(Bloomberg) – A Bank of America Corp. szerint az augusztusi széles körű részvényeladás miatt a levert kis kapitalizációjú részvények értékelése az elmúlt közel két évtized legolcsóbb szintjén maradt el nagyobb társaikhoz képest.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A BofA adatai szerint a kis kapitalizációjú részvények Russell 12 indexe a tervezett nyereség 2000-szeresével olcsóbb, mint a történelmi átlagok. Valójában az index relatív határidős ár/nyereség aránya a Russell 1000 indexhez viszonyítva a nagy kapitalizációjú vállalatok 0.70-szereséről 0.71-szeresére esett, ami több mint 30%-kal alacsonyabb a történelmi átlag 1.01-szeresénél. Ez továbbra is a legalacsonyabb szinten van a 2000-es évek eleji dot-com buborék óta.
Bővebben: Hatalmas nyereségek szoktak követni a kis kapitalizációjú veszteségsorozatokat: készletfelvétel
A kis kapitalizációjú részvények értékelése bizonyítékul szolgálhat a piaci mélypontra, mivel történelmileg a szélesebb piacok nem ugrálnak feljebb, amíg a kis kapitalizációjú részvények mélypontra nem süllyednek. A BofA adatai szerint a hosszú távú kereskedők számára a kis kapitalizációjú index jelenlegi értékelése körülbelül 12%-os évesített hozamot jelent a következő évtizedben, szemben a Russell 8 körülbelül 1000%-ával.
Jill Carey Hall, a Bank of America részvény- és mennyiségi stratégája szerint a Russell 2000 határidős ár/nyereség mutatója 11.8-ről 12.4-szorosára csökkent, ami több mint 20%-kal marad el az 1985 óta tartó hosszú távú átlagtól.
„A Russell 2000-en belüli nagyon megnövekedett értékelési szóródás – ami több lehetőséget sugallhat a részvények kiválasztására – szintén támogatja a rövid távú értéket” – írta Carey Hall az ügyfeleknek írt megjegyzésében.
Az alacsony kamatozású környezetben kihívást jelentő értékpapírok idén ismét divatba jöttek, mivel a növekedési részesedésekre nyomást gyakoroltak a magasabb hitelfelvételi költségek, amelyek húzzák a jövőbeli cash flow-k jelenértékét. 1989 óta az értékelési szóródás korábbi csúcsai egybeestek azzal, hogy a Russell 2000 Value Index a következő három hónapban az esetek közel 2000%-ában felülteljesítette a Russell 70 növekedési indexet.
Különösen "sok lehetőség" van a kis kapitalizációjú befektetők számára, mondta Carey Hall. Az energia például a legjobb szektorok közé tartozik a BofA kis kapitalizációjú szektorok rangsorában az értékelések, felülvizsgálatok, technikai adatok és a bank elemzői felminősítései-leminősítései alapján. A cégcsoport továbbra is az egyik legolcsóbb szektor a történelemhez képest és nagy kapitalizációjú társaival szemben – mondta.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-small-caps-cheaper-163444408.html