(Bloomberg) – Csütörtökön folytatódott a Bloomberg Invest konferencia, ahol a pénzügyek legbefolyásosabb vezetői összegyűltek New Yorkban, hogy számos témáról, többek között mesterséges intelligenciáról, kriptovalutákról és kockázati tőkéről tárgyaljanak.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A teljes napirendért kattintson ide. Ide kattintva összefoglalhatja a szerdai eseményeket, beleértve a Coinbase Global Inc. vezérigazgatójával, Brian Armstrongtal és a Bank of America Corp. vezérigazgatójával, Brian Moynihannal folytatott megbeszéléseket.
A Blackstone's Perry azt látja, hogy a magánbefektetőknek nincs pénzük új alapokhoz (3:50 ET)
Verdun Perry, a Blackstone Inc. szerint a magántőke-befektetők azért küzdenek, hogy új kötelezettségvállalásokat tegyenek az alapok felé, mert máris túlzottan allokálták magukat az eszközosztályba, és kevesebb tőkével rendelkeznek.
Az állami piacok tavalyi visszaesése „szinte mesterségesen” megnövelte portfóliójuk magántőke-allokációját, ami megnehezíti és kevésbé valószínű, hogy további pénzt fektetnek be – mondta Perry, a cég stratégiai partnereinek globális vezetője csütörtökön. Bloomberg Invest konferencia. Azok a befektetők, akik 10 százalékos célt tűztek ki az eszközosztályra, 17 vagy 20 százalékos allokációnál találhatták volna magukat – mondta.
„Nehéz új ügyleteket kötni, új kötelezettségvállalásokat kötni, amikor már túlságosan allokált a magántőke-befektetésekre, és túllépi a kitűzött célokat” – mondta Perry.
Ugyanakkor a disztribúciók 40%-kal vagy 50%-kal csökkentek 2022-ben 2021-hez képest – mondta.
"A magántőke-alapokba nagy befektetők vannak, akik új alapok mellett szeretnének elköteleződni, de nem rendelkeznek a rendelkezésre álló tőkével" - mondta Perry.
A művészeti befektetőknek a középszintű piacon kell keresniük a lehetőségeket (3:10 ET)
Az Art Intelligence Global alapító partnere arra számít, hogy a 2-10 millió dolláros középszintű művészeti piac befektetési lehetőségeket kínál.
„Ahol a dolgok nem úgy érződnek, mint a piacon, nem olyan forró, mint gondoltuk” – mondta Amy Cappellazzo a konferencián, a múlt havi aukciós eredményekről, valamint Willem de Kooning, Lee Krasner és David Hockney névellenőrző művészekről beszélt.
Cappellazzo azt mondta, hogy korlátozott lehet a blue-chip anyagok kínálata, mivel a birtokok a változó beszedési attitűdök és az új adóstratégiák miatt nem kerülnek olyan gyakran a piacra, mint korábban. Eközben egyre nagyobb az érdeklődés a gyűjtés iránt.
„Azok a dolgok, amelyek 30 éve zárva vannak a gyűjteményekben, ez mind nagyon-nagyon kívánatos” – mondta. "Tehát a szakma versenye a hozzájutásért, az eladásért, és természetesen a jutalékért stb. kiélezett, ami valamilyen módon fokozza az iránta való általános vágyat."
A művészeti piac növekvő területeit vizsgálva elmondta, hogy a világ bizonyos részei, amelyek nem kaptak annyi figyelmet művészetükre, most kapják meg esedékességüket, például az 1950-es és 1960-as évek japán alkotásai. A nők és a színes bőrű művészek szintén figyelemre méltó szegmensek.
A Pantera's Morehead látja a „Positive Black-Swan”-t a Crypto számára (2:25 ET)
Dan Morehead, a Pantera Capital alapítója és vezérigazgatója szerint a szabályozás egyértelműsége lehet a következő „fekete hattyú” esemény a kriptoipar számára.
"A szabályozás egyértelműsége az egyetlen dolog, amire senki sem számít, és van néhány mód, ami megtörténhet" - mondta Morehead a konferencián. – Ez lehet a pozitív fekete hattyú.
Jay Clayton, az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet korábbi elnöke azt mondta, nem akar „oldalról találgatni”, amikor arról kérdezték, hogy egyetért-e Gary Gensler jelenlegi elnök lépésével, hogy beperelje a Binance-t és a Coinbase-t.
"Azt hiszem, nagyon nyers beszélgetést folytatunk valamiről, ami árnyalatokat igényel" - mondta Clayton, a Sullivan & Cromwell tanácsadója a konferencián. „A kriptográfia valóban egy technológia. A blokklánc technológia alkalmazása pénzügyi rendszerünk mindenféle aspektusában nem lehet vitatott.”
Carlyle az olajbefektetést kritikus fontosságúnak tartja az energiaátmenet szempontjából (2 óra ET)
A Carlyle Group Inc. számára az energetikai átállás kulcsa nem az, hogy megváljon a nagy szén-dioxid-kibocsátású vállalkozásoktól, ami ellentétes néhány olyan befektetővel, akik felesküdtek az olaj- és gáziparra.
„A szén-dioxid-intenzív befektetésből való kivonás csak portfólióallokációs kérdés” – mondta Pooja Goyal, a cég infrastrukturális befektetési igazgatója a konferencián. "Valójában egyetlen szénmolekulát sem távolít el a légkörből."
A befektetési cég „alulértékelt potenciált” lát abban, hogy olyan meglévő vállalatokba fektet be, amelyek „igazán érdekes megtérülést” produkálnak, miközben Ön azon dolgozik, hogy idővel dekarbonizálja őket – mondta.
Charles Baillie, a Quantum Energy Partners társelnöke a konferencián elmondta, hogy az olaj- és gázszektorban a tőkehiány miatt az árak olyan alacsonyak, hogy a befektetők megvásárolhatnak egy meglévő üzletet, megnégyszerezhetik a hozamot egy évtized alatt, majd bezárhatják az üzlet le.
A tőzsdén jegyzett palacégek történelmi nyereséget aratnak a példátlan költési fegyelemnek köszönhetően, mivel a befektetők nagyobb hozamot követelnek. Eközben a szorosan összetartott amerikai olajtársaságok általában felpörgetik a növekedést, hogy felfigyeljenek nyilvános társaik érdeklődésére, és kilépjenek a magántőke-befektetésekből.
Wie West szerint a játékosoknak hangosabbnak kellett volna lenniük a LIV-en (1:30 ET)
Michelle Wie West nyugdíjas LPGA golfozó azt mondta, megdöbbentette a PGA Tour és a szaúdi támogatású LIV Golf közötti partnerségi megállapodás.
"Egyszerűen nem áll rendelkezésünkre a megfelelő mennyiségű információ ahhoz, hogy döntést hozzunk róla" - mondta Wie West a konferencián. „A játékosoknak a leghangosabb hangra volt szükségük, és úgy gondolom, hogy ebben a helyzetben sajnos ez nem így volt. A következő pár hónapba fog telni, hogy kitaláljuk, hogyan fog ez pontosan kijönni.”
Wie West Mark Patricof, a Patricof Co., egy sportolók befektetési és tanácsadó platform alapítója mellett ült a konferencián. A korábbi LPGA golfozón kívül Patricof olyan sportolóknak ad tanácsot, mint Dwyane Wade, Carmelo Anthony, Blake Griffin és JJ Watt.
„A gondolatvezetésnek olyan emberektől kell származnia, akik ténylegesen építik a sportot” – mondta Patricof.
Stifel's Donlin azt látja, hogy több befektető használja az opciókat (12:40 ET)
A Stifel Nicolaus & Co. opciós és részvényderivatív stratégiáért felelős vezetője egyre több olyan befektetőt lát, akik hagyományosan nem használtak opciót, mind lakossági, mind intézményi szereplők bevonásával az eszközökbe.
"Egy hosszú távú technológiai portfóliómenedzser nem próbálja megjósolni a kamatpolitikát, de kénytelen a makroszemléletet a kockázat szempontjából" - mondta a konferencián Brian Donlin, Stifel. „Az opciók használata nagyon jó módja annak, hogy ott legyél anélkül, hogy túlexponált lennél és túlságosan mélyen beleavatkoznál olyan területekbe, amelyek nem tartoznak az Ön alapvető szakértelméhez.”
A nulla napos lejárati opciók több befektetőnek is lehetőséget adnak arra, hogy fedezzék az események kockázatát a makrogazdasági kilátásokkal kapcsolatos kérdések közepette, mondta Donlin.
Joe Mazzola, a Charles Schwab & Co. kereskedési és oktatási igazgatója megismételte, hogy az opciók rugalmasságot biztosítanak, de felhívta a figyelmet arra, hogy a kereskedőknek meg kell győződniük arról, hogy megértik-e a kockázatokat, ha nem zárják be a pozíciókat azok lejárata előtt.
A guggenheimi Walsh lehetőségeket lát a hitelben (11:35 ET)
Ami a készpénz piaci bevezetését illeti, Anne Walsh, a Guggenheim Partners Investment Management munkatársa optimista a hitelekkel kapcsolatban.
„Az a jó, hogy rövid távon valószínűleg meglehetősen jó teljesítményt fogunk elérni a hitelből” – mondta a konferencián a cég befektetési igazgatója. Hozzátette, hogy „értéklehetőségek” vannak a befektetési minősítésű adósságban, a magánhitelekben és a strukturált hitelpiac magasabb minősítésű részein.
Kerüli a legalacsonyabb besorolású hiteleket, különösen azokat, amelyek nem rendelkeznek szövetségi védelemmel.
Eközben Sonal Desai, a Franklin Templeton Fixed Income befektetési igazgatója egyelőre semleges az időtartamot és a kockázatot illetően, a magas hozamú piacon tapasztalható „kognitív disszonanciára” hivatkozva.
Desai gazdasági lassulásra számít, de „lehet, hogy nem lesz olyan drámai és olyan éles, mint a recessziótól való félelem” – mondta. Walsh sem számít olyan súlyos recesszióra, mint a járványkorszak lassulása vagy a globális pénzügyi válság.
A TCW-s Koch kemény landolást lát előtte (11:10 ET)
A TCW Group Inc. vezérigazgatója potenciálisan súlyos recesszióra számít az Egyesült Államokban, amely lehetőségeket teremt a magánhitel- és ingatlanpiacon.
„Szerintem 100%-os bizonyosság van afelől, hogy recesszió lesz” – mondta Katie Koch a konferencián. „Közepes és nehéz leszállás vár ránk.”
"Minél hosszabb a felépülés" - tette hozzá -, "annál hosszabb ideig kell a felesleget kidolgoznunk a rendszerből."
Míg a TCW-nek aggályai vannak az irodapiac sorsa miatt, Koch szerint a visszaesés lehetőségeket teremt majd az ingatlan egyes részein. Ennek ellenére az irodai ingatlanoknak négyzetméterek csökkentésével alkalmazkodniuk kell a hibrid munka új valóságához – mondta.
"Ki kell igazítani, mint a lakossági kereskedelem tette" - tette hozzá Koch, aki azt is mondta, hogy a magánhitelek "epikus lehetőséget" teremtenek a befektetők számára.
A TCW az értékpapírosított ingatlanok, különösen a lakossági ingatlanok tekintetében is emelkedett, mivel a piac alulkínálata van, és nagy a valószínűsége annak, hogy a lakástulajdonosok az emelkedő kamatok miatt a házukban maradnak.
Az Universa meséje szerint a magasabb árak maradnak (10:25 ET)
Nassim Nicholas Taleb, az Universa Investments LP jeles tudományos tanácsadója a konferencián elmondta, hogy a befektetőknek az infláció pályájától függetlenül magasabb kamatokkal kell élniük.
„A központi bankok elrontották a dolgokat, mert nem tudták, mennyire reaktív a világ. Nem látták az infláció közeledését” – mondta. "Nem szabad kamatokat változtatniuk a jövőben, ha olyan gyorsan válságba kerül, mint 2008-ban."
Taleb szerint a kereskedők egy generációja nem szokott hozzá a magasabb árfolyamokhoz, a hirtelen szigorítás utórengései továbbra is végiggyűrűznek a piacokon. A legsebezhetőbbnek az ingatlanokat és az általa „pszeudotechnológiának” nevezetteket emelte ki.
„Még a negatív cash-flow-val foglalkozó vállalkozások is eladták Önnek a jövőbeli cash flow-t” – mondta. – Pénzt adnak el neked. Ponzira hasonlít."
Taleb a Bitcoinnál is meglesett, „agydaganatnak” nevezve, ami még pénzmosásra sem alkalmas, mert a tranzakciók túlságosan nyomon követhetők.
A mackós és időnként provokatív nézetek egyenrangúak Taleb számára. Az Universa egy kis kockázatú fedezeti alap, amely hatékonyan vásárol portfólióbiztosítást, amely piaci katasztrófák esetén megtérül.
Rogers volt NSA-főnök szerint a cégeknek kapcsolatba kell lépniük az Egyesült Államokkal Kínával kapcsolatban (10:XNUMX ET)
Mike Rogers, az Egyesült Államok Nemzetbiztonsági Ügynökségének volt igazgatója mondta a konferencián az amerikai üzleti vezetőknek a Kínával fennálló geopolitikai feszültség növekedésével kapcsolatos aggodalmakat.
„A kormány és a magánszektor közötti párbeszéd és párbeszéd fontossága egyre fontosabb lesz” – mondta Rogers, a négycsillagos admirális. "Vegye fel a kapcsolatot a kormánnyal, segítsen az Egyesült Államok kormányának megérteni, hogy mi aggályai vannak, és ne feltételezze, hogy Washington mélyreható szakértelemmel rendelkezik az Ön adott piaci szektorában."
A megjegyzés a Kína és az Egyesült Államok közötti növekvő geopolitikai feszültségek közepette, különösen az üzleti élet és a technológia területén.
„A kapcsolat nincs jó helyen, és nem olyan, mint amilyennek szeretnénk” – mondta Rogers.
A kínai hatóságok május végén jelentették be, hogy az amerikai chipgyártó, a Micron Technology Inc. megbukott a kiberbiztonsági felülvizsgálaton, és figyelmeztették az ország kritikus infrastruktúráinak üzemeltetőit, hogy ne vásárolják meg a Micron termékeit. A Kereskedelmi Minisztérium kibővítette feketelistáját, hogy több mint 600 kínai szervezetet emeljen ki, köztük olyan nagyvállalatokat, mint a számítógép-szervereket gyártó Inspur Group és a chipgyártó Semiconductor Manufacturing International Corp.
Rogers a Brunswick Group vezető tanácsadója, egy kritikus kérdésekkel foglalkozó tanácsadó cég, amely világszerte, így Pekingben is rendelkezik irodákkal.
A Citi Liu szerint a Z generáció azt akarja, hogy a befektetések jót tegyenek (9:30 ET)
A millenniumi és a Z generációs befektetők inkább arra koncentrálnak, hogy jót tegyenek a pénzükkel – mondta Ida Liu, a Citigroup Inc. magánbankjának globális vezetője.
„Hiszek abban, hogy a jövőben nem fogunk az ESG-ről vagy a hatásbefektetésről mint külön osztályról beszélni” – mondta Liu a konferencián a környezeti, társadalmi és kormányzási befektetésekre utalva. „Ez nem lesz külön termék, csak az alapportfólió része lesz.”
A Citigroup fiatalabb ügyfelei például zöld- és lakáskötvényekbe fektetnek be – mondta. „Volt egy ügyfelünk, aki azt mondta, hogy szerinte a műanyag az évszázad nukleáris hulladéka – e köré építettünk egy portfóliót.”
A vagyonkezelő cégek azon dolgoznak, hogy kiszolgálják a fiatalabb generációt és megtartsák őket ügyfélként. A Cerulli Associates kutató- és tanácsadó cég becslései szerint 73-ig az örökösöknek juttatott vagyon csaknem 2045 billió dollárt tesz ki az Egyesült Államokban.
Saira Malik, a TIAA Nuveen LLC befektetés-kezelő cégének befektetési igazgatója a konferencián azt mondta, hogy az iparágnak javítania kell az alkalmazottak sokszínűségét. A latinok kevesebb mint egyharmada például használ pénzügyi terméket vagy számlát – mondta.
A Goldman's Waldron szerint lehetséges a mini stagfláció (keleti idő 9 óra)
Az Egyesült Államok még elkerülheti a recessziót, de továbbra is a „mini stagfláció” lehetőségével kell szembenéznie – mondta a Goldman Sachs Group Inc. elnöke és operatív igazgatója, John Waldron a konferencián.
"Ez a legjobban megjósolt recesszió, amely még nem történt meg, és talán nem is fog megtörténni" - mondta Waldron. „Gyakran felteszem magamnak a kérdést késő este: Lehet-e recesszió 3.5%-os munkanélküliséggel? Valószínűtlennek tűnik.”
Az egyik eredmény, amelyre a cég készül, egy „mini stagflációs forgatókönyv” – mondta. „Ezt nem nevezzük recessziónak, de ez nem lesz jó érzés”, mert „egy ideig fennmaradhat, amikor csak lassú növekedést tapasztalunk”.
Sok közgazdász recessziót jósolt, mivel a Federal Reserve agresszívan emeli a kamatlábakat, hogy lassítsa a gazdaságot és ellensúlyozza a növekvő inflációt. Az amerikai vállalatok több elbocsátást jelentettek be 2023 első öt hónapjában, mint tavaly egész évben, és a múlt héten a munkanélküli segély iránti kérelmek száma 2021 októbere óta a legmagasabb szintre ugrott.
– Sonali Basak, Sridhar Natarajan, Tanaz Meghjani, Kailey Leinz, Amanda Albright, David Wethe, Justina Lee, Diana Li, Randall Williams, Joe Carroll, Allison McNeely, Yiqin Shen, Allison Nicole Smith, David Pan, Yueqi Yang és Xinyi Luo.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html