A BBBY részvény egy modern példa

Legfontosabb elvitel

• A Bed Bath & Beyond részvényei 60%-ot emelkedtek a volatilis kereskedésben a keddi ülésszak során, majd zuhantak a szerdai hosszabb kereskedésben
• A lépések azután történtek, hogy a GameStop elnöke, Ryan Cohen két különálló SEC-űrlapot nyújtott be, amelyek először emelkedő, majd csökkenő pozíciót jeleztek a részvényeken.
• Ennek eredményeként a mémkereskedők olyan magas árakat kínáltak, hogy a New York-i tőzsde nem egyszer leállította a kereskedést
• A BBBY részvényei nem az elsők, ahol leállítják részvényeit – és nem is az utolsó

A Bed Bath & Beyond vad kört vett fel ezen a héten egy sor hatósági bejelentésnek köszönhetően, amelyek úgy tűnt, megerősítették egy befolyásos befektető álláspontját a sújtott háztartási cikkek boltjában. A növekedésnek köszönhetően áringadozás, a New York-i Értéktőzsde (NYSE) többször is kénytelen volt leállítani a kereskedést, hogy visszafogja spirálisan ívelő bőség és egy hirtelen rövid megszorítás, amely azt látta, hogy a bearish kereskedők készleteket szereztek, hogy korlátozzák veszteségeiket.

Ez a fajta őrjöngő kereskedés rengeteg kérdést vet fel, kitől, hogyan és miért. De csak kettőre fogunk összpontosítani:

• Miért állnak le a részvények?
• És mi a helyzet a BBBY részvény hullámvasút-növekedésével és veszteségével?

Lássuk.

Miért állnak le a részvények?

A tőzsdei leállítás vagy a kereskedés leállítása egy értékpapír, értékpapírkészlet vagy akár az egész piac kereskedési tevékenységének átmeneti moratóriuma. A kereskedés leállítását általában nagy tőzsdék kezdeményezik, mint például a NYSE or Nasdaq, hogy a piac egy kis lélegzetvételnyi hely legyen.

Szabályozási és nem szabályozási leállások

A legtöbb kereskedés leállítása „szabályozási jellegű”, ami akkor következik be, amikor a piacnak időre van szüksége a hírek feldolgozásához. Ezek a leállások biztosítják, hogy minden befektető hozzáférjen a létfontosságú információkhoz, és megakadályozzák, hogy a korai kezdeményezések tisztességtelenül profitáljanak. A szabályozói kereskedés leállítását kiváltó fejlemények a következők:

• Vállalati egyesülések, felvásárlások vagy szerkezetátalakítási bejelentések
• Lényegében lényeges információk egy vállalat termékeiről vagy szolgáltatásairól
• Kulcsfontosságú szabályozási vagy jogi döntések (például az FDA döntése egy új gyógyszerről)
• Változások az irányítási struktúrában, a személyzetben vagy a pénzügyi helyzetben

A tőzsdék a kereskedés nem szabályozási leállítását is bevezethetik, ami időt ad magának a tőzsdének, hogy kijavítsa a vételi és eladási megbízások közötti egyensúlyhiányt. Technikai hibák miatt is előfordulhatnak kereskedési leállások.

A részvényleállások védik a befektetőket az esélyek estéjére. Azon túl, hogy minden befektető ugyanazokkal a lényeges információkkal kereskedik, megakadályozhatják az illegális tranzakciókat és megszüntethetik az arbitrázs lehetőségeit.

A leállástól függően percekig, órákig, napokig vagy akár hónapokig is eltarthatnak.

A megszakítók kereskedelme leáll

A megszakítók kereskedelme akkor áll le, amikor a részvények vagy a főbb indexek jelentős napközbeni esést tapasztalnak, ami „megszakítót” vált ki. A tőzsdék állandó szabályokat vezetnek be annak biztosítására, hogy az ilyen lépések ne veszélyeztessék a likviditást vagy a pánikeladást.

Például, ha a S&P 500 index 7%-ot vagy 13%-ot esik 3:25 ET előtt, az NYSE 15 perces, az egész piacra kiterjedő leállást indít el. Az index 20%-os csökkenése leállítja a kereskedést a következő kereskedésig, függetlenül attól, hogy mikor következik be.

Az egyes részvények az értékelésükön, valamint a csökkenésük időzítésén és súlyosságán alapuló megszakítási szabályokat is követnek, például 10%-os esést 5 percen belül.

A SEC kereskedés leáll

Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) is rendelkezik szabályokkal a kereskedés felfüggesztésére. A SEC általában akkor jár el, ha úgy véli, hogy a kereskedés folytatása kárt okoz a befektetőknek, például csalás vagy piaci manipuláció esetén, vagy ha egy cég nem nyújtja be a megfelelő papírmunkát. Az Egyesült Államok értékpapír-törvényei értelmében az ilyen felfüggesztések legfeljebb 10 napig tarthatnak.

A közvetítői kereskedés leáll

Bár meglehetősen ritka, a brókercégek felfüggeszthetik a kereskedést olyan követelések esetén, amelyek nem tudják teljesíteni elszámolóházi kötelezettségeiket. Lényegében, amikor a volatilitás megugrik, a vételi megbízások nagyban meghaladhatják az eladási megbízásokat. Előfordulhat viszont, hogy a brókercég nem tud fizetni az elszámolóházának az ügyletek végrehajtásáért, ami a kereskedés leállítását kényszeríti ki.

A brókerkereskedelem leállítása azonban egy kicsit jogi szürke terület. Vegyük Robinhoodot: miután a 2021-es mémtőzsdei őrület idején felfüggesztette a kereskedést, befektetők és aktivista csoportok pert indítottak szabálytalanság, piaci manipuláció és elmaradt haszon miatt.

Miért állnak le a részvények: mémtörténet

A készletleállások valójában rendszeresen, akár naponta is előfordulnak. A tőzsdék gyakran ideiglenesen felfüggesztik az olyan részvények kereskedelmét, amelyek hirtelen megugrottak, várhatóan nagy hírekkel szolgálnak, vagy még nem adtak át olyan információt, amely megmagyarázná a hirtelen piaci aktivitást.

2021-ben azonban egy részvénynél ismételten leállt a kereskedés: a GameStop.

2021 januárjában a GME több áramköri megszakítót is leállított a volatilitás miatt, hogy visszaszorítsa a spekulációkat és a pánikszerű eladásokat. Január 25-én egy nap alatt kilencszer állt meg a részvény, majd január 28-án ismét megállt az AMC és más „mémállományok. "

A vállalat további leállásokat tapasztalt 2021 márciusában, majd 2022 augusztusában, miután bejelentette a közelgő részvény felosztás. A GME részvényei minden alkalommal ugyanazon okból álltak le: hirtelen, gyakran példátlan (és általában indokolatlan) áringadozás miatt.

Nem csak a mém részvények állnak le

De nem csak mém részvényekről van szó.

A tőzsdék már több mint 150 éve leállítják a részvényeket, hogy megfékezzék a pánikot, a túlterheltséget és a tiltott tevékenységeket. Néhány nevezetes dátum kilóg a megállók csarnokából:

• Lincoln meggyilkolása. Az NYSE egy teljes hétre leállt, mivel az ország pánikba esett Abraham Lincoln elnök meggyilkolása után.
• Első Világháború. Az NYSE híresen leállította a kereskedést négy hónap világháború kitörése után. Sok szakértő úgy véli, hogy a leállás megakadályozta, hogy a külföldi befektetők belföldi eszközöket adjanak el háborús erőfeszítések finanszírozására.
• 17 1997 október. Az egész piacra kiterjedő megszakító leállt a Nasdaq és a NYSE padlóján arra a napra, amikor a Dow 550 pont fölé süllyedt. A megszakítók leállási küszöbértékét később újraértékelték.
• 9 / 11. A mai nap tragikus eseményei arra késztették az NYSE-t, hogy egy hétre bezárja a piacokat a pánik eladások megelőzése érdekében.
• 1 december 2008. Ez a dátum az utolsó alkalom (a járvány előtt), amikor az NYSE megállt, hogy megakadályozza a jelentős eladásokat.
• Március 2020. A piacok időszakonként leállították a kereskedést a járvány korai hónapjaiban, hogy megfékezzék a legrosszabb eladásokat. Ennek ellenére mindegyik fő index egy hónapon belül medveországban találta magát.

Bed Bath & Beyond the grave

A Bed Bath & Beyond egy okkal egy mémkészlet.

A sújtott háztartási cikkek kiskereskedője az elmúlt öt év nagy részében bukdácsolt, lassan elvérzett a gyalogosforgalom, a bevétel és a nyereség. A világjárvány utáni kudarc után az új sajátmárkás termékek bevezetése érdekében a vállalat bezárta az üzleteket és elbocsátotta a dolgozókat. 2014 és 2020 között részvényeinek árfolyama 80 dollárról mindössze 4 dollárra zuhant.

Ryan Cohen RC Ventures-je először márciusban lépett be, 9.8%-os részesedést szerzett, és stratégiai alternatívákat javasolt a testület megfordítására. A következő hónapokban a vállalat három új igazgatósági taggal bővült, és kiszorította a korábbi TargetetTGT
ügyvezető Mark Tritton vezérigazgató.

Cohen befolyása ellenére a BBBY küzdött, hogy helyreállítsa a hajót.

A legutóbbi negyedévben 358 millió dollár veszteséget és 3.3 milliárd dollár adósságot jelentettek, szemben a mindössze 108 millió dollár készpénzzel. Az azonos boltok eladásai 27%-kal zuhantak, mivel a bevétel 1.5 milliárd dollár alá esett. Az elemzők most megkérdőjelezik, hogy a Bed Bath & Beyond képes lesz-e időben beszerezni az ünnepi árukat a következő szezonban.

Más szóval, a BBBY évek óta csapongott – és a részvény legutóbbi teljesítménye egyenesen ellentétes a fundamentumaival.

Ryan Cohen: megmentő kegyelem és kegyetlen kilépés

A részvények ezen a héten a főbb lépések azután történtek, hogy Ryan Cohen – az RC Ventures híres aktivista befektetője, a Chewy társalapítója és a GameStop jelenlegi elnöke – két hatósági bejelentést tett közzé, mindössze egy nap eltéréssel.

Az első, hétfőn megjelent, azt mutatta, hogy Cohen több mint 9.4 millió BBBY részvényt vásárolt az RC Ventures-en keresztül. Ezek közül 1.67 millió pénzen kívüli vételi opciót tartalmazott 60, 75 és 80 dolláros részvényenkénti kötési árfolyamon. (A vételi opciók jogot, de nem kötelezettséget biztosítanak a vevőknek, hogy meghatározott (lekötési) áron vásároljanak részvényeket.)

A 2023 januárjában esedékes, és a jelenlegi árfolyamnál 4-5-ször magasabb kötési árak miatt Cohen beadványa arra utalt, hogy arra fogadott, hogy a részvény nagyon gyorsan hatalmas nyereséget érhet el. Ennyi kellett ahhoz, hogy a mémtőzsdei kereskedők és a BBBY bikák felhalmozzák a részvényeket, és órák alatt részvényenként 16 dollárról 20 dollár fölé emelték az árfolyamot.

Sajnos ezek a remények már másnap szertefoszlottak, amikor megjelent a Cohen's Form 144.

A Form 144 beadvány azt mutatta, hogy a Cohen's RC Ventures a következő 11.8 napban a BBBY részvényeiben lévő teljes részesedésének eladását tervezi – ami a Bed Bath & Beyond forgalomban lévő részvényeinek 90%-a.

A BBBY részvények (és mások) volatilitása

A beadványt egy hétfői jelentés követte, amely a háztartási cikkek kiskereskedőjét sújtó pénzügyi stressz jeleiről szólt. Kedden B. Riley „irreális értékelésekre” hivatkozva csökkentette a Bed Bath & Beyond besorolását, hogy eladja.

Ennek eredményeként a BBBY részvények vadul ütöttek – és lehet, hogy még nincs vége.

Kedden a BBBY részvényei közel 80%-ot emelkedtek a napon belüli kereskedésben, majd 30% fölé zártak. Az állomány kiterjedt órákkal később és a premarket tevékenység, a szerdai nyitás 6 dollárral magasabb, mint a keddi záróár. A szerdai zárásig a részvények közel 12%-kal emelkedtek, egészen addig, amíg a sajnálatos utópiaci hírek 18%-kal le nem húzták.

A szerdai záráskor a BBBY részvényei 58%-kal emelkedtek évről napra, megelőzve a szélesebb piac növekedését. Csak augusztusban 300% fölé emelkedtek a részvények.

Eközben a kereskedési volumen ismételten meghaladta a forgalomban lévő részvényekét. A BBBY kedden közel 400 milliószor, szerdán pedig további 249 millió alkalommal cserélt gazdát – annak ellenére, hogy mindössze 80 millió részvény van forgalomban. (És több mint 9 millióan azok közül, akik az RC Ventures-szel zártak.)

A BBBY-t az a kétes megtiszteltetés is érte, hogy ő a legtöbbet emlegetett részvény az r/wallstreetbeteken ezen a héten, részben a Reddit fórum nevéhez fűződik a mémállomány őrületének hajtóereje. Cohen beadványának napvilágra kerülése után a BBBY bikák elözönlötték a fórumot, hogy hangsúlyozzák, a 144-es nyomtatvány csak ajánlatot ad – nem ígéretet – az eladásra. (Ne törődj azzal, hogy a SEC szerint a bejelentőnek „jóhiszemű szándéka kell, hogy legyen az eladásra… ésszerű időn belül”.)

A rövid szorítás őrülete néhány másik mém-alapkedvencbe is belecsapott, köztük a FuboTV sportközvetítő oldalába, a Blue Apron étkezési készletekbe és a Weber grillsütőkbe. A GME is körülbelül 5%-ot ugrott.

Ne hagyja, hogy a piaci lépések megállítsák kereskedési stratégiáját

A hosszú távú befektetők számára a kereskedés leállása nem feltétlenül befolyásolja stratégiáját – de miért kockáztat?

A Q.ai segítségével a felhasználóknak nem kell figyelniük a leállásokat vagy a piaci mozgásokat (vagy ezek hiányát). A mi mesterséges intelligencia irányítja portfólióját az elejétől a végéig, kiválasztja az eszközöket és ennek megfelelően allokál.

A végeredmény: egy portfólió, amely megfelel az Ön igényeinek, igényeinek és kockázattűrő képességének, anélkül, hogy figyelemmel kellene kísérnie a pénzmozgások napi apróságait.

Töltse le a Q.ai-t még ma az AI-alapú befektetési stratégiákhoz való hozzáférés érdekében. Amikor befizet 100 USD-t, további 50 USD-t adunk hozzá számlájához.