5%-os csökkenést szenvedett el. Az S&P 500 pénteken a technikai támogatás fontos területeként tekintett 3,900-as szint alatt ért véget, néhány chart-figyelő pedig a nagy kapitalizációjú benchmark 2022-es, 3,666.77-es mélypontjának június 16-án beállított próbáját figyelte.
Lásd: A tőzsdei medvék tartják az előnyt, mivel az S&P 500 3,900 alá süllyed
Nyereségfigyelmeztetés a globális hajózási óriástól és a gazdasági harangjátéktól, a FedEx Corp.
FDX,
tovább szította a recessziós félelmeket, hozzájárulva a pénteki tőzsdei veszteségekhez.
Olvasás: Miért olyan rossz a FedEx részvényzuhanása az egész tőzsdére nézve?
A kincstárjegyek is csökkentek, a 2 éves kincstárjegy hozama
TMUBMUSD02Y,
közel 15 éves csúcsra, 3.85% fölé szárnyalva a várakozásokhoz képest, a Fed a következő hónapokban tovább fogja emelni a kamatokat. A hozamok az árak csökkenésével nőnek.
A befektetők olyan környezetben működnek, ahol a központi banknak a makacs infláció megfékezésére irányuló igénye széles körben látható. megszüntette a figuratív „Fed put” fogalmát a tőzsdén.
A Fed-elhelyezés koncepciója legalábbis az 1987. októberi tőzsdekrach óta létezik, amely az Alan Greenspan vezette jegybankot kamatcsökkentésre késztette. A tényleges eladási opció olyan pénzügyi származékos termék, amely jogot, de nem kötelezettséget ad a tulajdonosnak arra, hogy a mögöttes eszközt meghatározott szinten, úgynevezett kötési áron eladja, és amely biztosítási kötvényként szolgál a piaci hanyatlás ellen.
Egyes közgazdászok és elemzők még azt is javasolták, hogy a Fed üdvözölje vagy akár törekedjen is a piaci veszteségekre, ami a pénzügyi feltételek szigorítását szolgálhatja, miközben a befektetők visszafogják kiadásaikat.
Kapcsolódó: A magasabb részvényárak megnehezítik a Fed számára az infláció elleni küzdelmet? A rövid válasz „igen”
William Dudley, a New York-i Fed korábbi elnöke érvelt az év elején, hogy a jegybank nem fogja tudni kezelni az inflációt ez közel 40 éves csúcsot jelent, hacsak nem okoznak szenvedést a befektetőknek. „Nehéz megmondani, mennyit kell tennie a Federal Reserve-nek, hogy kordában tartsa az inflációt” – írta Dudley a Bloomberg áprilisi rovatában. "Egy dolog azonban biztos: ahhoz, hogy hatékony legyen, több veszteséget kell okoznia a részvény- és kötvénybefektetőknek, mint eddig."
Néhány piaci szereplő nincs meggyőzve. Aoifinn Devitt, a Moneta befektetési igazgatója, szerint a Fed valószínűleg a monetáris politika szigorítására irányuló erőfeszítései melléktermékének tekinti a tőzsdei volatilitást, nem pedig célnak.
„Tisztában vannak azzal, hogy a részvények járulékos károkat okozhatnak a szigorítási ciklusban”, de ez nem jelenti azt, hogy a részvényeknek „össze kell esnie” – mondta Devitt.
A Fed azonban kész elviselni a piacok hanyatlását és a gazdaság lelassulását, sőt recesszióba süllyedését, miközben az infláció megfékezésére összpontosít.
A Federal Reserve 0 és 0.25 között 2008% és 2015% között tartotta a betáplált alapok célkamatát, mivel kezelte a pénzügyi válságot és annak következményeit. A Fed a COVID-2020 világjárványra válaszul 19 márciusában ismét nulla közelébe csökkentette a kamatlábakat. Alacsony kamattal, a Dow
DJIA,
az egekbe szökött 40% fölé, míg a nagy kapitalizációjú S&P 500 index
SPX,
60% fölé ugrott 2020 márciusa és 2021 decembere között a Dow Jones piaci adatai szerint.
A befektetők hozzászoktak a „hátszélhez több mint egy évtizede a csökkenő kamatlábakkal”, miközben azt várták, hogy a Fed lépjen be a „betételével”, ha a helyzet durvábbá válna – mondta Courtney az Exencial Wealth Advisorstól.
„Azt hiszem, (most) a Fed üzenete az, hogy „nem fogsz többé hátszelet kapni” – mondta Courtney csütörtökön a MarketWatch-nek. „Szerintem a piacok növekedhetnek, de maguktól is növekedniük kell, mert a piacok olyanok, mint egy üvegház, ahol a hőmérsékletet egész nap és egész éjjel egy bizonyos szinten kell tartani, és szerintem ez az üzenet, amit a piacok önmagukban is növekedhetnek és kell is, üvegházhatás nélkül.”
Lásd: Vélemény: A tőzsdei trend könyörtelenül mackó, különösen az eheti nagy napi csökkenések után
Eközben a Fed agresszív hozzáállása azt jelenti, hogy a befektetőknek fel kell készülniük egy „néhány napi lefelé irányuló szúrásra”, ami végül „utolsó nagy öblítésnek” bizonyulhat” – mondta Liz Young, a SoFi befektetési stratégiájának vezetője csütörtökön. jegyzet.
"Ez furcsán hangzik, de ha ez gyorsan megtörténik, vagyis a következő néhány hónapon belül, akkor szerintem ez lesz a bika eset" - mondta. "Ez egy gyors és fájdalmas esés lehet, aminek eredményeként az év későbbi szakaszában újból feljebb léphet, ami tartósabb, mivel az infláció jelentősen csökken."
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-isnt-trying-to-wreck-the-stock-market-as-it-wrestles-with-inflation-but-it-isnt-going- to-ride-to-the-rescue-11663366540?siteid=yhoof2&yptr=yahoo