Topline
A Federal Reserve kamatemelése tovább rontotta a lakás- és tőzsdéket ezen a héten, de a jelek, miszerint a munkaerőpiac esetleg nem hűl le elég gyorsan, azt jelenthetik, hogy a gazdaságnak sokkal többet kell veszítenie, mielőtt alábbhagyna az évtizedes magas infláció – tovább táplálva a recesszió miatti aggodalmakat. csak elkerülhetetlen, még ha nem is azonnali.
Neel Kashkari, a minneapolisi Fed elnöke szerint „szinte nincs bizonyíték” arra, hogy az infláció tetőzött … [+]
Getty Images
Főbb tények
Az atlantai Fed GDPNow modellje, amely valós időben prognosztizálja a gazdasági növekedési várakozásokat, pénteken úgy becsülte, hogy a gazdaság 2.9%-kal nőtt a harmadik negyedévben, ami az eddigi legmagasabb szintet érte el, miután a munkanélküliségi ráta váratlanul visszatért 50 éves mélypontjára, 3.5%-ra. hónap.
Bár az erős foglalkoztatottság jót tesz az álláskeresőknek, David Donabedian, a CIBC Private Wealth befektetési igazgatója kifejti, hogy a jelentés „nem jó hír a Fed számára”, amely azt szeretné látni, hogy a munkaerőpiac eléggé lelassul az infláció mérsékléséhez. kamatemelésekre támaszkodva tartályos készletek és idén recessziós félelmeket szított.
Neel Kashkari minneapolisi Fed-elnök szerint "szinte nincs bizonyíték" arra, hogy az infláció elérte volna a csúcsot. konferencia, megjegyezve, hogy a tisztviselők „meglehetősen messze vannak” a kamatemelések leállításától, és arra figyelmeztet, hogy „teljes mértékben” arra számít, hogy „némi veszteség” és „némely kudarc a globális gazdaság körül” lesz, ahogy a piacok megemésztik a magasabb kamatlábakat.
Gregory Daco, az EY vezető közgazdásza pénteki feljegyzésében elmondta, hogy az agresszív Fed-lépés következtében recesszióra számít, és a következő három-hat hónapban a foglalkoztatás növekedése valószínűleg negatív lesz, a munkanélküliségi ráta pedig 5% felé emelkedik a következő év közepére. évben – ez arra utal, hogy több mint 4 millió ember válhat munkanélkülivé.
Mások mackósabbak: a Morgan Stanley csütörtökön azt mondta ügyfeleinek, hogy a gazdaság egy „veszélyzónába” lépett, amelyben a Fed politikája eléggé korlátozóvá vált, így „csak idő kérdése”, hogy egy „gyors és dühös” piaci esemény meg tudja győzni a Fed-et forgócsap; a múltban ilyen események közé tartozott a dotcom buborék, olajár sokk és egy visszaesés a lakásárakban.
Bár a befektetési bank vezetője, Michael Wilson figyelmeztetett, hogy még senki sem tudja, milyen típusú eseményről lehet szó, úgy véli, hogy a kamatemelések elkerülhetetlenül „közelgő bevételi recessziót” fognak okozni a következő hónapokban a vállalatok számára, amelyek az S&P 500 zuhanását okozhatják. további 15% (a 24-es 27% után idén már 2021%-kal csökkent).
Miközben a szakértők azt mérlegelik, hogy a nemzet recesszióba süllyedhet-e, a következőképpen állnak a gazdaság fő pillérei:
Lakáspiac
Az ingatlanpiac továbbra is az egyik legsúlyosabban érintett szektor a Fed kamatemelései miatt. Az adatok szerint a jelzáloghitel-igénylések 1997 óta a legalacsonyabb szintre zuhantak felszabaduló Szerdán a Jelzálogbankárszövetség. A Goldman Sachs közgazdászai keddi közleményükben azt mondták, hogy még nem prognosztizálnak recessziót az idei évre, de látnak egy „szűk utat” annak elkerülésére, mivel a lakáspiaci romlás gyorsasága kulcsfontosságú kockázatot jelent, amely bajt okozhat. a tágabb gazdaság számára.
Részvénypiac
Az elhúzódó infláció miatt a Fed a korábban vártnál agresszívebb kamatemelésre kényszerítette az idén, ennek következtében a részvények szenvedtek. A főbb tőzsdeindexek történelmi kétnapos ralival indultak a hét elején, de azonnal visszaestek éves mélypontjuk felé az ADP bérszámfejtése után. jelentett a múlt hónapban a vártnál jobb 208,000 1.5 új munkahely létesült a magánszektorban, eloszlatva a reményeket, hogy a Fed megfordulhat agresszív álláspontjától. Az eheti veszteségek után az S&P mindössze XNUMX%-kal marad el attól, hogy közel kétéves mélypontot érjen el.
A Fed
A Fed az 1980-as évek vége óta a legagresszívebb gazdasági szigorítási kampányba mélyedt, és az idén még 125 bázispontos kamatemelésre számítanak. Ez azonban nagyrészt a beérkező gazdasági adatoktól függ. A befektetők a vártnál jobb inflációs adatokban reménykednek csütörtökön, hogy indokolják a kisebb emeléseket. Jelenleg úgy tűnik, hogy szinte bizonyos tisztviselők további 75 bázisponttal emelik a kamatot novemberben, ami új, 15 éves csúcsra emeli a hitelfelvételi költségeket.
Munkaerőpiac
Ellenére növekvő Az óriásvállalatoknál történt elbocsátási hullámok miatt a munkaerőpiac továbbra is a gazdaság egyik legerősebb pillére maradt ebben az évben, és a Fed tisztviselői régóta rámutattak arra, hogy milyen erő indokolja a további kamatemeléseket. A szeptemberi állásjelentés csak megerősítette ezt a pontot, de a lehetséges fordulat jelei kezdtek megjelenni. A munkaadók által tervezett új munkahelyek számát mérő felvételi szándék 2011 óta a legalacsonyabb szintre esett. szerint a Challenger karrierszolgáltató céghez csütörtökön. Közben új állástalan bejelentések ugrott 15%-kal 219,000 XNUMX-re a múlt héten, ami magasabb a vártnál, és véget vetett a vártnál jobb adatok tízhetes sorozatának.
További olvasnivalók
A vártnál jobb állásjelentés a piacok zuhanását okozza: miért (Forbes)
A munkaerő-piaci „repedések” kezdenek megjelenni az állásleépítések rohamos növekedésével (Forbes)
A tőzsde nagyobb veszteségre készül, amikor a gazdaság „veszélyzónába” lép (Forbes)
Forrás: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/08/recession-watch-bear-market-deepens-as-fed-official-warns-rate-hikes-will-trigger-failures- globális gazdaság/