A győztes milliárdos, Hui Ka Yan azért küzd, hogy megtartsa széthulló birodalmát

Hui Kína egykor leggazdagabb embere, 100 év után először esik ki a top 14-ból.

Hui Ka Yan, a China Evergrande Group ingatlancég alapítója elvesztette egykori hatalmas vagyonát. 42.5 milliárd dollár értékű, és 2017-ben Ázsia leggazdagabb emberének számított. vagyonát drasztikusan csökkent, mivel az adósságbajok sújtják a nehéz helyzetben lévő fejlesztőt. Ám ahogy egyre növekszik a nyomás az egykori iparmágnásra, hogy konkrét módot találjon cége adósságai visszafizetésére, elemzők szerint minden bizonnyal sokkal többet fog veszíteni.

A 64 éves férfi, aki 2022-ben esett ki a soraiból Kína 100 leggazdagabb listája 2007-es bemutatkozása óta most először becsült nettó vagyona 2.9 milliárd dollár, ez az összeg teljes mértékben az évek során kapott osztalékon alapul, bár ennek egy részét azóta kastélyokba, sugárhajtású repülőgépekbe és jachtba szánták. A szám nem tartalmazza Hui 60%-os részesedését az Evergrande-ban, amelynek részvényeit márciusban felfüggesztették, és továbbra sem tudja teljesíteni az újraindítás feltételeit. A cég már a felfüggesztés előtt is elvesztette csúcsértékének 95%-át.

De még a személyes vagyona sincs biztonságban a cég hitelezőitől. Hui kénytelen volt 1 milliárd dollárt használ fel a sajátjából készpénzzel fizette ki az Evergrande adósságát tavaly év végén, idén év elején, és az év elején eladta két luxus apartman kedvezménnyel – egy Sencsen városában és egy Kantonban – összesen 50 millió dollárért (360 millió jüan), nyilvánvalóan azért, hogy többet fizessen ki.

Miközben az Evergrande küszködik a több mint 300 milliárd dolláros kötelezettségeinek átstrukturálására vonatkozó terv kidolgozásával, ami egy, az ügyet tudó személy szerint valószínűleg ismét elhúzódik és 2023-ra tolódik az ügy hatalmas mérete és összetettsége miatt, fennmaradó trófeavagyonának nagyobb része valószínűleg veszélyben van. Chen Zhiwu, a Hongkongi Egyetem pénzügyi professzora szerint Kína drasztikusan megváltozott politikai környezete közepette „nagyon nagy a nyomás, ha nem nagyobb”, hogy Hui továbbra is saját pénzéből fizesse le vállalati kötelezettségeit.

Valójában az egyik három otthona volt Hongkong tekintélyes The Peak negyedében lefoglalt A China Construction Bank (Ázsia) a múlt héten novemberben, miután az Evergrande nem teljesítette a 90 millió dolláros (becsült piaci értékű) ingatlannal fedezett kölcsönt.

„Természetesen azt szeretné, ha személyes vagyona és vállalati vagyona nagyon világosan elkülönülne egymástól, amit a tisztviselők nem hajlandók elfogadni” – mondja Chen. "Ez azt jelenti, hogy amikor a cége adóssága nem teljesít, személyes vagyonának egy részét fel kell használni az adósoknak való kifizetéshez."

Hui, aki az Evergrandethe cég honlapja szerint még mindig a kormányzó kommunista párt tagja, két másik luxusotthonát is elzálogosította ugyanabban az előkelő hongkongi vidéken, az Orix Asia Capital hiteleinek fedezeteként. Ő is eladni keres 45 szobás Knightsbridge-i kastélya, amely a londoni Hyde Park környékére néz, két évvel azután, hogy 232 millió dollárért megvásárolta egy szaúdi hercegtől. És magánrepülőgépei és egy 60 millió dolláros szuperjachtja is van, aminek eladására kényszerülhet.

Mivel az Evergrande bevételei lezuhantak egy szikláról (csak feljegyzett 2.5 milliárd dolláros szerződéses eladások az év első nyolc hónapjában, ami körülbelül 96%-os zuhanás az előző évhez képest), a Hui valószínűleg nem fogja meggyőzni a hitelezőket arról, hogy a vállalat valaha is képes lesz elegendő pénzforgalmat generálni a jövőbeli törlesztéshez.

Természetesen azt szeretné, ha személyes vagyona és vállalati vagyona nagyon jól elkülöníthető lenne, amit a tisztviselők nem hajlandók elfogadni.

Közben országos jelzálog-bojkott A dühös vásárlók, akik teljesen kifizették a vásárlásaikat, de nem kapják meg időben a lakáskomplexumokat, miután a bajba jutott fejlesztők, például az Evergrande elfogyott a pénzük, nyomást gyakorol a kormányra. A Kínában ritkán előforduló nyilvános tiltakozások elfojtására a tisztviselők beleegyeztek a tiltakozásba speciális kölcsönök összesen 27.6 milliárd dollár (200 milliárd jüan) összegben segíti az ilyen jellegű munkát. Victor Shih, a San Diego-i Kaliforniai Egyetem politikai gazdaságtanának docense szerint a bankokat valószínűleg arra kérték, hogy adjanak hitelt a helyi önkormányzatok finanszírozóinak, hogy megvásárolhassák a befejezetlen projekteket bajba jutott ingatlancégektől. egy kis kedvezmény. Evergrande mondott szeptemberben folytatta a munkát a 95 előre eladott, de át nem adott építési projekt 706%-án.

Az átlagos lakásvásárlók érdekeinek védelmén kívül azonban kevesen számítanak arra, hogy Peking megfordítja az irányt, és szélesebb ágazati mentőintézkedéseket tesz közzé – amelyek kulcsfontosságúak az offshore hitelezői bizalom helyreállításában. Kaven Tsang, a Moody's Investors Service hongkongi alelnöke szerint az ingatlanpiaci összeomlás okozta gazdasági fájdalom – beleértve a fizetésképtelenséget, a csökkenő eladásokat és a gyorsan lassuló növekedést – „a [kormány] toleranciaszintjén belül van”.

„A központi kormányzat a múltban világossá tette, hogy nem fogja az ingatlanszektort a gazdaság támogatására használni” – mondja Tsang. "Eddig nem tapasztaltunk változást."

Ron Thompson, az Alvarez & Marsal Asia tanácsadó cég hongkongi ügyvezető igazgatója azt mondja, szerinte legalább két évnek kell eltelnie ahhoz, hogy Kína lakáskereslete stabilizálódjon. A Moody's októberben úgy becsülte, hogy a kínai ingatlaneladások tovább csökkennek a következő 12 hónapban, miután augusztusban 21%-kal, szeptemberben pedig 15.3%-kal zsugorodtak az előző évhez képest. A nemteljesítési kockázat továbbra is magas, tekintve, hogy az ország fejlesztőinek összesen legalább 55 milliárd dollárnyi kötvényük van a következő két évben, de gyengébb eladásokkal és korlátozott refinanszírozási lehetőségekkel kell szembenézniük.

Ebben a környezetben a kötvénybefektetők belemerültek a fizetésképtelenné vált fejlesztők szerkezetátalakításába „nem várnak 100 centet a dollárért”, és valószínűleg részvényeket és egyéb biztosítékokat követelnek növekvő veszteségeik kompenzálására – mondja az Alvarez & Marsal Asia Thompson. Azok, akik kifejezetten Huinak adtak kölcsönt, egyre inkább a saját kezükbe veszik a dolgokat, egyre több eszközlefoglalást és felszámolási kérelmet nyújtanak be a kifizetetlen pénzügyi kötelezettségek miatt – mondja Brock Silvers, a Kaiyuan hongkongi befektetési igazgatója. Tőke, amely bajba jutott eszközökbe fektet be.

Az Evergrande november 28-án Hongkongban lezáró tárgyalás előtt áll, amelyet először júniusban kezdeményezett a hitelező és a szamoai székhelyű Top Shine Global Limited befektetési holding, több mint 110 millió dollár meg nem határozott pénzügyi kötelezettséggel.

Az Evergrande hongkongi központja, amelyet 1.6-ben 12.5 milliárd dollárért (2015 milliárd hongkongi dollárért) szerzett meg a Hui milliárdos barátja által irányított Chinese Estates Holdingstól Joseph Lau, szintén lefoglalták a hitelezők, és nemrégiben eladásra került. A Wan Chaiban található, 26 emeletes China Evergrande Center becsült értéke jelenleg körülbelül 1 milliárd dollár, és az ajánlattételi eljárás október végén zárult le. állítólag rajzolt milliárdos kamata Li Ka-shing's CK Asset Holdings.

Hui úgy tűnik, utolsó reményét az elektromos autókba helyezi. A hongkongi tőzsdén jegyzett China Evergrande New Energy Vehicle Group , amelynek kétharmada az anya Evergrande tulajdonában van, és amelynek kereskedését szintén felfüggesztették március óta, október végén jelentették be. hogy leszállította a 24,700 5 dollár értékű Hengchi 100 elektromos sport-haszonjárművet az első XNUMX vásárlós tételnek, ami „jelentős mérföldkövet” jelent a Hengchi Auto számára. Az anyavállalat, az Evergrande is elmondta júliusi beadványban hogy az EV egységében részvényeket kínálhat az offshore adósság átstrukturálására szolgáló „kiegészítő hitelminőség-javító” csomag részeként.

Shen Meng, a pekingi székhelyű Chanson & Co. butikbefektetési bank ügyvezető igazgatója azonban azt mondja, hogy az elektromos járművek szállítása csekély kényelmet nyújt a hitelezőknek. Az ostromlott Hui, aki egyszer dédelgetett ambícióit Ahhoz, hogy Kína Elon Muskjává váljon és az Evergrande-ot a Tesla fölé terelje, még hosszú utat kell megtennie ahhoz, hogy a Hengchi stabil márkává váljon.

„Az első tétel leszállítása nem jelenti az Evergrande elektromos járművek üzletágának kifejlődését, mivel a nagyobb méretű gyártás megkezdése és a tömegekhez való eljuttatása nem kevés erőfeszítést igényel” – mondja Shen. „Nem valószínű, hogy az elektromos egységet megbízható eszköznek tekintenék, és nem sokat segít a szerkezetátalakítási folyamatban.”