micron Technology
nem kap tiszteletet a Wall Streeten. A befektetők hajlamosak a Micronra és általában a memóriachip-gyártókra úgy gondolni, mint a cserélhető árualkatrészek, a búza vagy a fagyasztott narancslé technológiai változatának szállítóira. Az eredmény az, hogy a Micron az eladások és a bevételek alacsony többszörösével kereskedik más chipgyártók, a széles piac, vagy bármilyen más hasonló intézkedés. És ez rövidlátónak tűnik.
Mielőtt rátérnénk a Micron (ticker: MU) megosztások esetére, foglalkozzunk néhány alapelvvel, amelyek gyakran elvesznek a félvezető beszélgetésben. A Micron kétféle chipet gyárt. Létezik a DRAM, a dinamikus véletlen hozzáférésű memória mozaikszó, amely „illékony” jellegének köszönhetően fontos. Az adatok futólag ülnek a DRAM-ban, útközben máshová. A legtöbb számítástechnikához szükséges, beleértve a számítógépeket, szervereket, okostelefonokat és számos egyéb eszközt. De kapcsolja ki az áramot, és az adatok eltűnnek.
Aztán ott van a NAND, vagyis a flash memória. A NAND nem egy mozaikszó; ez a digitális logika – a „NEM ÉS” szóval. Ami fontos, az az, hogy a NAND memória „nem felejtő”, így az adatok tárolása nem igényel folyamatos áramellátást. A NAND-ot olyan dolgokban használják, mint a szilárdtestalapú meghajtók, memóriakártyák és USB-memóriakártyák.
A DRAM vagy NAND gyártásához nagy, drága chipgyárakra van szükség. A DRAM-ban csak három fő szereplő van –
Samsung Electronics
(005930. Korea),
SK Hynix
(000660.Korea) és Micron. A NAND piac magában foglalja ezeket a DRAM-lejátszókat, valamint egy közös vállalatot, amely a tulajdonában van
Western Digital
(WDC) és a japán Kioxia.
A memóriapiacon kevés szereplő foglalkozik szűk kínálattal, növekvő kereslettel és geopolitikai zűrzavarral, így ki van téve a rövid távú hangulatingadozásoknak. Az elmúlt hetekben a NAND chipek ára megugrott, miután a Kioxia/Western Digital vállalat két gyárában leállás következett be. A memóriachipek gyártásában használt egyes árucikkek árai –neongáz, különösen– megugrott Oroszország ukrajnai inváziója után. Néhány befektető pedig attól tart, hogy a PC-növekedés világjárvány utáni lassulása gyengítheti a keresletet, és nyomást gyakorolhat az árakra mind a NAND, mind a DRAM iránt.
Mindez igaz, a lényegen kívül. Micron múlt héten jelentett eredményeket második pénzügyi negyedévére, amely kényelmesen felülmúlta saját bevételi, nyereség- és árrési kilátásait. A vállalat a harmadik negyedévre vonatkozó pénzügyi iránymutatást is kínált, amely túlszárnyalta a Wall Street várakozásait. A májusi negyedévre a Micron 8.7 milliárd dolláros bevételt prognosztizál, ami 17%-os növekedést jelent, jóval megelőzve a régi, 8.1 milliárd dolláros elemzői konszenzust.
Egy múlt heti interjúban Sumit Sadana, a Micron üzletágának vezérigazgató-helyettese és megbízott pénzügyi igazgatója azt mondta, hogy a PC-ipar iránti kereslet továbbra is erős. Míg a Micron a 2022-es naptárban a PC-k egységes eladását látja, a Sadana megjegyezte, hogy a fogyasztói kereslet mérséklődését ellensúlyozza a vállalati számítógépek növekedése, amelyek általában több memóriával rendelkeznek, mint a fogyasztói laptopok.
Sadana szerint a Micron legnagyobb lehetősége az autóiparból származik. Az elektromos járművekre váltani– és az úton a legalább bizonyos szintű autonómiával rendelkező autók – a memóriachipek sokkal nagyobb részét fogják képezni a jövő autóiban.
A Sadana azt mondja, hogy egyes elektromos járművekhez már 750 dollár memóriachipre van szükség autónként – ez körülbelül 15-szöröse a hagyományos gázüzemű járművek memóriájának. Az elektromos járművekre való átállásnak „hihetetlenül erős hátszélnek kell lennie az elkövetkező években”.
Nem ő az egyetlen, aki így gondolja. Pénteken közzétett jelentésében a McKinsey előrejelzése szerint a félvezetőipar teljes eladása 1-ban eléri az 2030 billió dollárt, szemben a 600-es 2021 milliárd dollárral. A McKinsey tervei szerint 13-ra az autóipar a chipeladások 15-2030%-át fogja elérni, ami növekszik. 8%-ról 2021-ben.
Ondrej Burkacky, a McKinsey globális félvezetőgyártó gyakorlatának vezetője szerint az autóipari kereslet várható megugrása nem feltételezi a termelés hirtelen fellendülését – a modelleladások évi 100 millió körül maradnak. És nem számít egyhamar a teljesen autonóm megjelenésére. Erre szerinte 2035-ig, 2040-ig vagy esetleg tovább kell várni.
Burkacky azonban gyors átállást lát az elektromos járművek felé – arra számít, hogy 30-ra az elektromos járművek a teljes termelés 40-2030%-át teszik ki. És előrejelzése szerint a memóriaigényes vezetőtámogató technológiák, például a parkolási asszisztens és a sávelhagyásértesítések egyre nagyobb teret hódítanak. Arra is számít, hogy a kifinomult digitális pilótafülke-kijelzők fokozottabb használatára lesz szükség. Burkacky szerint mindez összeadódik azzal, hogy az évtized végére megduplázódik az autónkénti chipek dollárértéke.
Ennek jó része megnövekedett memória formájában fog megjelenni. Sadana szerint a Micron már lát néhány autót akár egy terabájt NAND-mal, ugyanakkora tárhellyel
Apple
'S
legerősebb iPhone.
Tehát itt van egy cég, erős növekedési kilátásokkal, hatalmas feltörekvő piaci lehetőséggel és vezető technológiával, és mibe kerül ez a befektetőknek? Nem nagyon. A Micron részvényei a 2023-as költségvetés becsült bevételének körülbelül kétszerese, és a 6.5-as költségvetési bevételek körülbelül 2023-szerese.
Hasonlítsd össze
Qualcomm
(QCOM) 12-szeres határidős nyereséggel,
Intel
(INTC) 13-szor,
Advanced Micro Devices
(AMD) 23-szor, és
Nvidia
(NVDA) 40 alkalommal. A Micron bevétele jövőre körülbelül még az Nvidiával együtt is eléri majd, de a piaci értéknek körülbelül a nyolcadát teszi ki.
Eközben a Micron részvényei 16%-ot estek a mai napig. A befektetők számára ez egy emlékezetes vásárlási lehetőség.
Írj neki Eric J. Savitz itt [e-mail védett]
Forrás: https://www.barrons.com/articles/buy-micron-stock-chip-commodity-pick-51648855069?siteid=yhoof2&yptr=yahoo