(Bloomberg) – A készpénz a király, a befektetők a koronavírus-járvány óta a leggyorsabb ütemben menekülnek a készpénzes alapok biztonságába, mivel a Federal Reserve továbbra is szilárdan hamiskás, a Bank of America Corp. stratégái szerint.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A bank EPFR Global adataira hivatkozó feljegyzése szerint az eszközosztály a november 62.1-ig tartó héten 2 milliárd dolláros beáramlást ért el. Ez hozzájárult ahhoz, hogy október elejétől 194 milliárd dollárnyi készpénzbeáramlás történt – ez a leggyorsabb negyedév kezdete azóta, hogy a világjárvány 2020 második negyedévében felforgatta a piacokat.
A Bank of America stratégái nem számítanak arra, hogy a Fed egyhamar megfordul, mivel az infláció továbbra is magas és a munkanélküliség alacsony. „A lecke a munkahelyek elvesztésének katalizátora 2023-ban” – írták a Michael Hartnett vezette stratégák a november 4-i feljegyzésben.
Hartnett szerint recessziónak és hitelezési eseményeknek kell bekövetkezniük, hogy a Fed véget vessen a szigorításnak, ami egy új bikapiac beindulását eredményezi. A mai adatok azt mutatták, hogy az amerikai vállalkozások erőteljes munkaerő-felvételről és béremelésről számoltak be októberben, bár a munkanélküliségi ráta emelkedett.
Hartnett megjegyzései azután érkeztek, hogy a Fed elnöke, Jerome Powell a héten jelezte, hogy készen áll a kamatlábak olyan magasra tolására, amennyire csak szükséges az infláció megfékezése érdekében, még akkor is, ha a jegybank egy lassabb ütemű emelés irányába mutat. A Nasdaq 100 2020 júliusa óta a legalacsonyabb szinten zárt csütörtökön, és január óta a legrosszabb hetében jár a mutató. Az S&P 500 szeptember óta a legrosszabb hétre készül.
Az EPFR adatai szerint az egyéb eszközosztályok mellett a globális részvényalapokba 6.3 milliárd dollárnyi beáramlás történt a héten, míg a kötvényekből közel 4 milliárd dollárt vontak ki.
A részvények valószínűleg mélypontra süllyednek jövő év tavaszán egy „recessziós sokk” miatt – írták a stratégák. Az infláció, a kamatlábak és a dollárcsúcs után a befektetőknek el kell adniuk a zöldhasút, és 30 éves kincstárjegyeket, magas hozamú kötvényeket, feltörekvő piaci eszközöket és kis kapitalizációjú részvényeket kell vásárolniuk.
A Bank of America egyéni bika és medve mutatója hetedik egymást követő héten maradt „extrém bearish” szinten, ami a leghosszabb időszak a 2008-2009-es globális pénzügyi válság óta. A maximális bearish szintet gyakran ellentétes vételi jelnek tekintik.
A közelgő katalizátorok mellett az amerikaiak kedden az urnákhoz indulnak a félidős választásokon, hogy eldöntsék a Kongresszus mindkét kamaráját, a kormányzóságot 36 államban, valamint számtalan más helyi fajt és szavazási kezdeményezést. A demokraták azt kockáztatják, hogy elveszítik képviselőházi többségüket a republikánusokkal szemben, de igyekeznek megtartani szűk hatalmukat a szenátusban.
A republikánusok győzelme szigorúbb monetáris politikát és további hozamgörbe inverziót jelentene – mondta Hartnett. A demokraták győzelme lazább költségvetési politikát és meredekebb hozamgörbét jelentene – mondta.
– Michael Msika segítségével.
(Frissítések a mai állásadatokkal a negyedik bekezdésben)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-rush-cash-now-092307884.html