2022 első felében sok piros volt a részvényeknél. Az S&P 500 (^ GSPC) rögzítette legrosszabb teljesítmény 1970 óta, és hivatalosan is becsúszott medvepiac területére júniusban 2022.
Az Evercore ISI Rich Ross azonban az év hátralévő részében zöldet lát a piacon.
„Jó ideje most először kezdenek visszahúzódni azok a felülről lefelé irányuló erők, amelyek a részvények mozgatórugói, a hátszele – a medvepiac mozgatórugója –, és a részvények egyértelműen ebből táplálkoznak. erőteljes július” – mondta Ross a Yahoo Finance Live-nak.
Ross a hozamok megugrását, a kőolajat és az inflációt említette a medvepiac fő mozgatórugójaként. 2020 júliusa óta a 10 éves kincstári hozam (^ TNX) 55 bázispontról ig tetőzik 3.43%-on 2022 júniusában. Nyersolaj (CL = F) hordónkénti árak északra 120 dollár körüli értéket értek el idén, ami azóta a legmagasabb szint 2012. március.
Az elmúlt hónapban ezek a mutatók csökkentek. Csökkent az amerikai kőolaj ára 90 dollár alatt hordónként csütörtökön, és a 30 éves fix kamatozású jelzáloghitel (FRM) 5% alá süllyedt. 2022 júliusában az S&P 500 (^ GSPC) 9.2%-ot emelkedett, ami azóta a legjobb hónap az index szempontjából november 2020.
Ross az alacsonyabb olajárak és a magasabb részvényárak között is összefüggést mutatott ki.
"Jelenleg az alacsonyabb hozamok jót tesznek a fogyasztóknak és a tőzsdének, ami nagyrészt a technológiai növekedésnek és a fogyasztói részvények indexszintű növekedésének köszönhető" - mondta Ross.
Ross azonban arra figyelmeztetett, hogy a gazdasági visszaesés – amit az Evercore ISI nem tervez – rossz jel lehet a részvények számára. „Lehet, hogy a jövőben eljöhet egy pont, amikor a nyersolaj gyengesége miatt csökkenő marginális hozamot kap” – magyarázta Ross.
Ross szemmel tartja a fogyasztói diszkrecionális eszközöket, a félvezetőket és a szoftvereket.
„Nincs olyan szektor [mint például a fogyasztói diszkrecionális cégek], amely talán jobb helyzetben lenne ahhoz, hogy profitáljon a felülről lefelé irányuló makróból a nyersolaj, az infláció és a kamatlábak tekintetében tapasztalható gyengeségekből” – jegyezte meg Ross.
A fogyasztói diszkrecionális cégek néhány hónappal ezelőtt kimásztak a mélypontjukból. A Fogyasztói diszkrecionális Select Sector SPDR Alap (XLY) 16%-kal nőtt 2022 júliusához képest.
Ross az 1970-es évek medvepiacát használta annak bemutatására, hogy a befektetőknek miért érdemes vásárolniuk.
„Hasonlítsuk össze és állítsuk szembe a 70-es éveket, azzal az évtizeddel, amelyhez sokan hasonlították ezt az infláció, a kőolaj, a geopolitika és a polgári zavargások miatt. A '70-es években az első medvepiac körülbelül 30%-ot zuhant, és egy éven belül a veszteségek 90%-át megtérítette” – magyarázta Ross.
Ross 4,600 dollárt lát az S&P 500-ért (^ GSPC) és 15,000 100 dollár a Nasdaq XNUMX (^NDX) mint ésszerű árcélokat a következő hónapokra.
„Azt mondom, hogy valószínűleg egy ciklikus bikapiacon vagyunk most, amikor a még januárban, februárban induló medvepiac index szinten véget ért. A mélypontok közeledtek, és most mártókat kellene vásárolnunk, ahelyett, hogy ripszeket adnánk el, ahogy az elmúlt hat hónapban történt” – mondta Ross.
Yaseen Shah a Yahoo Finance írója. Kövesd őt a Twitteren @yaseennshah22
Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboardés LinkedIn
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html