A lakóingatlanok vitathatatlanul az ingatlanvagyon osztály legértékesebb és legelérhetőbb szegmense. Népszerűsége aránytalanul sok tőkét hajtott a lakóingatlanokba – különösen intézményi alapokból –, ami felfelé tolja az értékeléseket és csökkenti a hozamokat.
Az ingatlanbefektetési óriások továbbra is felvásárolják a lakásokat – ez valószínűleg itt is marad, még magasabb jelzálogkamatok mellett is. Valójában a Blackstone közel áll ahhoz, hogy véglegesítse, mi lehet a történelem legnagyobb hagyományos magántőke-ingatlanbefektetési alapja – írja a Wall Street Journal.
A múlt hónapban benyújtott hatósági beadványában a Blackstone azt mondta, hogy 24.1 milliárd dolláros kötelezettségvállalást biztosított legújabb ingatlanalapjához, a Blackstone Real Estate Partners X-hez. A Blackstone ázsiai és európai ingatlanalapjaival együtt a vállalat több mint 50 milliárd dollár áll majd rendelkezésére opportunista befektetések.
Piaci visszaesés esetén a Blackstone-nak bőven lesz tőkéje ahhoz, hogy vonzó ingatlanalkukat szerezzen.
De jó hozamot elérni a mai gazdasági helyzetben nem könnyű. Egy tipikus New York-i lakás bruttó bérleti hozama mindössze 2.9%. A lakossági REIT-ek osztalékhozama is közepes.
Az alacsony egyszámjegyű hozamokat nehéz lenyelni olyan környezetben, ahol a kamatok emelkednek és az infláció 9.1%.
A befektetőknek a lakóingatlanokon túl kell nézniük. Íme néhány olyan niche REIT, amely jobb megtérülést kínál.
Ne hagyja ki
Egészségügyi tulajdonságok
Az egészségügy a leginkább védekező ágazat. A recesszióknak és a hitelciklusoknak nincs nagy hatása a sürgősségi egészségügyi szolgáltatásokra, ezért a kórházak és klinikák ideális ingatlancélpontok.
Omega Healthcare Investors (OHI) az idősek otthonaira és az életviteli szolgáltatásokra összpontosít az Egyesült Államokban és az Egyesült Királyságban. A cég háromszoros nettó bérleti szerződésekre összpontosít 64 szolgáltatóval ebben a két országban.
A nyugati világ gyorsan öregedő lakossága jelentős hátszelet jelent az Omegának. A társaság a belátható jövőben piaci konszolidációra és szerves növekedésre számít.
Ez a niche REIT 8.6%-os osztalékhozamot kínál, és a részvényenkénti könyv szerinti érték 1.9-szeresével kereskedik.
Cannabis raktárak
A legális kannabisz ingatag ágazat volt. Ez még mindig erősen szabályozott és erősen versengő iparág. Összességében a kannabiszkészletek csalódást okoztak a befektetőknek. Összehasonlításképpen, a raktárterület kannabisztermelőknek bérbeadása jobb üzleti modell volt.
Innovatív ipari ingatlanok (IIPR) a kannabiszraktárak egyik legnagyobb hálózatának tulajdonosa és üzemeltetője az Egyesült Államokban. 2022 júniusában a vállalat 111 ingatlannal rendelkezett, összesen mintegy 8.4 millió bérelhető négyzetlábnyi területtel, amelyek 100%-át állami engedéllyel rendelkező kannabisz-üzemeltetőknek adtak bérbe.
A REIT 7.1%-os osztalékhozamot kínál, és a könyv szerinti érték 1.7-szeresével kereskedik.
Jelzálogkölcsönök
A legtöbb REIT az általa megszerzett ingatlanok tőkerészére összpontosít. Más szóval, pénzt fektetnek le ingatlanvásárlásra, kamatokat fizetnek a jelzálogkölcsönre és bérleti díjat szednek – ez egy hagyományos földesúri modell.
Néhány REIT azonban a jelzáloghitelek megszerzésére és a bérleti díjak beszedésére összpontosít. Ez egy tőkekönnyű modell, amely megfelelő kezelés mellett jobb hozamokhoz vezethet.
Starwood Property Trust (STWD) A REIT a legnagyobb jelzáloghitel az országban. A Greenwich, Conn. cég kereskedelmi jelzáloghitelekre szakosodott. Megalakulása óta több mint 83 milliárd dollárt fordított többcsaládos befektetőknek, olaj- és gáztermelőknek, szállodavezetőknek, kiskereskedelmi üzleteknek és vállalkozásoknak ingatlanvásárlásaik céljából.
Az olyan jelzálog-REIT-ek, mint a Starwood, jobban ki vannak téve az emelkedő kamatlábaknak. Ennek az az oka, hogy az üzleti modell a nettó kamatmarzstól függ – a kölcsönfelvétel és a kölcsönadás közötti szakadéktól. Ahogy a kamatlábak 2022-ben emelkednek, a Starwood nettó marzsa csökkenhet. A fennálló hitelállománya is alacsonyabb értékelést kaphat.
Jelenleg a REIT 8.1%-os osztalékhozamot kínál, és részvényenkénti könyv szerinti értékének mindössze 1.15-szörösével kereskedik. Ez most egyértelműen nem kedvez, de kivételes hozamokat hozhat, ha a kamatlábak jövőre fennsík alá süllyednek.
A Starwood ideális célpont azoknak a befektetőknek, akik nagy kockázatú, magas hozamú fogadásokra vágynak.
Mit kell olvasni ezután
Regisztrálj hogy MoneyWise befektetési hírlevelünk folyamatosan érkezzen megvalósítható ötletek a Wall Street legjobb cégeitől.
Az USA már csak néhány napra van az infláció „abszolút robbanásától” – íme 3 ütésálló szektor hogy segítsen megvédeni portfólióját
„Valahol mindig van bikapiac”: Jim Cramer híres szavai azt sugallják, hogy bármiről is lehet pénzt keresni. Itt vannak 2 erős hátszél hogy kihasználja a mai napot
Ez a cikk csak tájékoztatást nyújt, és nem tekinthető tanácsnak. Bármilyen garancia nélkül biztosítjuk.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/blackstone-preparing-record-50-billion-120000092.html