Bill Gross a stagfláció lehetőségét látja, és azt mondja, hogy nem vásárolna itt részvényeket

Bill Gross, az egykori úgynevezett kötvénykirály, aki társalapítója a Pimco fix kamatozású óriáscégnek, azt mondta, látja a stagfláció lehetőségét a gazdaságban, és most nem vásárolna agresszíven részvényeket.

A 77 éves befektető úgy véli, hogy bár a Federal Reserve célja a megugrott inflációs nyomás leküzdése, attól is tart, hogy a túl sok kamatemelés túlságosan lefelé nyomást gyakorolhat az eszközárakra, ami zűrzavart okoz a pénzügyi piacokon.

„Azt hiszem, meg vannak bilincselve abban a tekintetben, hogy mit tehetnek, annyira lemerültek. És az infláció most olyan magas történelmi alapon, hogy nehéz lesz túlságosan megemelni a kamatlábakat” – mondta Gross csütörtökön a CNBC „Worldwide Exchange” című műsorában Brian Sullivannek adott interjújában.

„És ezt egyszerűen abból a reális feltevésből mondom, hogy a tőzsdét részben, talán 30-40%-kal az alacsonyabb kamatlábak, és különösen az alacsonyabb reálkamatok vezérelték. És amilyen mértékben most még 50-el, 100-150 bázispontra emeli őket… jelentős hatással van a pénzügyi eszközökre, különösen a részvényekre, mert a kamatláb diszkont, a határidős keresetfolyam. Szóval szerintem nagyon óvatosnak kell lenniük” – mondta.

Ha a globális központi bankok beszorulnak az alacsony kamatlábak világába, az tartós inflációt és a globális gazdasági lassulást, a stagflációnak nevezett környezetet eredményezhet, mondta Gross.

„Talán stagflációt jelent. És tudod, az infláció már egy ideje 3-4% felett van” – mondta.

A fogyasztói árak 7.5%-kal nőttek az egy évvel ezelőttihez képest januárban, és a Fed által preferált inflációs mérőszám 12 óta a legnagyobb emelkedést mutatta az elmúlt 1983 hónapban.

Jerome Powell, a Fed elnöke szerdán azt mondta, hogy továbbra is negyedszázalékpontos emelések sorozatát látja, de megjegyezte, hogy az orosz-ukrán háború bizonytalanságot oltott a kilátásokba.

A piacok teljes mértékben beárazták a kamatemelést a március 15-16-i találkozón, de az ukrajnai konfliktus kezdete óta csökkentették a várakozásokat az év hátralévő részében a CME csoport adatai szerint.

A kereskedők most öt negyed százalékpontos emeléssel számolnak, ami a szövetségi alapok irányadó kamatlábait a jelenlegi 0–0.25%-os tartományról 1.25–1.5%-ra emelné.

Gross azt mondta, hogy óvatos tőzsdeválogató lesz, hozzátéve, hogy érdekeltségei vannak olajvezetékekben, olyan partnerségekben, amelyek adómentesek.

„Nem lennék itt részvényvásárló. Egyszerűen csak óvatos befektető lennék” – mondta Gross. „Vannak módok ezt elkerülni, ha részvények vásárlása és ennek közvetlen kockázatvállalása nélkül tisztességes hozamot érhetünk el, vagy kötvények eladását, amiről azt tapasztaltuk, hogy az elmúlt hetekben jelentős kockázattal is jár.”

Gross csütörtökön kiadta „I'm Still Standing: Bond King Bill Gross és a PIMCO Express” című emlékiratát. A befektető a Pimco Total Return Fund-ját kezelte, mielőtt 2014-ben csatlakozott Janus Hendersonhoz.