A BNP Paribas a piaci összeomlások 100 évét tanulmányozta – íme, mi következik a következőn

Greg Boutle, az amerikai részvény- és származékos stratégia vezetője által vezetett stratégák jövőre kapitulációs eseményre számítanak. "Ez eltérne a jelenlegi medvepiaci rendszertől, amelyet a részvények csökkenése jellemez, mivel a P/E többszörösei csökkentek" - mondják.

A legutóbbi összeomlás – a 19. márciusi COVID-2020-zuhanás – véleményük szerint rossz minta, mivel mind a gazdasági leállások szélsőséges természete, mind a gyors monetáris és fiskális válaszok okozták. Nem számítanak 2008-ra sem, mert szerintük jövőre az USA GDP-je mintegy 1%-kal csökken, az egy részvényre jutó eredmény pedig 1.5%-kal csökken.

2002 azonban meglehetősen reprezentatív a recessziós összeomlások tekintetében. Ez a medvepiac több mint két évig tartott, 50%-os lehívással és 29 százalékpontos csúcstól mélypontig való elmozdulással a VIX-ben.
VIX,
+ 2.44%.
Egy tipikus recessziós medvepiac 1.5 éves, a lehívás mediánja 38%, a VIX-ben a medián csúcs 40.5.

„Ha ezeket az átlagokat a mai piacra alkalmazzuk, az azt jelenti, hogy a jövő év közepén mélypontot érünk el, az S&P közel 3,000, a VIX pedig a 40-es évek mélypontján” – mondják.

A tavaly véget ért bikapiac hasonló volt az 1990-es évekhez, magas kiskereskedelmi részvétellel, masszív P/E többszörös árbővüléssel és a legjobban teljesítők közül sok veszteséges volt. Az S&P 500 2002-ben mélypontra süllyedt 14-es ár/részvény mutató mellett. A BNP 2024-es 231 dolláros EPS-előrejelzése 3,250-et jelent az S&P 500-ra, ha a P-E többszöröse 14-re esik.

Egy ügyes elemzésben a BNP újraalkotta a VIX-et
VIX,
+ 2.44%,
amelyet a CBOE 1993-ban vezetett be, hogy lefedje az elmúlt 100 évet. A volatilitás általában a piaci mélypontnál vagy azt megelőzően éri el a csúcsot.

„A kapitulációt pánikérzettel járó lépésnek tekintjük, amely magában foglalja a várakozások újraalapozását, az elemzők agresszív előrejelzéseket, a volatilitás megugrását és a sávok átárazását. Az elmúlt 100 év során a volatilitás kapitulációja átlagosan egy időben történt a piaci mélyponttal” – mondják.

Mit szeretnek egy ilyen piacon? Az egyik ötlet az, hogy olyan vállalatokat keressenek, amelyek lassuláson keresztül fenntartották a részvény-visszavásárlásokat. A másik az, hogy megvizsgáljuk a bevételi lendülettel rendelkező vállalatokat, bár az egyetlen szektor, amely pozitív lendületet mutatott a kapcsolódó diagramon, a közüzemek.
XLU,
+ 0.62%.
A technológia továbbra is sérülékeny, bár az általa prime tech-nek nevezett technológia felülmúlhatja az ágazat spekulatívabb és ciklikusabb részeit.

A piac

A keddi zuhanás után az amerikai határidős részvények
ES00,
-0.23%
 
NQ00,
-0.47%
lejjebb szélezett. Olaj határidős ügyletek
CL.1,
-0.15%
esett, és a 10 éves hozam
TMUBMUSD10Y,
3.473%
3.54% volt. Az inverzió a 2 éves és a 10 éves között jelenleg az 1980-as évek óta utoljára tapasztalt szinten van.

További piaci frissítésekért, valamint a részvényekkel, opciókkal és kriptoval kapcsolatos gyakorlatias kereskedési ötletekért iratkozzon fel MarketDiem – az Investor's Business Daily.

A zümmögés

Kínában szerdán egy sor intézkedést jelentett be a COVID-19 elleni korlátozások visszaállítására. 

MongoDB
MDB,
-2.71%
26%-ot ugrott a piac előtti kereskedelemben, miután az adatbázis-cég meglepte a Wall Streetet egy profit-előrejelzéssel. Ollie's Bargain Outlet
OLLI,
+ 0.73%
9%-ot esett a hiányzó bevételek és bevételi becslések után. Videojáték-kereskedő és mémkészlet GameStop
GME,
-8.49%
jelentik a záróharangszó után.

Carvana használtautó eladó
CVNA,
-5.49%
A Bloomberg jelentése szerint a hitelezők összefogásban állapodtak meg, hogy elkerüljék az egyéb adósság-átstrukturálások során felmerült konfliktusokat.

A felülvizsgált termelékenységi adatok és az októberi fogyasztási hitelek a csendes gazdasági naptárat jelzik.

Raphael Warnock nyerte meg a Georgia szenátori pozíciójának második fordulóját, így a demokraták 51:49 arányban kerültek előnybe a felső ülésteremben. lehetővé téve számukra, hogy gyorsabban megkapják a bírói jelöléseket, és több idézést adjanak ki.

Az internet legjobbja

Grindr
GRND,
-3.92%
a posztergyermek a SPAC-ok berobbanásához.

Többet a kereskedelmi ingatlanalapok kivonulása Blackstone nyomán
bx,
-3.95%
a visszaváltások felfüggesztése egy kulcsfontosságú ingatlanalapban.

A rendőrség 25 gyanúsítottat – köztük egy német nemesi család egyik tagját – letartóztatott. a német kormány megdöntésére irányuló összeesküvésben.

Legjobb tickerek

Itt voltak a legaktívabb tőzsdék keleti reggel 6-kor.

A diagram

A később szerdán esedékes fogyasztói hiteladatok több bizonyítékot mutathatnak arra vonatkozóan, hogy az amerikaiak hitelkártyákhoz fordulnak az emelkedő árak mellett. Az adósság felhalmozódása a megtakarítások romlása miatt következik be. A JPMorgan elemzői arra számítanak, hogy az ösztönző kifizetések a jövő év közepére leégnek.

Random olvassa

Mit káromkodó szavakat – több nyelven – közös.

A kép egy francia bulldogról segített összetörni egy droggyűrűt.

Ezt vad teknős leküzdött egy cápát.

A Tudni kell korán kezdődik, és a nyitó csengőig frissül, de jelentkezzen be ide hogy egyszer eljusson az e-mail dobozába. Az e-mailben elküldött verziót körülbelül keleti fél 7-kor küldjük ki.

Hallgasd A legjobb új ötletek pénzben podcast a MarketWatch riporterével, Charles Passyval és Stephanie Kelton közgazdászsal