Berkshire Hathaway: Élő közvetítés az éves részvényesi közgyűlésről

A találkozó egy filmmel kezdődött, amely a Berkshire számos leányvállalatától és részvénybefektetéseitől – köztük a Berkshire Hathaway Energytől, a Borsheims-től, a

Apple

(AAPL), és

American Express

(AXP). Tartalmaz továbbá humoros szketeket Buffetttel és régi barátjával és tanácsadójával, Charlie Mungerrel, valamint Berkshire témájú „Uptown Funk” és „Empire State of Mind” paródiákat.

A Berkshire három alelnöke – Munger, Greg Abel és Ajit Jain – mellett egy jókedvű Buffett nagy tapsot kapott, és azonnal viccelődni kezdett: „Nem hallani ilyen üdvözlést az indexalapoknál” – viccelődött. „Mi ketten 190 évesek vagyunk” – tette hozzá Buffett magára (91) és Mungerre (98) utalva.

Buffett feltartott egy doboz See's Candies mogyoró rideggel, és Mary See-ről beszélt, akinek fekete-fehér képe díszíti See áruit. 1939-ben elhunyt. „Sokan azt hiszik, hogy én vagyok a húzásban, de ez nem igaz” – mondta Buffett. "Van egy hasonlóság, de ezeket a pletykákat versenytársaink indították el."

Buffett folytatta a Berkshire's áttekintését első negyedéves pénzügyi eredmények, amelyek szombat reggel jelentek meg. Az adózott működési eredmény kevesebb, mint 1%-kal, mintegy 7 milliárd dollárra nőtt az előző év azonos időszakához képest. A vállalat csökkentette részvény-visszavásárlásainak ütemét, de a Berkshire aktívan vásárolt más cégek részvényeit.

A Berkshire 3.2 milliárd dollárt költött részvény-visszavásárlásra az első negyedévben, és 51.9 milliárd dollárt vásárolt egyéb részvényekből. A cég emellett 10.3 milliárd dollár értékben adott el nem Berkshire részvényeket. A Berkshire 102.7 milliárd dollár készpénzzel és amerikai kincstárjegyekkel zárta az időszakot.

„Mindig sok készpénzünk lesz a kezünkben” – mondta Buffett. 

Buffett és Munger foglalkozott azzal, amit „szerencsejátéknak” neveztek a tőzsdén, beleértve a magas frekvenciájú kereskedést, az opciós stratégiákat és más spekulatív magatartást. Ez rövid távú áringadozásokhoz vezethet, amelyek lehetőséget adnak a Berkshire-nek, a

Jóslat

Omaha mondta. „Néha a piacok őrült dolgokat művelnek” – mondta Buffett. „Ez jó Berkshire-nek, nem azért, mert okosak vagyunk… hanem azért, mert épelméjűek vagyunk.”

A találkozó első kérdése arról szólt, hogy a Berkshire gyorsan aktivizálódik a tőzsdén. Ban ben Buffett 2021-es éves részvényesi levele, február 26-án, azt írta, hogy kevés vonzó lehetőség kínálkozik. Azóta a Berkshire üzletet kötött egy biztosító megszerzésére

Alleghany

11.6 milliárd dollárért, és több milliárd dollárnyi részvényt szerzett

Szarufa

(CVX),

Occidental Petroleum

(OXY), és

HP

(HPQ).

Arra a kérdésre, hogy mi változott, Munger azt mondta: „Találtunk néhány dolgot, amit jobban szerettünk volna birtokolni, mint a kincstárjegyeket.” Buffett hozzátette: "Szokás szerint Charlie megadta a teljes választ, de továbbra is többet fogok beszélni és kevesebbet."

Buffett kifejtette, hogy az Occidental tőkemegtérülési tervei és a magasabb olajárak az orosz ukrajnai invázió nyomán vételre tette a részvényt, és hogy Alleghany természetes módon megfelelt a Berkshire biztosítási tevékenységeinek.

Buffett azt is elmondta, hogy a Berkshire továbbiakat vásárolt

Apple

készlet az első negyedévben. A vállalat március végén körülbelül 911 millió részvényt birtokolt az iPhone-gyártóból, szemben a 907.6 végi 2021 millióval.

Buffett kiemelte a részvények visszavásárlásának előnyeit a részvényesek számára, rámutatva, hogy a Berkshire részesedése

American Express

az évek során 20%-ról körülbelül 11%-ra nőtt – anélkül, hogy a Berkshire további részvényeket vásárolt volna.

„Képzeld el, hogy birtokol egy farmot és 640 hektárt, minden évben művelte, keresett rajta egy kis pénzt, élvezte a gazdálkodást, és 20 évvel később valahogy 1,100 vagy 1,200 hektár lett belőle” – mondta Buffett. "Ha megfelelő áron csinálja, nincs is jobb, mint visszavásárolni a saját vállalkozása egy részét."

Egy másik kérdés a Berkshire Geico és BNSF Railway leányvállalatainak versenytársaihoz viszonyított teljesítményére vonatkozott. Buffett átadta a dolgot Jainnek, aki a Berkshire biztosítási tevékenységeit felügyeli, és Abelnek, aki a nem biztosítási műveleteket.

Jain ezt mostanában bevallotta

Progresszív

(PGR) jobban teljesített, mint a Geico haszonkulcsát és növekedési ütemét tekintve. Ezt annak tulajdonította, hogy a Berkshire-i leányvállalat később belépett a telematikába, vagyis a használati alapú biztosításba, amely a vezetési szokások alapján módosítja az ügyfelek díjait.

Progresszív

több éves további adatokkal és tapasztalattal rendelkezik az üzletben, de Jain azt mondta, hogy a Geico ígéretes korai eredményeket látott a DriveEasy néven emlegetett telematikai politikájából. 

Ábel megvédte a BNSF megközelítését, amely nem tudta elfogadni a precíziós ütemezett vasutat, mint a vasúti ágazat nagy része. 

A Berkshire részvényei idén eddig mintegy 7%-ot emelkedtek, szemben a 13%-os eséssel

S&P 500.

Ez egy fejlődő történet. Ellenőrizze a frissítéseket.

Írjon Nicholas Jasinski -nak a címen [e-mail védett]