Kényszeríthető a milliárdos a Twitter megvásárlására?

A múlt héten Elon Musk azt mondta, hogy véget vet a Twitter megvásárlására tett ajánlatának (TWTR) — szinte azonnali visszarúgásra késztetve a közösségi média platformot, és az üzlet felmondására irányuló erőfeszítésének nevezte.érvénytelen és jogtalan. "

Szóval mi a következő? Már kedden, amikor a Twitteren, rendetlenebb lett benyújtott öltöny Musk ellen, és azt kérte, hogy a bíróság kényszerítse őt az üzlet végrehajtására. Végül is ő lehet a horgon egymilliárd dolláros fordított szétválási díj ellenében, és ezen felül az egyesülési megállapodás tartalmaz egy „specifikus teljesítmény” záradék, amely elméletileg kényszerítheti a Teslát (TSLA) vezérigazgatója, hogy lezárja az ügyletet.

„Soha nem volt még ilyen nagy horderejű dolog, ami konkrét teljesítményt érintene” – mondta Mark Boidman, a Solomon Partners média- és szórakoztatási részlegének vezetője a Yahoo Finance-nek a kereset benyújtása előtt.

Ez a fajta helyzet „elég ritka” néhány szinten – tette hozzá.

"Csak nem sok ilyen méretű vagy léptékű ügy van, amikor a bíróság átjön, és kényszeríti a feleket az üzlet végrehajtására" - mondta Boidman a Yahoo Finance-nek. "Egyébként, ha a bíróság szabálysértést állapít meg, nem tudom elképzelni, hogy a bíróság ne kényszerítse ki a vevőt az ügyletre csak a méret miatt."

Áprilisban, amikor Musk először felajánlotta A Twitter megvásárlásához lecsapott, és azt mondta, megválik a cég által a szólásszabadságra vonatkozó feltételezett korlátozásoktól. Ez azonban más időszak volt, mivel a piac azóta felgyorsult. 2022-ben eddig a Twitter részvényei 20%-tól északra csökkentek, ami bár messze nem a legrosszabb, amit egy technológiai összeomlás közepette láttunk, mégsem optimális.

Musk azt állítja, hogy felmondja az üzletet, mert a cég nem hozza nyilvánosságra, hogy mekkora a Twitter felhasználói bázisa. botokból áll. Azonban a Twitter és mások úgy gondolják, ez ürügy, és a közösségi média óriása megfogadta hogy beperelje Muskot Delaware-ben.

Ennek ellenére az üzlet nagysága számít, és nagy valószínűséggel a virágzó bírósági csata hosszadalmas lesz. Még a milliárd dolláros felmondási díjnak sincs nagy múltja ilyen léptékben. A szerződés szerint fordított szakítási díjat – beleértve azt is, amelyet Musk esetleg a Twitternek kell fizetnie – a vevő fizeti, ha nem köti meg az üzletet. Általában akkor vált ki, amikor a finanszírozás meghiúsul. Boidman szerint azonban csak 2008-ban jelentek meg a mega-üzleteknél az ehhez hasonló fordított szakítási díjak.

A történet folytatódik

Ezek a szakítási díjak is fejlődtek, és még gyakoribbá váltak a COVID-19 során, a szerint White & Case jelentés. Például 2020 második negyedévében 100 ügyletfelmondást regisztráltak, ami 2018 óta nem látott negyedéves csúcs. Míg az ügyletek felbomlása 2021-re stabilizálódott, a jelentés fenntartja, hogy ez egy olyan probléma, amelyet továbbra is szorosan figyelemmel kísérnek az üzletkötők és a vállalatok.

Ezenkívül meglehetősen nehéz kiszállni az üzletből, ha nem tudja bizonyítani egy „lényeges nemkívánatos esemény” előfordulását – a körülmények megváltozását, amely masszívan és negatívan befolyásolja a vállalat értékét. Musk ezt bizonyítani tudja vagy nem tudja a bíróságon, de legalább egy Wall Street-i elemző szereti a Twitter esélyeit.

„Óvatosan bizakodóak vagyunk abban, hogy a Twitter érvényt szerezhet a megállapodásnak, bár tudjuk, hogy ez egy ideig elhúzódhat” – írta Raymond James elemzője, Aaron Kessler július 11-én, egy nappal a kereset benyújtása előtt.

"Ebben a pillanatban úgy gondoljuk, hogy Musk úrra hárul a felelősség annak bizonyítására, hogy jelentős nemkívánatos esemény történt" - tette hozzá Kessler.

Kevés precedens

A kulcsfontosságú eset, amelyet a szakértők lehetséges precedensként jelöltek meg, az IBP Inc. kontra Tyson Foods Inc. Több mint két évtizeddel ezelőtt, amikor a Tyson multinacionális élelmiszeripari óriás megpróbált kihátrálni az IBP marhahús-feldolgozó felvásárlásától, a Delaware Chancery Court arra kényszerítette Tysont, hogy vállalja az üzletet. Bár Tyson azzal próbált érvelni, hogy az IBP korábban nem hozott nyilvánosságra számviteli problémákat, és a cég teljesítménye visszaesett, a bíróság nem volt meggyőződve.

Végül is ez az üzlet Muskra és a Twitterre is alkalmazható? Ez az üzlet – amelyet 2001-ben kötöttek meg – az volt érdemes Akkoriban 3.2 milliárd dollár volt, ami viszonylag kicsi ahhoz a 44 milliárd dollárhoz képest, amelyet Musk eredetileg készen állt a Twitterre.

Rengeteg oka van annak, hogy Musk Twitter-ellenállása miért olyan rendhagyó, de van egy egyszerű ok is, amely könnyen figyelmen kívül hagyható. Boidman szerint a vásárlók nem szoktak olyan gyakran visszalépni egy ekkora üzlettől, és ha megteszik, ez általában azért van, mert trösztellenes aggályok merülnek fel.

"A legtöbb ember azért nem fizet szünetelési díjat, mert meggondolta magát, így az attól függ, hogy a Twitter megszegte-e a megállapodást" - mondta.

Allie Garfinkle a Yahoo Finance vezető műszaki riportere. Keresse meg őt a Twitteren @agarfinks.

Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit.

Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, Youtubeés reddit.