A Berkshire Hathaway első negyedévi működési nyeresége nőtt a visszavásárlások lassulásával

A Berkshire szombaton arról is számolt be, hogy az első negyedéves adózás utáni működési eredménye 7 milliárd dollár volt az első negyedévben, ami kevesebb, mint 1%-kal haladja meg az egy évvel korábbi időszakot, mivel a társaság a részvények árfolyamának emelkedésével csökkentette részvényei visszavásárlását.

A Berkshire Hathaway (ticker: BRK/A, BRK/B) 3.2 milliárd dollárnyi saját részvényt vásárolt vissza az első negyedévben, szemben a 6.9 negyedik negyedévi 2021 milliárd dollárral. A vállalat 27-ben 2021 milliárd dollár értékben vásárolt vissza részvényeket.

Az eredményjelentést még a kezdete előtt tették közzé Berkshire éves találkozója Omahában szombaton, amikor Warren Buffett vezérigazgató és Charlie Munger, Greg Abel és Ajit Jain alelnökei több órás kérdést tesznek fel a Berkshire részvényeseitől.

A Berkshire régi részvényesei szorosan követik a találkozót, hogy hallhassák a legfrissebb híreket a befektetőtől, aki segített hatalmas hozam az évek során.

A Berkshire működési eredménye, amely nem tartalmazza a vállalat hatalmas részvényportfóliójának papíralapú nyereségét vagy veszteségét, A osztályú részvényenként körülbelül 4,773 dollárt tett ki az első negyedévben, ami 4%-kal több, mint ugyanebben az időszakban, Barron becslése szerint. A bevétel meghaladta az A osztályú részvényenkénti 4,277 dolláros konszenzusos becslést. Az egy részvényre jutó működési nyereség növekedése a Berkshire visszavásárlásait tükrözte, amelyek csökkentették a részvények számát az elmúlt évben.

A teljes bevétel 5.5 milliárd dollár, A-osztályú részvényenként 3,702 dollár volt, szemben az egy évvel korábbi 11.7 milliárd dollárral, azaz részvényenként 7,638 dollárral. Az első negyedévben a teljes bevétel alacsonyabb volt az üzemi eredménynél a Berkshire nagy részvényportfóliójának papír csökkenése miatt a gyengébb részvénypiacon. Az egy évvel korábbi időszakban papíralapú nyereség volt a részvényállományban.

Buffett azt tanácsolja a befektetőknek, hogy a működési nyereségre összpontosítsanak, ne az összjövedelemre, mivel a teljes bevétel magában foglalja a Berkshire részvényportfóliójának papíralapú nyereségét és veszteségét, és nem tükrözi a vállalat alapvető bevételi erejét.

Az időszak 3.2 milliárd dolláros visszavásárlása nem meglepetés a Berkshire figyelői számára, mivel a visszavásárlások összege az év első két hónapjában 2 milliárd dollárra becsülhető a cég márciusban közzétett meghatalmazotti nyilatkozatában szereplő részvények száma alapján. A befektetők a visszavásárlásokra összpontosítanak, jelezve Buffett véleményét a Berkshire részvények vonzerejét illetően.

Az üzemi nyereség kismértékű növekedése az első negyedévben a Berkshire vasúti üzletágának – a társaság tulajdonában van a Burlington Northern Santa Fe-nek –, valamint a nagy közüzemi és energiaüzletágának, a Berkshire Hathaway Energynek a magasabb nyereségét tükrözte. A nyereség a vállalat hatalmas gyártó-, szolgáltató- és kiskereskedelmi üzletágában is nőtt, de a biztosítási tevékenység nyeresége meredeken csökkent.

A Berkshire részvényei idén erősek voltak, az A osztályú részvények 7%-kal, 484,340 500 dollárra emelkedtek pénteken. Ez jóval megelőzi az S&P 13 indexet, amely mintegy 322.83%-ot esett. A Berkshire B osztályú részvényei 3.7 dolláron zártak. A Berkshire részvényeit a pénteki piaci eladás során sújtották, a B-részvények XNUMX%-kal estek.

Más vállalatok részvényeinek nettó vásárlása 41.4 milliárd dollár volt az időszak részvényeladásait követően. Ez valószínűleg a Berkshire valaha volt legnagyobb negyedéves részvényvásárlása volt, és nagyjából 7 milliárd dollárt tartalmazott az Occidental Petroleum részvények vásárlása Az időszakban.

A Berkshire a Chevron nagy vásárlója is volt, és mintegy 21 milliárd dollárt vásárolt az energiaóriástól. A Berkshire részesedése a Chevronban március 25.9-én 31 milliárd dollár volt a 10-Q szerint, szemben a december 4.5-i 31 milliárd dollárral.

A 10-Q nem jelzi, hogy a Berkshire hány Chevron részvényt birtokolt március 31-én, de Barron összesen 160 millió részvényre becsüli, ami 8%-os részesedés.

A hatalmas vásárlások valószínűleg sok Berkshire-i befektetőt meglepnek, mivel Buffett 2021-ben kevésbé rajongott a részvényekért, mivel a Berkshire 7 milliárd dolláros részvényt értékesített. A nagy vásárlásokkal a részvényportfólió 390.5 milliárd dolláros rekordra duzzadt március 31-én, 40 milliárd dollárral többet, mint 31. december 2021-én.

A nagy részvényvásárlásokkal a Berkshire készpénz- és egyenértékes állománya 106 milliárd dollárra csökkent március 31-én a december 147-i 31 milliárd dollárról.

A könyv szerinti érték A osztályú részvényenként 345,000 31 dollár volt március XNUMX-én, Barron becslések szerint részvényenként 343,000 2021 dollárral szemben XNUMX végén.

A Berkshire most 1.4-szerese a március 31-i becsült könyv szerinti értékének. A jelenlegi könyv szerinti érték valószínűleg alacsonyabb a március 31-i értéknél az azóta bekövetkezett tőzsdei esés miatt.

Apple

(AAPL), amely a Berkshire legnagyobb részvénytulajdona, a második negyedévben eddig 9%-ot esett.

Nem úgy tűnik, hogy a Berkshire jelentős mennyiségű saját részvényt vásárolt volna március 31. és április 20. között, a 20-Q-ban feltüntetett április 10-i részvényszám alapján. Az április 20-i részvényszám körülbelül megegyezik a március 1.47-én forgalomban lévő 31 millió darab A osztályú egyenértékű részvényével. Barron kiszámítja. Buffett később az éves közgyűlésen elmondta, hogy a társaság áprilisban nem vásárolta vissza saját részvényeit.

A Berkshire részvényei rekord közeli szinten forogtak április első három hetében, és Buffett a jelek szerint úgy döntött, hogy felfüggeszti a visszavásárlásokat. A visszavásárlások lelassultak márciusban februárhoz képest, mivel a részvények árfolyama emelkedett. Buffett elmondta a Berkshire befektetőinek, hogy a részvény-visszavásárlások során ártudatos lesz.

A Berkshire Geico autóbiztosítási részlegének gyenge negyedéve volt, mivel 178 millió dolláros biztosítási veszteséget könyvelhetett el, szemben az egymilliárd dolláros nyereséggel az egy évvel korábbi időszakban.

„A GEICO adózás előtti vesztesége 2022 első negyedévében a követelések súlyosságának növekedését tükrözte, elsősorban az autópiacokon tapasztalható jelentős költséginfláció miatt, amely 2021 második felében felgyorsult” – mondta Berkshire. Más autóbiztosítókat ugyanezek a trendek sújtják. A Geico díjbevétele 2.6%-kal nőtt ebben az időszakban.

A Burlington Northern adózás előtti nyeresége 9%-kal 1.8 milliárd dollárra nőtt ebben az időszakban, míg a feldolgozóipar nyeresége 16%-kal 2.8 milliárd dollárra nőtt.

Írjon Andrew Bary-nek a címen [e-mail védett]