Jöhet a „Calamity”, az 1999-eshez hasonló tőzsdei felállás: Jeffrey Gundlach

Olvasás: Miért rossz eszköz a fordított hozamgörbe a tőzsdei időzítéshez?

Gundlach szerint az S&P 500-as mutatót a mennyiségi lazítás és az alacsony kamatlábak „nagyon feldobták” a központi banki politika értelmében, Gundlach szerint, aki az Egyesült Államokon kívüli részvényeket részesíti előnyben. igazam volt – mondta. 

Míg az S&P 500 szokatlanul erős emelkedést mutatott az elmúlt néhány évben, addig 2022-ben eddig zuhant az orosz-ukrán háború miatti fokozott aggodalom és a Federal Reserve-vel szembeni várakozások közepette, részben kamatemelések révén. Gundlach azt mondta, hogy arra számít, hogy az európai részvények jobban teljesítenek majd, mint az Egyesült Államok, különösen, ha recesszió érkezik.

Amikor a 2 éves és a 10 éves hozamok megfordulnak, „neked a recesszióra kell figyelned, és mi vagyunk” – mondta Gundlach, akit a kötvénykirályként ismernek. „Nem keresek recessziót idén, mert az időbe telik.”

Lásd: Az Egyesült Államok recessziós jelzője "még nem villog pirosan" - mondja a hozamgörbe úttörő kutatója

A 2 éves kincstárjegy hozama a közelmúltban rövid időre meghaladta a 10 éves hozamot. A görbe ezen mértékének tartós megfordítása megbízható előrejelzője volt a recessziónak, bár jellemzően több mint egy éves késéssel.

Az a tény, hogy a 10 éves hozamok visszakerültek a 2 éves hozamok fölé, „nem ad okot az ünneplésre, ha gazdasági növekedést keresünk” – mondta Gundlach, aki szintén aggodalomra ad okot a dezinverzióban. 

Eközben Gundlach szerint a megélhetési költségek „sokkal magasabbak”, mint a fogyasztói árindex által rögzített emelkedés, aki szerint a bérnövekedés és az emelkedő bérleti díjak az idei infláció fontos mozgatórugói lesznek. 

A fogyasztói árindex 1.2%-kal ugrott meg márciusban, amit a benzin, az élelmiszerek és a lakhatási költségek emelkedése eredményezett. nyilatkozat Kedden az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatalától. Ez volt a legnagyobb havi növekedés a 2005-ös Katrina hurrikán óta, és az elmúlt évben 8.5%-ra növelte az inflációt, ami 1982 januárja óta a legmagasabb. 

Olvasás: Az USA inflációs rátája 8.5%-ra ugrott, a fogyasztói árindex szerint, mivel a magasabb gázárak sürgetik a fogyasztókat

Ám a maginfláció – amely nem tartalmazza az élelmiszert és az energiát – csak 0.3%-kal emelkedett márciusban, ami hat hónap óta a legkisebb növekedés, és egy lehetséges jele annak, hogy a megélhetési költségek emelkedése elérheti a csúcsot. 

„Úgy gondoljuk, hogy az infláció csökkenni fog” ebben az évben – mondta Gundlach, de továbbra is magas. Azt jósolta, hogy ez valószínűleg 6% körülire csökken. 

Gundlach a 2022-es durva fix bevétel miatt is panaszkodott. Mivel néhány alapvető kötvényalap 12%-os esést mutat idén, „masszív medvepiacról beszélünk” – mondta. – Ki akar manapság „kötvénykirály” lenni?

Lásd még: Az amerikai államkötvények az elmúlt fél évszázad legrosszabb negyedét szenvedték el: ez az oka annak, hogy egyes befektetők nem zavarják

A főbb amerikai tőzsdék mutatói kedd délután emelkedtek, az S&P 500-zal
SPX,
-0.34%
0.5%-kal emelkedik a Dow Jones Jones ipari átlag
DJIA,
-0.26%
0.3%-ot erősödött és a Nasdaq Composite
COMP,
-0.30%
0.7%-kal emelkedett a FactSet adatai szerint az utolsó ellenőrzéskor.

A fix kamatozáson belül a 10 éves kincstárjegy hozama körülbelül 9 bázisponttal, 2.68%-ra esett kedd délután, a FactSet szerint. A 2 éves hozam e szint alatt, mintegy 2.38%-on forgott.