A Scottish Mortgage Investment Trust (LON: SMT) árfolyama az elmúlt hónapokban jelentősen elmaradt az FTSE 100 indextől. Az Egyesült Királyság legnagyobb befektetési társaságának részvényei 654 pennyen forogtak, ami 2020 márciusa óta a legalacsonyabb szint. Több mint 58%-ot zuhant a 2022-es legmagasabb ponthoz képest.
A Scottish Mortgage Investment Trust valamiért olcsó
A Baillie Gifford's Scottish Mortgage egy vezető alap, amely magán- és állami vállalatokba egyaránt fektet, főként a technológiai iparágban. Ennek eredményeként a technológiai részvények összeomlása nagy hatással volt az általános teljesítményére.
A Scottish Mortgage még más népszerű technológiai alapoknál is alulteljesített, beleértve a Cathie Wood's Ark Innovation Fundot is, amely idén több mint 20%-kal emelkedett.
Ennek két fő oka van. Először is, a Scottish Mortgage nagy kitettséggel rendelkezik erősen illikvid magánvállalatokban. A kamatlábak emelkedésével ezek a vállalatok sebezhetőbbé válnak, mivel nehéz tőkét találni.
A helyzetet rontotta a Silicon Valley Bank összeomlása, amely a technológiai cégek felkutatására koncentrált. A magánpiacon a Northvolt, az Uptake Technologies és a Blockchain.com a legnépszerűbb robbanások. Befektetett a mára csődbe ment Intarcia Therapeuticsba is.
Másodszor, a Scottish Mortgage egy nagy tőkeáttételű alap. Az elmúlt néhány évben a tőkeáttétel 17%-ra ugrott, ami több mint egy évtizede a legmagasabb szint. 6 decemberében ez körülbelül 2021% volt. A magas tőkeáttétel jól működött az elmúlt évtizedben, mivel a kamatlábak rekordalacsonyak maradtak. Most, hogy a Federal Reserve továbbra is túrázni készül, az új normál viszonylag nehéz lesz.
Inkább fektessen be az Invesco QQQ-ba
A Scottish Mortgage Investment Trust kétségtelenül olcsó. Egyrészt a nettó eszközértékre (NAV) vonatkozó kedvezmény körülbelül 20%. Ennek az olcsó értékelésnek azonban jelentős költsége van.
Ezért, mivel sokan fektetnek be az SMT-be a növekedési vállalatai miatt, azt javaslom, hogy inkább az Invesco QQQ-ba fektessenek be. Kezdetnek a QQQ egy ETF, amely a Nasdaq 100 indexet követi. Több mint 167 milliárd dollár vagyona és alacsony, 0.20%-os költséghányaddal rendelkezik. A Scottish Mortgage eszközei csökkentek. 350 milliárd font 2022-ben 230 milliárd fontra.
A QQQ jobb befektetési alap, mint a Scottish Mortgage és az Ark Innovation Fund, mivel nyomon követi a legnagyobb amerikai technológiai vállalatokat, például az Apple-t, a Microsoftot, az Nvidiát és a Google-t. Valamennyi részesedése rendkívül likvid társaság, amelyek tőzsdén kereskednek az Egyesült Államokban.
A legfontosabb, hogy a QQQ egy olcsóbb befektetési alap. Míg a Scottish Mortgage történelmileg felülmúlta a QQQ-t, úgy tűnik, hogy a helyzet az alábbi ábrán látható módon változik.
Forrás: https://invezz.com/news/2023/03/27/avoid-scottish-mortgage-trust-smt-shares-and-buy-this-instead/