Glenn Schorr, az Evercore ISI elemzője szerint az alternatív vagyonkezelők brutális háttérrel néznek szembe, mivel a világ részvénypiacai 14-20%-kal esnek, a befektetési banki szolgáltatások pedig több mint 50%-kal.
Schorr csökkentette második negyedéves becsléseit a csoportra – amely magában foglalja a Blackstone-t is (ticker:
BX
),
Carlyle Group
(CG),
Apollo
Globális menedzsment (APO), TPG (TPG) és
Kék Bagoly fővárosa
(OWL) – körülbelül 18%-kal a július 12-i feljegyzés szerint.
A csoport részvényei idén átlagosan több mint 30%-ot estek.
A globális piacok folyamatos romlása és az értékelések esése okozta fúziók hanyatlása idén. A vevők és az eladók közötti különbség várhatóan nőni fog, ami sok alternatív eszközkezelő számára lelassítja a bevételszerzést, miközben az adománygyűjtés egyre nagyobb kihívást jelent, mondta Schorr.
A Blackstone, az egyik legnagyobb alternatív vagyonkezelő 915 milliárd dolláros vagyonnal, a tervek szerint csütörtökön jelenti be a második negyedév eredményeit. Részvényei 37%-ot estek 52 hetes csúcsukról, novemberben, 148.88 dollárról.
A jövő héten a Carlyle, míg az Apollo augusztus elején teszi közzé a második negyedéves eredményeket.
A FactSet által megkérdezett elemzők szerint a Blackstone a második negyedévben várhatóan 2 dollár felosztható nyereséget produkál, ami a részvényesi osztalék kifizetésére rendelkezésre álló készpénzt jelenti.
Schorr előrejelzése szerint a Blackstone részvényenként 1.47 dollárba kerül a negyedévben, ami magasabb, mint a konszenzus. A részvényre felülteljesítő besorolása van, de célárfolyamát 130 dollárra csökkentette a korábbi 145 dolláros részvényenkénti értékről.
„Úgy gondoljuk, hogy a BX-nek lesz a legjobb 2Q nyomtatása, köszönhetően a nagy bevételszerzésnek, mint a Mileway és a Cosmopolitan Las Vegas” – mondta Schorr a július 13-i feljegyzésben.
Májusban Blackstone azt mondta lezárta az eladást a The Cosmopolitan of Las Vegas to
MGM Resorts International
5.65 milliárd dollárért. Fekete kő is elkészült a Mileway, egy európai utolsó mérföldes logisztikai ingatlantársaság 21 milliárd eurós (21.4 milliárd dolláros) összegzése. (A Blackstone 2019-ben indította útjára a Mileway-t, és az eszközt egyik alapból a másikba helyezte át.)
Schorr arra számít, hogy a Blackstone a Mileaway és a The Cosmopolitan tranzakciók alapján a második negyedéves realizációt – az eszközeladásokból származó pénzt – 2 milliárd dollár körüli erősségű lesz. A második negyedévben mintegy 24 milliárd dolláros bevetésre számít a Blackstone számára. Más alternatív vagyonkezelők, mint pl
KKR
(KKR) számolt be aktív bevételszerzés a második negyedévben.
„Továbbra is arra számítunk, hogy az adománygyűjtés a jövőben is elég jó marad, tekintettel a BX termékei iránti erős LP (korlátozott partner) keresletre, valamint arra a nagy adománygyűjtési ciklusra, amellyel a BX a következő 18 hónapban fog tartani” – mondta Schorr.
A jegyzet szerint 58 milliárd dolláros adománygyűjtést modellez a negyedévre.
Írjon Luisa Beltrannak a címen [e-mail védett]