A Bear Market visszatér, mivel a Goldman arra figyelmeztet, hogy a recesszió erősebben érinti a részvényeket

Topline

A részvények több mint egy éve a legalacsonyabb szinten zártak pénteken, mivel egyre több befektetési elemző adott ki komor előrejelzéseket a piacokra és a gazdaságra vonatkozóan az idei évre, és egyesek azzal érvelnek, hogy a főbb indexek még mélyebbre süllyednek a negatív tartományba, ahogy a Federal Reserve felfelé mozdul. agresszív politika az infláció elleni küzdelemben.

Főbb tények

A Dow Jones Industrial Average 486 ponttal, 1.6%-kal 29,590 18 pontra esett pénteken, ami egy 1998 hónapos, június közepén beállított mélypontot zárt le, miközben a Fed XNUMX óta a legnagyobb kamatemelések sorozatát indította el.

Az S&P 500 és a tech-nehéz Nasdaq hasonlóan 1.7%-ot, illetve 1.8%-ot süllyedt – mindegyik egyre mélyebbre süllyedt a medvepiaci övezetbe, mivel az olajárak is süllyedtek a gazdasági visszaeséstől való félelem miatt, a West Texas Intermediate tankoló hordó ára. 5%-kal nyolc hónapos mélypontra, 78 dollárra.

„A kamatlábak várható pályája most magasabb, mint korábban feltételeztük” – írták csütörtök esti feljegyzésükben a Goldman Sachs David Kostin vezette elemzői, akik a részvényesésekért a Fed e heti havalygós fordulatát hibáztatják, és azt jósolják, hogy az agresszívabb politika meg fogja nyomni a Az S&P további 3%-ot esett idén – ez drámai elmozdulás a csapat által a múlt hónapra tervezett 16%-os növekedéshez képest.

„A kilátások szokatlanul homályosak” – folytatta a csapat, mondván, hogy az infláció, a gazdasági növekedés, a kamatlábak, a bevételek és az értékelések pályái „mind-mind a szokásosnál jobban változnak”, és a befektetési bank befektetői ügyfeleinek többsége most úgy gondolja, hogy a kemény leszállás „elkerülhetetlen”.

Abban az esetben, ha a gazdaság recesszióba süllyed, a Goldman előrejelzése szerint az S&P további 10%-kal 3,400 pontra süllyed az év végére, és 17%-kal 3,150 pontra a következő hat hónapban – így egy teljes évre van szükség a veszteségek helyreállításához.

Mások is hasonlóan medve: a Bank of America Savita Subramanian előrejelzése szerint az S&P az év végére 3,600-ra esik, mondván, hogy nagyobb a volatilitás, és rámutat arra, hogy a részvények csökkenése a recesszió idején, magas inflációval körülbelül 11%-ot tett ki. múlt.

Mit kell figyelni

A Goldman közgazdászai előrejelzése szerint a Fed novemberben további 75 bázisponttal, decemberben 50 bázisponttal, februárban pedig 25 bázisponttal emeli a kamatot. Ha az infláció továbbra is meghaladja a várakozásokat, ezek az előrejelzések felerősödhetnek, ami minden bizonnyal további problémákat jelent a piacoknak.

Fő háttér

A közelmúltban a piaci felvásárlás felerősödött a munkaügyi minisztérium után jelentett Az infláció a vártnál meredekebben emelkedett augusztusban, ami felerősítette az aggodalmakat, hogy a Fed-tisztviselőknek esetleg agresszívebben kell fellépniük az infláció megfékezése érdekében. Az S&P 23%-ot zuhant idén, a Nasdaq pedig 31%-ot. Keith Lerner, a Truist Advisory Services vezető piaci stratégája az ügyfeleknek küldött feljegyzésében azt mondta, hogy a Fed valószínűleg hosszabb ideig fogja emelni a kamatlábakat, hogy ellensúlyozza a több mint egy éve húzódó inflációs kihívásokat – „még akkor is, ha ehhez többre van szükség. gazdasági fájdalom”, ahogy a tisztviselők egyre inkább figyelmeztetett a múlt hónap óta.

Meglepő tény

A Bank of America szerint az alapkezelők a szélsőséges besorolás jeleit mutatják – 2001 óta a legmagasabb szinten halmozzák fel a készpénzt, és korlátozzák a részvényekkel szembeni kitettségüket (rekordalacsony szinten), mivel a globális gazdasági növekedési várakozások minden idők mélypontjához közelítenek. jegybanki szigorítási erőfeszítéseket.

További olvasnivalók

A Fed további 75 bázisponttal emeli a kamatokat – a hitelfelvételi költségeket a legnagyobb recesszió óta (Forbes)

A részvények küzdenek, miközben a piacok újabb „szokatlanul nagy” Fed kamatemelésre készülnek (Forbes)