A Bank of England vészhelyzeti akciója, mit jelent

A központi bankok jobban beavatkoznak a piacokon. Nem szeretném megismételni, amit a piaci szereplők mondanak nekem a Bank of England (BoE) lépéséről, hogy megmentse a nyugdíjalapokat az állítólagos hasmenéstől. Korlátlan mennyiségű szuverén kötvényt vásároltak, hogy csökkentsék a hozamokat, és újra emelkedjenek a kötvényárak. Állítólag a fizetésképtelenségi hullámtól tartottak. Ez a szó London utcáin.

„Bizonyos értelemben a Bank of England felelős ezért, mert most ráugrottak erre a központi bankár hübriszre, ami a kereslet csillapítása az infláció megállítása érdekében” – mondja Vladimir Signorelli, a Bretton Woods Research vezetője. „Úgy gondolom, hogy ez azt jelenti, hogy likviditással fogják elárasztani az Egyesült Királyság monetáris rendszerét. Amikor a Bank of England kötvényeket vásárol, több likviditást helyez a gazdaságba, de ha a szükségesnél több (brit) font van a gazdaságban, akkor van egy fontja, amely egyre gyengül. Ez pénznyomtatás. Ez a válaszuk. Az összehúzódásra a pénznyomtatás a válaszuk.”

A piacok instabilok, a gazdasági helyzet borzasztó, a törvényhozók hírneve pedig darabokra hullott. Ez a vélemény azon kereskedők körében, akik az Egyesült Királyság fix kamatozású és devizapiacait nézik – mondja Naeem Aslam, a londoni AvaTrade vezető piaci stratégája.

„A BOE bejelentése megmutatta, hogy a víz most a fejük fölött van. Mindent meg kell tenniük, hogy csökkentsék a hitelfelvételi költségeket” – mondja Aslam. A kezdeti bejelentés némi enyhülést hozott a brit kötvénypiacon, de a font még ingadozóbbá vált” – mondja, hozzátéve, hogy a BoE jelenlegi lépése nem rontja az inflációt. „A következő lépés a kamatemelés előre nem tervezett bejelentése lesz” – mondja Aslam.

A brit jegybank kötvénypiaci lépései Kwasi Kwarteng új kancellár múlt heti miniköltségvetését követik. Giles Coghlan, brit pénzügyi elemző és kommentátor azt mondta, hogy az angol fonttal kapcsolatos gondok az aranyozott piacon – a brit államadósság-piacon – kezdődtek, amikor Liz Truss miniszterelnök infláció elleni gazdaságpolitikájáról „baljósló jelként beszéltek. ami ezután következett – mondja. A befektetők rosszkedvűek lettek.

"A Bank of England fellépett a kötvénypiac megnyugtatása érdekében, és ennek egyelőre támogatnia kell a fontot" - mondja, és egészen addig tart, amíg a BoE össze nem ül a következő, novemberben tervezett monetáris politikai ülésén.

Egy meglehetősen tisztességes földgáztartalékbázison kívül most Európában, semmi sem megy igazán jól. A földgáz és az olaj ára megállt, és rövid távon ismét emelkedhet. A Vanguard az év vége előtt recesszióra számít Európában.

Az S&P Global Ratings legfrissebb negyedéves makrogazdasági kilátásai szerint az emelkedő kamatlábak, a növekvő európai energiabizonytalanság és a Covid-ösztönzés elhúzódó hatásai nehezítik a nyugati gazdaságokat, Európa pedig a legrosszabb helyzetben van.

„Bizalmunk hanyatlik” – mondja Paul Gruenwald, az S&P vezető közgazdásza.

A BoE egy függőben lévő pénzügyi válsággal szemben pislogott. És mindezek közepette a rekordmagasság közelében lévő infláció, a feltörekvő piacokon tapasztalható szinteken a kamatok emelkedni fognak, a növekedés lassul, elbocsátások történnek. Csökkennek-e az energia- és élelmiszerárak, hogy segítsenek azoknak, akik elveszítik állásukat az elkövetkező hónapokban az Egyesült Királyságban, Európában és valószínűleg az Egyesült Államokban?

„Mindannyian arra törekednek, hogy emeljék a kamatlábakat” – mondja Signorelli. „A Bank of England hajlandó annyi kocasaját vásárolni, amennyi szükséges ahhoz, hogy a nyugdíjak fizetőképesek legyenek. Szerintük ez átmeneti, de a politika valószínűleg mindaddig fennmarad, amíg a jegybank a kamatlábakon keresztül kívánja csökkenteni a gazdasági növekedést. Hacsak nem gondolják át ezt a politikát, az nagyobb likviditáshoz és magasabb általános inflációhoz vezet az Egyesült Királyságban.”