Az AT&T részvényei „kevésbé vonzóak”, ahogy az ügyfelek és az osztalék aggodalmak nőnek, mondja az elemző

Morgan Stanley Simon Flannery elemző leminősített AT&T Inc. (NYSE: T) ból ből Túlsúly az egyenlő súllyal, 20 dolláros célárral.

Az újraminősítés 2022-ben tartós felülteljesítést követett, ami kevésbé vonzó relatív értékelést eredményezett, főleg a Verizon Communications Inc.-hez (NYSE: VZ).

Jelenleg a részvények bizonyos értékelési intézkedések mellett továbbra is olcsók, és jól megállják a helyüket a hullámzó piaci környezetben. Az elemző azonban arra számít, hogy 2023 egy újabb nagy beruházások éve lesz, miközben az erős KPI lendületet nehezebb lehet fenntartani, ahogy a vezeték nélküli iparág érik.

Az AT&T KPI-trendjei, a közelmúltbeli árazási lépések és a termelékenységi fejlesztések támogatták a pénzügyi teljesítményt. Az ügyfelek meghosszabbított fizetési feltételei és a magasabb vezeték nélküli tevékenység költségei azonban nyomást gyakoroltak a szabad pénzáramlásra.

Az AT&T a növekedés előmozdítására összpontosít az 5G és az üvegszálas terjeszkedés révén, bár továbbra is jelentős mértékben ki van téve a régi bevételi forrásoknak.

A Flannery FCF előrejelzése az inflációs költségnyomás miatt figyelmen kívül hagyta az AT&T eredeti útmutatásait, míg az AT&T tőkebevétele továbbra is magas marad, ami késlelteti a tőkeáttételi cél elérését és elhalasztja a részvények visszavásárlásának folytatását.

Az elkövetkező negyedévek egyik fókuszpontja az ügyfelek mulasztásai lesz egy nagyobb kihívást jelentő makrokörülmények között, és az AT&T megjegyzi, hogy a jelenlegi trendek valamivel a járvány előtti szint felett vannak.

Az AT&T továbbra is agresszíven korszerűsíti vezetékes hálózatát üvegszálasra. Azonban még mindig hosszú utat kell megtenni ahhoz, hogy sebezhető legyen az üvegszálas túlépítők, a kábeles és a vezeték nélküli vezeték nélküli versenytársak versenyével szemben.

Az üzleti vezetékes trendek továbbra is kihívást jelentenek a világi nyomásnak, míg 2023-ban további makronyomás nehezedhet a vállalati IT-kiadásokra. A konszolidáció továbbra is egy lehetséges lehetőség az AT&T számára erre és más eszközökre vonatkozóan.

Az AT&T részvényei továbbra is olcsónak tűnnek PE és PE ​​relatív alapon, de az 5.9%-os osztalékhozam megfordította az AT&T régóta fennálló hozamprémiumát a legközelebbi társával, a Verizonnal szemben.

A történet folytatódik

Az AT&T hozama ~230 bp prémiumot tesz ki a 10 éves kincstári hozamhoz képest, a történelmi trendek alsó határán.

Az AT&T nem jelezte, hogy innen tervezi növelni az osztalékot, miután az év elején a WarnerMedia tranzakcióval összefüggésben csökkentette a kifizetést.

Ár akció: A T-részvények 2.38%-kal csökkentek az utolsó csekken, csütörtökön 18.45-kor.

Legfrissebb értékelések erről: T

További elemzői értékelések a T számára

Tekintse meg a legújabb elemzői értékeléseket

Még többet a Benzinga-tól

Ne maradjon le a valós idejű figyelmeztetésekről a részvényeiről – csatlakozzon Benzinga Pro ingyen! Próbálja ki azt az eszközt, amely segít intelligensebben, gyorsabban és jobban befektetni.

© 2022 Benzinga.com. A Benzinga nem nyújt befektetési tanácsadást. Minden jog fenntartva.