Buffett szerint a piac „majdnem teljesen egy kaszinó”, mivel az elmúlt években fellendült

Warren Buffett szombaton azt mondta, hogy az Egyesült Államok pénzügyi piacai „majdnem teljesen kaszinóvá” váltak, mivel a világjárvány idején több millió új kereskedő özönlött be a pénzügyi rendszerbe.

A Berkshire Hathaway milliárdos és vezérigazgatója Omahában a társaság éves közgyűlésére összegyűlt részvényesek ezrei előtt beszélt, és hozzátette, hogy a „rendkívüli” tevékenységet „a Wall Street bátorította, mert a pénz a részvények forgatásával jár”.

A megjegyzések drámai változást követnek nyomon abban, ahogyan az emberek szerte a világon kommunikálnak pénzügyeikkel. Az amerikaiak több millió brókerszámlát nyitottak a járvány kezdete óta, és sokan az opciós piacokhoz fordultak, hogy fogadjanak az olyan vállalatok gyors emelkedésére vagy bukására, mint pl. Apple és Tesla.

Buffett és tanácsadója, a Berkshire alelnöke, Charlie Munger a kereskedés gyors ütemét és azt a tényt magyarázta, hogy egyes részvények sok tulajdonosa nem volt hosszú távú befektető, amiért a vállalat képes volt saját nagy fogadásokat kötni ebben az évben.

Az első negyedévben a társaság költött 51.1 milliárd dollár részvényvásárlás a Chevron és az Occidental Petroleum olajgyárakra tett nagy fogadások. Buffett szerint „hihetetlen”, hogy a Berkshire néhány hét alatt meg tudta vásárolni az Occidental több mint 14 százalékát.

„Amerikában azonban túlnyomórészt nagy cégek pókerzsetonokká váltak, és az emberek úgy vettek és adtak el, mint a háromnapos hívások, a kétnapos hívások” – mondta, utalva azokra a származékos termékekre, amelyek sok új napi kereskedő választott eszközévé váltak a piacon. „A Wall Street így vagy úgy pénzt keres, elkapja a kapitalizmus asztaláról lehulló morzsákat.”

A jelek szerint a lelkesedés nagy része, amely tavaly rekordokba döntötte az amerikai részvényeket, elpárolgott. A Finra amerikai bróker-kereskedő megfigyelő szervezet szerint a filléres részvényekkel való kereskedés összeomlott, és a kölcsönt felvevő befektetők kereskedelme csökkent.

Munger kifejezetten a Robinhoodot vette célba, az online brókercéget, amely sok amerikait bevezetett a pénzügyi piacokra, de amelynek értéke a tavaly augusztusi közel 60 milliárd dollárról a múlt héten 8.5 milliárd dollárra esett, mivel a kereskedési aktivitás lelassult.

„Rövid távú szerencsejátékok és nagy jutalékok. . . undorító volt” – mondta. „Most kibontakozik. Isten igazságos lesz.”

Szombaton 2019 óta először hallhattak a Berkshire részvényesei közvetlenül a milliárdos befektetőtől és a cég felső vezetőitől.

A gyakran Woodstock for Capitalists néven emlegetett éves találkozó előtt kérdések merültek fel azzal kapcsolatban, hogy a világjárvány befolyásolja-e a részvételi szintet. A Berkshire több leányvállalatának vezetői elmondták, hogy az omahai kongresszusi központban pénteken, amikor a részvényesek Fruit of the Loom fehérneműt vásárolhatnak, vagy kedvezményes háztartási cikkeket vásárolhatnak a The Pampered Chefnél, alacsonyabb volt a részvétel, mint az elmúlt emlékezetben.

Ám amikor Buffett a szokásos egyszavas sorával, „OK”, megnyitotta az ülést, a CHI Egészségügyi Központ zsúfolásig megtelt hallgatósága felállt.

Buffett és Munger több mint öt órán keresztül válaszolt a kérdésekre, és reggel csatlakozott hozzájuk a Berkshire alelnöke, Ajit Jain és Greg Abel, Buffett örököse. Míg Buffett az infláció hatásairól beszélt, elterelte sok olyan témát, amelyekkel a befektetők azt remélték, hogy foglalkozni fog vele. Ezek közé tartozott az amerikai gazdaság erőssége, a lehetséges kínai lassulás hatásai és az ukrajnai orosz invázió következményei.

Nem fogadták el azokat a részvényesi javaslatokat, amelyek előírnák a társaság számára, hogy tegyen közzé környezetvédelmi és sokszínűségi információkat, valamint az elnöki és vezérigazgatói szerep megosztását a társaságnál.

A társaság korábban szombaton arról számolt be, hogy működési eredménye alig változott az előző évhez képest, a BNSF vasúti és gyártóegységeiből származó ereje ellensúlyozta a biztosítási üzletág jövedelmezőségének meredek visszaesését.

Összességében a nettó bevétel több mint felére, 5.5 milliárd dollárra csökkent az előző évhez képest. A csökkenés elsősorban a befektetéseinek értékében bekövetkezett változások miatt következett be, amelyet Buffett „általában értelmetlen” mérőszámként panaszkodik, mivel részvényportfóliójának értéke meghaladta a 390 milliárd dollárt.

Buffettet megkérdőjelezték a közelmúltbeli részvényvásárlások miatt, miután februárban befektetőknek írt levelében panaszkodott a vonzó befektetések hiánya miatt. Elmondta, hogy az idei piaci kiárusítás során „néhány részvény nagyon érdekes volt számunkra, és sok pénzt is költöttünk”.

Hozzátette azonban, hogy a társaság központjában a hangulat „letargikusabbá” vált, különösen a február közepe és március közepe közötti ütemhez képest, amikor több mint 40 milliárd dollárt költöttek részvényekre.

A Berkshire készpénzállományának jelentős részét lehívta ezen ügyletek végrehajtására, készpénz- és kincstárjegy-állományának értéke pedig 106 milliárd dollárra esett, ami 2018 óta a legalacsonyabb szint.

Buffett elmondta, hogy a társaság mindig jelentős mennyiségű készpénzt tart a kezében, mivel biztosítási tevékenységeinek készen kell állniuk a nagy károk fedezésére egy katasztrófa esetén. Hozzátette: azt szeretné, ha a Berkshire Hathaway „működni tudna, ha a gazdaság leáll, és ez mindig megtörténhet”.

„Március 20-án rengeteg pénzünk volt” – mondta, utalva azokra a napokra, amikor az S&P 500 elérte a járvány legalacsonyabb szintjét. „De nem voltunk nagyon-nagyon távol attól, hogy valami megismétlődjön 2008-ból, vagy még rosszabb.”