(Bloomberg) – Az állampapírhozamok 2008 óta a legnagyobb mértékben estek, miután egy amerikai bankcsőd arra késztette a kereskedőket, hogy újraértékeljék a Federal Reserve további kamatemelésére vonatkozó kilátásokat.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A rövidebb lejáratú államkincstári hozamok második napra zuhantak, mivel a kereskedők a Fed március 21-22-i ülésén negyedpontos kamatemeléssel tértek vissza az árazáshoz a félpontos lépés helyett. A piac az év végére negyedpontos csökkentéssel is újraindította az árazást.
A lépések még akkor is megtörténtek, amikor az amerikai foglalkoztatási adatok pénteken azt mutatták, hogy a munkahelyteremtés februárban 11. egymást követő hónapban meghaladta a becsléseket, ami arra késztette a Barclays Plc közgazdászait, hogy márciusban félpontos növekedést jósolnak. A vegyes adatot, amely a vártnál kisebb béremelést is mutatott, beárnyékolta az SVB Financial Group csődje, amely megremegett a csökkenő betétállomány és az értékpapír-portfólió veszteségei miatt.
A kétéves kincstári hozam egy ponton közel 30 bázisponttal 4.57%-ra esett, és a mélypont közelében ért véget. A hozam kétnapos, valamivel 50 bázispont alatti lecsúszása 2008 óta a legnagyobb volt. A befektetők a német rövid lejáratú adósságállományba is felhalmozódtak, ami hasonlóan meredek zuhanáshoz vezetett.
„Hihetetlen látni a kincstári hozamok ostorakcióját, és valószínűleg az emberek a hétvégén kincstárjegyeket akarnak birtokolni” – mondta Kevin Flanagan, a Wisdom Tree Investments fix kamatozású stratégiájának vezetője.
A kereskedők azzal érveltek, hogy a bankrendszerben való fertőzés kilátásai megfékezhetik a Fed hajlandóságát arra, hogy a továbbra is magas infláció ellenére továbbra is emelje a kamatokat. A márciusi találkozó árfolyamára utaló swapok körülbelül 32 bázispontos szigorításban, mintegy 13 bázisponttal alacsonyabbak a hét elejinél. A várt csúcsszintről év végére csökkentett kamatláb az elmúlt hetekben egy érmefeldobás alá csökkent.
"A piac reakciója az amerikai bankok miatti szélesebb körű aggodalmat tükrözi, és a befektetők a bérek számának növekedésére számítottak" - mondta Andrzej Skiba, a Bluebay Asset Management portfóliómenedzsere.
A piacok idegesek a Silicon Valley Bank anyavállalatának esetleges kiesése miatt, amely veszteséget szenvedett el egy olyan portfólión, mint az amerikai államkincstárak. A befektetők figyelmüket azokra a kockázatokra fordítják, amelyek más pénzintézetekre leselkedhetnek – és megkérdőjelezik, hogy a Fed kamatemelése milyen mértékben váltotta ki ezt a fájdalmat.
Az Egyesült Államokban februárban a bérek a vártnál nagyobb mértékben emelkedtek, miközben a havi bérek növekedése lelassult, ami vegyes képet mutat, miközben a Fed azon gondolkodik, hogy fokozza-e a kamatemelések ütemét. A munkanélküliségi ráta a munkaerő növekedésével 3.6%-ra ketyegett, a havi bérek pedig az elmúlt év leglassabb ütemében emelkedtek. A nem mezőgazdasági üzemekben dolgozók száma 311,000 504,000-rel nőtt a januári 517,000 XNUMX előleg után, XNUMX XNUMX-ről lefelé.
A kereskedők azt fogják vizsgálni, hogy az amerikai fogyasztói inflációs adatok jövő heti közzététele indokolja-e a negyed- vagy félpontos árazást ebben a hónapban.
"A piac egyértelműen azt olvassa, hogy a munkaerő-jelentés szilárd, de nem elég erős ahhoz, hogy a Fed újra felgyorsítsa a túrázási ciklust" - mondta Roberto Cobo Garcia, a BBVA G10 FX stratégiáért felelős vezetője. "Valószínűleg nagyon jelentős meglepetésekre lenne szükség a jövő heti CPI-adatokban, hogy a Fed ismét irányt váltson."
– Giulia Morpurgo, John Viljoen, Sydney Maki, James Hirai, Tasos Vossos, Ksenia Galouchko és Julien Ponthus segítségével.
(Hozzáadja a Barclays Fed előrejelzésének változását a harmadik bekezdéshez, frissíti a hozamszinteket.)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/bonds-surge-fears-over-us-084325715.html