Rekord nyereséget ért el a BP 2022-ben. Érdemes még ma megvenni a részvényeit?

A 100-es rekordnyereség bejelentését követően a BP árfolyama volt a vezető emelkedő az FTSE 2022-on kedden.

A részvényenkénti 507 pennynél az olajtőzsdén utoljára 6%-kal magasabban kereskedtek ezen a napon.

A BP részvényei papíron rendkívül olcsónak tűnnek. 5.7-szeres határidős ár-nyereség (P/E) arányon kereskednek. Az FTSE 100-at verő 4.4%-os osztalékhozama extra édesítőszert jelent az értékpapír-befektetők számára.

A fosszilis tüzelőanyagokat gyártó vállalat jelenleg túl olcsó ahhoz, hogy kihagyja?

Nyereségrekord

A mai, egész éves frissítésben a BP azt közölte, hogy a mögöttes pótlási költségek (RC) nyeresége minden idők csúcsára, 27.7 milliárd dollárra emelkedett tavaly. Ez több mint kétszerese a 12.8-ben elért 2021 milliárd dolláros nyereségnek.

Ukrajna invázióját követően az olajszektor bevételei nagyot emelkedtek. A szűkös kínálattól való félelem tető alá hajtotta a kőolaj árait tavaly, és a Brent referenciaértéke 10% körüli emelkedést mutatott 2022-ben.

Az utolsó negyedévben azonban az árak visszaestek. Következésképpen a BP mögöttes RC nyeresége 4.8 milliárd dollárra csökkent. Ez meredeken csökkent az előző három hónap 8.2 milliárd dollárjához képest.

Készpénzben gazdag

A BP működési cash flow-ja 40.9-ben 2022 milliárd dollárra nőtt az egy évvel korábbi 23.6 milliárd dollárról. Ennek eredményeként a nettó adósságállomány 21.4 milliárd dollárra csökkent a 30.6-es 2021 milliárd dollárról.

Ez a mérlegjavulás arra ösztönözte a BP-t, hogy a negyedik negyedévi osztalékot 10%-kal, részvényenként 6.61 amerikai centre emelje. Azt is bejelentette, hogy 2.75 milliárd dollár értékű részvény visszavásárlását tervezi.

Ez a legújabb az olajár-robbanást követő részvény-visszavásárlások sorozatában.

“Erős hozam”

A BP vezérigazgatója, Bernard Looney megjegyezte, hogy „a rekordszintű legerősebb upstream üzemünk megbízhatóságával és az elmúlt 16 év legalacsonyabb termelési költségével erősítjük a BP-t, segítve ezzel az erős megtérülést és csökkentve az adósságot már a tizenegyedik negyedévben.”

Hozzátette, hogy „a részvényeseink számára szolgálunk… visszavásárlásokkal és növekvő osztalékkal. Pontosan ezt mondtuk, hogy meg fogjuk tenni, és továbbra is ezt fogjuk tenni.”

3 érv a BP részvények elkerülésére

A BP-nek sok ünnepelnivalója volt 2022-ben. A részvényei jelenlegi áron rendkívül vonzó értéket képviselnek. De úgy gondolom, hogy a vállalat jelenlegi értékelése tükrözi azt a magas szintű kockázatot, amellyel még mindig szembe kell néznie.

Először is, az olajárak rövid távú kilátásai nagyon bizonytalanok. A folyamatos ellátási aggályok támogathatják a fekete arany árát mindaddig, amíg az ukrajnai háború fennáll. Ekkor azonban a kereslet csökkenésének veszélye fenyeget, ahogy a globális gazdaság felpörög.

Másodszor, a BP lökhárító eredményei, valamint a Shell e hét eleji eredményei felhívták az Egyesült Királyság kormányát, hogy vesse ki a rendkívüli adót az FTSE 100 olajjal szemben. A múlt héten a Shell rekord korrigált bevételt ért el, 39.9 milliárd dollárt 2022-ben.

Neil Shah, az Edison Group tartalomért és stratégiáért felelős ügyvezető igazgatója megjegyzi, hogy „e bevételek rendkívüli mértéke kétségtelenül ismét felveti a kérdést, hogy a világ kormányai hogyan adóztatják meg a Big Olajt”.

Ahogy a megélhetési költségek válsága tart – és a brit kormányzó konzervatív párt továbbra is szorongatja az urnákban – Rishi Sunak miniszterelnökre nehezedő nyomás nő. A háztartások energiaszámláinak áprilisi emelkedése tovább növeli a hívások számát.

Végül, az olyan olajfókuszú vállalatok, mint a BP, hosszú távú problémákkal néznek szembe, miközben a zöld energiára való átállás folytatódik. A vállalat az elmúlt években sokat fektetett be a megújuló energiaforrásokba és az alternatív energiákba, például a hidrogénbe. Az olaj és a gáz azonban továbbra is növeli a bevételeket, és a belátható jövőben is.

A BP ma azt mondta, hogy 8-ig évi 2030 milliárd dollárt szándékozik költeni olaj- és gázműveleteire. Ez ugyanaz, mint a zöldebb energiaforrások kiaknázása. Potenciális befektetőként nagyobb arányt keresnék a megújulóknak és más tiszta forrásoknak.

Mindent összevetve úgy gondolom, hogy az FTSE 100-as befektetők most vásárolhatnak jobb értékű részvényeket.