A BofA-stratégiák több fájdalmat látnak az üzletben, mielőtt a készletek alacsonyra érnek

(Bloomberg) — A Bank of America Corp. stratégái szerint a részvénypiacoknak és az amerikai gazdaságnak több fájdalmat kell átélnie, mielőtt a Federal Reserve elfordul az agresszív politikai szigorítástól.

A legtöbb olvasmány a Bloombergtől

Az amerikai tőzsdék csütörtöki emelkedése a forró inflációt követően „medveölelésre” emlékeztetett a túlértékesített feltételek, a magas készpénzszint és a hitelezési esemény hiánya közepette – írták a Michael Harnett által vezetett stratégák közleményükben. A fejlemény a legutóbbi volt abban a volatilis évben, amelyet a recessziótól való félelem jellemez, miközben a Fed hajthatatlan az árak kordában tartása iránti elhatározásában.

Ez egy „tisztességes ellenrally” volt, de a mélypontokat csak 2023-ban érik el – írták a stratégák. Több gazdasági és piaci fájdalomra lesz szükség, mielőtt a Fed meghátrálna – mondták.

Külön-külön a Barclays Plc stratégája, Emmanuel Cau pénteken azt mondta, hogy a defenzív pozicionálás és a „bearish hangulat” elősegítheti a részvények felpattanását a túlértékesített szintről, de „a növekedés és a politikai alapok továbbra is a tartós emelkedés ellen vitatkoznak”.

A BofA stratégái szerint a legjobb ellentétes kereskedések, amint a részvények jövőre a mélypontra kerülnek, az USA-dollár shortolása és hosszú portfólió lesz, amelynek 60%-a részvényekből és 40%-a kötvényekből áll. A bank egyedi bull-and-bear mutatója a „maximális bearish” szinten marad, amit gyakran ellentétes vételi jelnek tekintenek.

A globális részvényalapok körülbelül 300 millió dollárnyi beáramlást tapasztaltak az október 12-ig tartó héten – írja a bank a jegyzetben az EPFR Global adatokra hivatkozva, amelyeket a csütörtöki amerikai inflációs jelentés előtt állítottak össze. A készpénzbeáramlás 100 millió dollár volt, míg a kötvényekből 9.8 milliárd dollárt vontak ki, az aranyat pedig 300 millió dollár értékben váltották be.

A történet folytatódik

A BofA szerint az Egyesült Államokban a részvényalapok 5.2 milliárd dollárnyi beáramlást értek el a legutóbbi héten, míg az európaiak a 35. héten követtek el kiáramlást.

A kereskedési stílus szerint a befektetők készpénzt fordítottak az Egyesült Államok nagy kapitalizációjára, értékére és növekedésére. Az ágazatok közül a technológiai beáramlás volt a legnagyobb, 1 milliárd dollár, míg a fogyasztói részvények 800 millió dollárral.

A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala

© 2022 Bloomberg LP